IT之家12月13日消息，天風(fēng)證券分析師郭明錤今天發(fā)布市場研究簡報，預(yù)估英偉達(dá)的AI服務(wù)器明年出貨量同比增長150%。
IT之家附上郭明錤分析報告內(nèi)容如下：
最新的供應(yīng)鏈調(diào)查顯示，生益科技的超低耗損（ultra low loss/extreme low loss）CCL（Synamic9GN）已通過英偉達(dá)的驗證，預(yù)期生益科技最快將于2Q24開始量產(chǎn)英偉達(dá)AI服務(wù)器主板、OAM（加速器模組）與UBB（通用基板）用的CCL，顯著該公司的貢獻(xiàn)營收與利潤。
目前英偉達(dá)AI服務(wù)器的CCL材料為臺光電的EM892K與斗山的DS-7409D，均屬高毛利率的超低耗損材料。
英偉達(dá)AI服務(wù)器出貨預(yù)計將在2024年增長150%YoY或以上，超低耗損CCL目前處于供應(yīng)緊張狀態(tài)。除既有高端的常規(guī)服務(wù)器與PC/筆記型電腦，未來AI PC也需升級CCL至超低耗損。
AI服務(wù)器的CCL用量約為一般服務(wù)器的8倍左右。英偉達(dá)AI服務(wù)器預(yù)計在2H24升級至B100方案后，CCL用量還會進(jìn)一步提升。
臺光電受益于AI服務(wù)器的CCL材料出貨，毛利率自2Q23開始著提升至27.5%（vs.1Q23的21.4%），并在3Q23創(chuàng)歷史新高達(dá)30.2%，股價則因此上漲約200%。
從臺光電的毛利率與股價表現(xiàn)看，在超低耗損CCL供應(yīng)緊張下，預(yù)期AI服務(wù)器用的CCL出貨有望顯著貢獻(xiàn)生益科技的營收、利潤與股價表現(xiàn)。
臺光電與斗山目前是英偉達(dá)AI服務(wù)器的合格CCL供應(yīng)商，供應(yīng)比重分別約90–95%與5-10%。預(yù)期2024年臺光電、斗山與生益科技的供應(yīng)比重分別為60–65%、20-25%與10-15%。
從技術(shù)能力看，生益科技若能符合英偉達(dá)的要求，代表亦能符合AMD與Intel的要求，因此可預(yù)期未來生益科技也有機(jī)會成為AMD與Intel的AI服務(wù)器供應(yīng)商?？剂康紸I服務(wù)器出貨量仍持續(xù)快速增長且生益科技為新供應(yīng)商，未來數(shù)年的營收與利潤有望因此顯著受益。
關(guān)于生益科技相關(guān)介紹如下：
生益科技創(chuàng)始于1985年，是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的全球電子電路基材核心供應(yīng)商。
生益科技始終立足于高標(biāo)準(zhǔn)、高品質(zhì)、高性能、高可靠性，自主生產(chǎn)覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料。產(chǎn)品主要供制作單、雙面線路板及高多層線路板，廣泛用于家電、手機(jī)、汽車、電腦以及各種中高檔電子產(chǎn)品中。
