中國(guó)人口紅利正消失，工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化裝備行業(yè)進(jìn)入高成長(zhǎng)期。這一階段與八十年代的日本比較相似，當(dāng)時(shí)隨著日本勞動(dòng)力成本的上升，日本企業(yè)被迫使用機(jī)械自動(dòng)化裝備來(lái)代替人工，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率降低人力成本。目前我國(guó)的工業(yè)機(jī)器人保有量?jī)H為日本的八分之一，德國(guó)的四分之一，韓國(guó)的三分之一。

　　沈陽(yáng)新松機(jī)器人自動(dòng)化股份有限公司是國(guó)內(nèi)機(jī)器人研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的領(lǐng)軍人。

　　公司在工業(yè)、交通、能源、軍工、民生五大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域呈現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)；已形成全國(guó)化的戰(zhàn)略布局，在北京、上海、杭州、深圳設(shè)立四家控股子公司，在廣州和山東設(shè)有機(jī)器人工程中心；公司目前擁有四大類(lèi)產(chǎn)品：工業(yè)機(jī)器人、物流與倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化成套設(shè)備、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線及系統(tǒng)集成、交通自動(dòng)化系統(tǒng)。

　　公司的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程將打開(kāi)成長(zhǎng)空間。工業(yè)機(jī)器人與自動(dòng)化成套裝備在制造業(yè)的應(yīng)用正在快速普及，不僅是汽車(chē)行業(yè)，工程機(jī)械和電子行業(yè)對(duì)工業(yè)自動(dòng)化裝備的需求將成倍增長(zhǎng)。軍工行業(yè)也由于其特殊性及國(guó)外技術(shù)和設(shè)備的封鎖，形成對(duì)特種機(jī)器人的剛性需求。另外，隨著制造業(yè)與物流業(yè)的發(fā)展，公司移動(dòng)機(jī)器人（AGV）和自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)也將形成規(guī)?；a(chǎn)。

　　公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力：豐富的產(chǎn)品儲(chǔ)備得益于強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力；站在巨人的肩膀上，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需求;自動(dòng)化控制技術(shù)是公司最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力；新興產(chǎn)業(yè)受?chē)?guó)家政策支持。

　　投資評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦-A”。預(yù)計(jì)2011-13年EPS 0.58、0.91、1.31元，公司符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，戰(zhàn)略上穩(wěn)步擴(kuò)張，高成長(zhǎng)性確定，未來(lái)三年的復(fù)合增長(zhǎng)率50%以上。不同于其它周期類(lèi)的機(jī)械公司，也不同于單純的軟件或控制系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)，機(jī)器人是機(jī)電一體化、自動(dòng)化、智能化的代表，合理PE應(yīng)該為50倍，按2012年EPS計(jì)算一年期目標(biāo)價(jià)36-40元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化中存在不確定性；擴(kuò)張較快明年有融資需求；創(chuàng)業(yè)板估值風(fēng)險(xiǎn)。