復(fù)星集團董事總經(jīng)理曹霄輝來給我們做了“產(chǎn)業(yè)融通 資本賦能”的演講。曹霄輝介紹到作為復(fù)星集團董事總經(jīng)理的自己是科班出身，從載人航天研發(fā)開始工作，然后加入了政府部門，再才轉(zhuǎn)到了投資線條，為什么從體制內(nèi)出來做投資？他表示是出于半理想主義的狀態(tài)轉(zhuǎn)向了做投資，“其實是發(fā)現(xiàn)，從某種維度上來講，做研發(fā)對產(chǎn)業(yè)幫助也是非常有限的，做投資是產(chǎn)業(yè)幫助最大化的一個途徑之一。”他這樣說道。

 

　　整個復(fù)星集團92年成立，到去年為止排到了全球5百強的第4百多位，整個收入是1100億，凈利潤是130億，凈資產(chǎn)是1100億，在19年的中期報上同比增長40%，也就是說復(fù)星的業(yè)績比18年有很好的增長。復(fù)星50%以上的收入、利潤和員工是來自于海外，復(fù)星一直定位于自己是一個植根于中國，但是布局于全球的一個產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)。18年整個香港年報發(fā)布會上郭廣昌重新定位了復(fù)星，以前復(fù)星是產(chǎn)業(yè)加投資的投資機構(gòu)，在18年到現(xiàn)在到未來，復(fù)星定位自己是產(chǎn)業(yè)+運營。
 

 

　　復(fù)星一直做的事情是走出去和引進來，過去20幾年的時間里，復(fù)星在全球布局了2百多億人民幣，也就是大概30億美元的布局，包括中國、美國、德國、澳洲、葡萄牙相關(guān)的投資，他介紹道復(fù)星投資的邏輯：健康、富足、快樂和智能，也就是4S。復(fù)星整個過去20幾年一直圍繞著4S，包括16年之后提出智能的理念來做整個投資。復(fù)興的智能自動化板塊投資分為4個維度，首先是整體平臺布局，即復(fù)星18年到19年全資收購了德國的制造商FFT，在此之前復(fù)星也布局了20多家汽車零配件的上市公司，覆蓋了相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時也在消費企業(yè)進行了布局，包括做消費服飾生產(chǎn)線的，包括布局遨博等相關(guān)的賽道，在一般工業(yè)也布局了很多，包括科大訊飛、云途騰等等。

 

　　怎么做引進來？復(fù)星的第一個步驟是本土化。曹霄輝透露，去年FFT整個應(yīng)收比例歐洲占60%、亞太占25%和北美占15%，未來復(fù)星FFT希望要在兩到三年之內(nèi)把中國區(qū)為主的亞太區(qū)收入占比超過15%，在3年之內(nèi)打造一個百億規(guī)模收入的企業(yè)。FFT80%的業(yè)務(wù)是在汽車和汽車零配件，第二塊有15%的收入是在航空航天，F(xiàn)FT是播音和空客的一級供應(yīng)商和商飛的二級供應(yīng)商，最后還有10%左右的收入是在工業(yè)軟件和服務(wù)上，無論是虛擬調(diào)適還是數(shù)字孿生，F(xiàn)FT一直秉承自己開發(fā)的原生IP來進行服務(wù)，現(xiàn)在為止整個德國的寶馬也是應(yīng)用了FFT數(shù)字孿生的生產(chǎn)管理體系。但FFT的客戶主要還是汽車行業(yè)，對于整個汽車行業(yè)曹霄輝認為，未來兩到三年汽車行業(yè)不會出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，因此他提出FFT未來要著力在某一個行業(yè)打造一個更高的覆蓋。

 

　　針對行業(yè)現(xiàn)狀和趨勢，曹霄輝站在資本的角度擺一些數(shù)字和困境。

 

　　第一點，他提到，為什么復(fù)星要布局智能制造？其第一個原因就是復(fù)星認為首先賽道足夠長、賽場足夠大，而現(xiàn)在真正開發(fā)的市場只是整個市場非常小的一部分，因為整個行業(yè)的滲透率并不高，整個智能制造的覆蓋率還有很大的提升空間，但在過去的2年到4年出現(xiàn)了惡意競爭，這有資本在后面起到了很大不利推手的原因。

 

　　第二點，無論汽車行業(yè)多少不景氣，汽車行業(yè)仍然占據(jù)了應(yīng)用的三分之一規(guī)模，并且隨著整車企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的加強，現(xiàn)在更多的零部件企業(yè)在進行產(chǎn)業(yè)的升級和改造。

 

　　第三點，整個行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)問題，他講到我們當(dāng)時在制定中國制造2025的時候有一個小故事：“我們當(dāng)時是完全copy了德國工業(yè)的邏輯，但是我們發(fā)現(xiàn)我們完全做不到，因為這個背景基本是為0，所以我們16年緊急發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)，因為我們的硬件標(biāo)準(zhǔn)太差了。所以過去3年我一直在呼吁整個行業(yè)我們應(yīng)該沉下心做一些標(biāo)準(zhǔn)化的東西，大家都忙著在砍柴，甚至砍的自己傷痕累累，但是對整個行業(yè)的幫助并不大。”曹霄輝接著說，“過去3年，我們催生了上萬家智能制造的企業(yè)，實際上我們并沒有催生真正的新龍頭，其次是我們有多少的標(biāo)準(zhǔn)或者有多少的專利是可落地、可應(yīng)用的？其實很少。所以我們現(xiàn)在要做應(yīng)用型的研發(fā)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地，所以我在大會、小會上都呼吁，大家一定要靜下心來，去揣摩一下我們各行各業(yè)5百多個制造業(yè)，中國是全球唯一一個有所有5百多個制造業(yè)的行業(yè)大國，我們?yōu)槭裁床怀浞掷眠@些行業(yè)，反過來反哺我們的制造業(yè)呢？而是大家都不斷往前去奔跑，這是一個非常大的問題。”

