本周專題：與人工噴涂]以及往復(fù)機(jī)相比，噴涂機(jī)器人具有柔性大、可提高噴涂質(zhì)量和材料使用率、易于操作和維護(hù)、設(shè)備利用率高等優(yōu)勢，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用在汽車制造、家具、3C、家電、工藝品、家裝等行業(yè)。2018年我國噴涂機(jī)器人在噴涂設(shè)備中的滲透率還僅有10%左右，未來隨著噴涂機(jī)器人星際比的提升，滲透率還有非常大的提升空間。2019年噴涂機(jī)器人銷量1.03萬臺，噴涂系統(tǒng)集成市場規(guī)模達(dá)60.2億元。GGII預(yù)計(jì)，到2023年噴涂機(jī)器人銷量有望達(dá)1.78萬臺，市場規(guī)模達(dá)91.5億元。目前國內(nèi)噴涂機(jī)器人主要市場被abb、杜爾、發(fā)那科、安川、史陶比爾、川崎等外資品牌占據(jù)，ABB于1969年開發(fā)噴涂機(jī)器人，隨后分別推出高效旋轉(zhuǎn)式霧化器RobobelII和數(shù)字化Ability互聯(lián)霧化器-RB1000i，顯著提升降低整體能耗，提高噴涂精度；杜爾集團(tuán)在20世紀(jì)90年年代開發(fā)噴涂機(jī)器人，杜爾噴涂機(jī)器人在汽車工業(yè)占有50%以上的市場份額。國產(chǎn)廠商多數(shù)以代理外資品牌或系統(tǒng)集成為主，具備噴涂機(jī)器人生產(chǎn)能力的企業(yè)很少。埃夫特是我國噴涂機(jī)器人的龍頭企業(yè)，在2015年收購了全球領(lǐng)先的噴涂機(jī)器人企業(yè)CMA后，目前已經(jīng)完成了CMA噴涂機(jī)器人的消化吸收，未來有望開啟我國噴涂機(jī)器人的進(jìn)口替代之路。
本周核心觀點(diǎn)：(1)全面把握高端制造、智能制造主題，圍繞工業(yè)裝備數(shù)字化、工業(yè)互聯(lián)自動化的大方向優(yōu)選標(biāo)的。重點(diǎn)推薦工業(yè)機(jī)器人國產(chǎn)龍頭品牌埃斯頓、工業(yè)控制裝置優(yōu)勢品種川儀股份，激光產(chǎn)業(yè)用控制系統(tǒng)柏楚電子等，關(guān)注工業(yè)自動化鏈條上優(yōu)質(zhì)標(biāo)的埃夫特、匯川技術(shù)、雙環(huán)傳動等，建議關(guān)注DCS龍頭并切入工業(yè)軟件體系的中控技術(shù)、激光器龍頭銳科激光；(2)把握“碳達(dá)峰，碳中和”主線，光伏設(shè)備領(lǐng)域，工藝迭代呈現(xiàn)加速趨勢，高成長的貝塔疊加工藝更迭帶動的設(shè)備更替需求，捷佳偉創(chuàng)、奧特維等公司持續(xù)推薦；鋰電設(shè)備處在行業(yè)擴(kuò)容的大賽道上，行業(yè)景氣度抬升，設(shè)備公司具備貝塔屬性，持續(xù)關(guān)注克來機(jī)電、先導(dǎo)智能等；核電領(lǐng)域，我們堅(jiān)定認(rèn)為核電是實(shí)現(xiàn)碳中和不可或缺的環(huán)節(jié)，重點(diǎn)推薦江蘇神通、中密控股等；(3)把握低估值高成長邏輯主線，重點(diǎn)推薦板式家具設(shè)備龍頭弘亞數(shù)控，防爆電器龍頭華榮股份，電驅(qū)減速箱齒輪龍頭雙環(huán)傳動，消防報(bào)警系統(tǒng)龍頭青鳥消防等；(4)考慮細(xì)分賽道上的長期穩(wěn)定性和成長性，繼續(xù)重點(diǎn)推薦廣電計(jì)量，斯萊克，譜尼測試、龍馬環(huán)衛(wèi)等，關(guān)注華測檢測、安車檢測、捷昌驅(qū)動、安徽合力等。
行業(yè)動態(tài)綜述。工程機(jī)械方面，2021年5月挖掘機(jī)(含出口)銷量18897臺，同比降低2.2%，短期需求承壓；油氣方面，全球油價(jià)重回50美元/桶，油氣勘探開發(fā)有望逐步回暖，管網(wǎng)加速建設(shè)的大邏輯正逐步兌現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注油氣裝備行業(yè)；光伏方面，產(chǎn)業(yè)鏈整體供需將保持偏緊局面，需求和盈利提升驅(qū)動中游供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)意愿不斷增強(qiáng)，設(shè)備廠商率先受益。鋰電方面，全球電動化趨勢明確，動力電池廠商擴(kuò)產(chǎn)積極性穩(wěn)步提升，龍頭設(shè)備企業(yè)有望充分受益。機(jī)器人方面，2021年4月我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增長43.0%；汽車和3C需求開始回暖，此外，大基建和新基建加速，軌道交通、航空航天、醫(yī)療器械、工程機(jī)械等高端細(xì)分市場給機(jī)器人行業(yè)帶來了不少新訂單。
