英偉達將于周四凌晨發(fā)布新季度財報，屆時投資者將密切關注：AI產品的巨大需求是否有助于抵消全球計算機硬件銷售的下滑。
圖源Pexels
英偉達在發(fā)布上一季度財報時曾預計，在截至7月30日的2024財年第二財季，得益于其AI處理器的強勁需求，公司營收將增長約2/3，每股攤薄收益將增長3倍。當前，英偉達的AI處理器被普遍用于訓練ChatGPT等大語言模型。
圖源Pexels
據(jù)預計，英偉達的AI處理器H100當前只能滿足一半的市場需求。三位知情人士稱，英偉達明年的出貨量將達到150顆部至200萬顆，相較今年預計的50萬顆提高了至少兩倍。
對英偉達AI芯片的巨大需求正沖擊著更廣泛的計算設備市場，因為大型買家紛紛在AI領域投入大量資金的同時，也相應地削減了在通用服務器市場的投資。
作為全球最大的電子產品代工制造商，富士康上周預計，未來幾年AI服務器的需求將非常強勁。但該公司同時警告稱，今年整體服務器市場的營收將下降。
聯(lián)想是全球出貨量最高的計算器制造商，該公司上周發(fā)布了2023年第二季度財報，營收同比下滑8%，原因是云服務提供商（CSP）對服務器的需求疲軟，以及AI處理器（GPU）的短缺。
聯(lián)想CEO楊元慶對稱：“云服務提供商正將他們的需求從傳統(tǒng)計算機轉移到AI服務器。但遺憾的是，AI服務器的供應受到了GPU供應的限制。
臺積電上個月曾預計，未來5年對AI服務器芯片的需求，將以每年近50%的速度遞增。按營收計算，臺積電是全球最大的芯片代工制造商，也是英偉達AI處理器的獨家生產商。但臺積電同時表示，這還不足以抵消經濟低迷導致的全球科技低迷帶來的下行壓力。
美國微軟、亞馬遜和谷歌等云服務提供商正將重點轉向建設自家AI基礎設施。凱基證券（KGI）副總裁Angela Hsiang對此表示：“整體低迷的經濟環(huán)境，對美國的云服務提供商帶來了挑戰(zhàn)。由于AI服務器中的每個組件都需要升級，所以成本非常高。”
雖然云服務提供商正在AI服務器領域積極擴張，但在制定總資本支出預算時，這并不在考慮之列，因此這種擴張正在蠶食其他方面的支出。
調研公司Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內，隨著利率上升和企業(yè)削減開支，預計今年云服務提供商的資本支出將僅增長8%，低于2022年的近25%。
圖：全球主要云巨頭的AI支出占比
研究公司集邦咨詢（TrendForce）預計，今年全球服務器出貨量將下滑6%，而2024年將恢復到2%至3%的溫和增長。集邦咨詢還特別提到了meta和微軟。其中，meta決定削減逾10%的服務器采購，轉而投資AI硬件。而微軟則推遲升級其通用服務器，以騰出資金投資AI服務器。
分析師們還指出，除了英偉達芯片短缺，供應鏈中的其他瓶頸也在拖累著AI硬件產品的產量，以及企業(yè)的人工智能收益。Counterpoint Research分析師Brady Wang稱：“在先進封裝和高帶寬存儲器（HBM）方面也存在缺口，也都限制了AI產品的產量。”
臺積電已計劃將其CoWoS封裝產能提高一倍，但同時也警告稱，瓶頸至少要到2024年底才能解決。CoWoS是制造英偉達H100處理器所需的一種先進封裝技術。而高帶寬存儲器的兩個主要供應商是SK海力士和三星。
盡管如此，企業(yè)高管和分析師們表示，一旦全球經濟好轉，短缺情況緩解，服務器供應鏈中的企業(yè)將受益。
與通用服務器相比，生成式AI服務器的功耗要高得多，這也創(chuàng)造出了對不同的冷卻系統(tǒng)和新的電源規(guī)格的需求。
富士康可能是這一轉變的主要受益者之一，因為它提供從各種零部件到最終組裝的一切服務，其附屬公司富士康工業(yè)互聯(lián)網股份有限公司已經是英偉達GPU模塊的獨家供應商。
另據(jù)高盛數(shù)據(jù)顯示，對于富士康競爭對手緯創(chuàng)旗下專門從事服務器業(yè)務的子公司WiWynn而言，AI訂單已占到其營收的50%，是去年的兩倍多。
此外，零部件供應商也有強勁的上行空間。高盛6月份曾在一份報告中稱，印刷電路板（PCB）制造商Gold Circuit Electronic來自AI服務器的營收比例將從今年的不足3%提高到38%。這主要是因為AI服務器中的印刷電路板用量是通用服務器的7倍。