 

　　第四個特點就是解決方案要求高。曹霄輝提出，我們產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)偏向中低端，而奔馳寶馬大眾國內(nèi)的產(chǎn)線做的不多，往3C來看國內(nèi)做的也都不多。中國新的市場是動力電池，但如果進一步看發(fā)現(xiàn)其非標(biāo)的設(shè)備都是來源于日本和韓國。曹霄輝進一步說道，“我覺得所有不能解決客戶生產(chǎn)效率和不能把客戶的投資轉(zhuǎn)化為回報的都是耍流氓，很多外面的投資機構(gòu)來問我，你覺得中國企業(yè)家投資回報的容忍度是多少？說一個不成熟的事實，3年之前大概是24到20個月，在過去1年所有企業(yè)家對投資周期下降到了10個月到14個月，也就是說一年半沒有投資回報的話這個事情對投資家的傷害是非常大的，因為我們的補貼退潮了，因為是不管升級換代做什么你只要給我補貼就行，但現(xiàn)在企業(yè)家的顧慮變得非常多。”

 

　　在資本投資行業(yè)現(xiàn)狀上，曹霄輝也指出，目前競爭加劇，量升價減是大問題。
 

 

　　他解釋道：“為什么這么說？我們盡調(diào)行業(yè)企業(yè)發(fā)現(xiàn)我的收入不斷提高，凈利潤不斷增強，但是你真的利潤率有嗎？你扣非之后利潤率是真的還是負的？你的毛利率經(jīng)得起扒皮嗎？不一定。我們看一下過去3年無論是被上市公司并購的還是去融資的，什么內(nèi)部的報表我也不避諱地說，有多少是供應(yīng)商金融幫著做的，我有三年的對賭，大家?guī)托值芤话衙?，我湊一個高估值，對賭結(jié)束以后大家再分錢，這是行業(yè)內(nèi)非常普遍的事情。”

 

　　最后就是資本肆虐，迷失本源，他提到為什么要做投資的問題。

 

　　“因為投資是在戰(zhàn)略、運營、全球化整個維度來幫助企業(yè)的，但是我們捫心自問有多少投資機構(gòu)能夠做這些呢？或者有多少投資機構(gòu)能夠講出來這個行業(yè)的發(fā)展情況呢？所以我一直說，大家投資機構(gòu)多去聽一些會，多去跟企業(yè)家聊一聊，這個才能真正幫助你了解這個產(chǎn)業(yè)的，這個產(chǎn)業(yè)轟轟烈烈，但是這個產(chǎn)業(yè)其實也真的是凄凄慘慘，我一直說這個行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，有兩個詞，一個是兢兢業(yè)業(yè)，一個是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，因為你不知道你什么時候你的資金鏈就斷掉了。”曹霄輝補充道。

 

　　未來的投資產(chǎn)業(yè)方向是什么，曹霄輝給出了三個方向

 

　　第一個就是人口紅利降低會更大催生市場。

 

　　第二個是成本壓力會加強自動化轉(zhuǎn)型升級的提高。

 

　　第三個是從大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)到小規(guī)模、定制化再大規(guī)模、定制化。

 

　　“未來一定是要求產(chǎn)線的一致化，同時是底層技術(shù)的迭代，未來這個市場一定是越來越大的，只是怎么吃到這個市場。強者恒強，資源整合，大家還是要秉承一個開放合作的態(tài)度或者說是融合的態(tài)度來做這個行業(yè)，因為這個行業(yè)大多數(shù)人是做不到像新松這種能夠產(chǎn)業(yè)鏈條全覆蓋的，所以合作很重要。最后是軟硬結(jié)合數(shù)字孿生技術(shù)，其代表是能夠從故障診斷到故障預(yù)判，寶馬、FFT、西門子都在做。”曹霄輝說。
 

 

　　智能制造的投資怎么做？曹霄輝給出了五點建議

 

　　第一個是投智能制造相關(guān)行業(yè)，

 

　　第二個是一定要投相關(guān)的大市場和長周期

 

　　第三個是重應(yīng)用，莫跟風(fēng)。

 

　　第四個是多賦能、少添亂。

 

　　最后一個，一定忌助紂為虐，宜除暴安良。

 

　　接著他提出了資本三化，

 

　　第一個是投資產(chǎn)業(yè)化，

 

　　第二個是產(chǎn)業(yè)平臺化

 

　　第三個是平臺證券化

 

　　“最后兩塊我會更多賦能教育，因為FFT是德國教育的學(xué)院，從3個月的短期培訓(xùn)到3年的工程師學(xué)歷，中國缺的不僅僅是技術(shù)，更缺的是一些人才，人才我們?nèi)钡氖墙懈呒夹g(shù)技師，本科學(xué)歷加5到8年的工作經(jīng)驗。”曹霄輝總結(jié)了他對于投資的看法，“整個行業(yè)的賽道已經(jīng)有了，賽道足夠長，到底這個賽道能跑多遠，誰能跑贏，投資機構(gòu)更多是做一個馬車的供應(yīng)，如果你是馬拉火車，那你的整個發(fā)動機再好是跑不遠的，如果你的跑變成了非常好的，無論是其他能源的車頭還是其他的，你才能夠幫助整個企業(yè)在整個長周期之內(nèi)做得更好。”