芯片設計公司英偉達將于北京時間周四凌晨公布新財季財報，投資者預計新財報將給出超出預期的下一財季營收指引?，F在最受關注的問題是：超出的幅度究竟有多大？
圖：AI熱將助推英偉達數據中心部門營收飛漲
英偉達一直是ChatGPT和其他生成式人工智能應用崛起的最大受益者，這些應用幾乎都采用了英偉達的圖形處理器（GPU）。
今年，英偉達股價已經上漲了兩倍，市值增加了7000多億美元，一躍成首家市值突破一萬億美元的芯片公司。本周一，英偉達股票收漲8.5%，為近三個月以來的最大漲幅。
一些分析師警告稱，英偉達股價飛漲意味著，它幾乎沒有為新財季財報留有任何令人失望的空間。除了高于預期的下一財季業(yè)績指引之外，任何其他事情都可能引發(fā)其股價暴跌。
此外，英偉達第二財季的表現還可能決定本周大盤的走勢，因為今年標準普爾500指數的大部分漲幅，都來自于人工智能所推動的英偉達和其他大型科技股價的反彈。
英偉達獨自撐起AI市場
投資研究公司GP Bullhound合伙人Inge Heydorn表示：“我從1994年就開始從事科技領域的投資研究工作，但從未見過現在這種環(huán)境——太依賴單一公司。”Heydorn還稱：“人工智能真的是增長的最后一根支柱，每個人都在依賴它。如果英偉達表現疲軟，市場就可能出現相當大的回調。”
華爾街分析師預計，英偉達下一財季營收將達到125億美元，同比增長約110%。在過去的兩年，英偉達的業(yè)績指引只有一次低于華爾街的預期。
花旗集團分析師上周預計，英偉達下一財季營收有望達到約120億美元；一些樂觀的分析師預計這一數據可達到140億美元。上周，至少有10家投行上調了英偉達的目標股價，將預期的中值推高至500美元，較上一交易日收盤價高出15.5%。
2萬美元的芯片炒到4萬
今年5月，在給出第二財季營收漲幅將超過50%的預期后，英偉達未來一年的預期市盈率大幅飆升至80倍以上。但此后，隨著分析師上調盈利預期，市盈率有所下降。當前，英偉達的市預期盈率約為40倍，遠高于AMD的29倍。
對于新財季財報，投資者將密切關注英偉達數據中心部門的銷售情況，以判斷其估值是否合理。英偉達數據中心部門運營著用于人工智能的H100芯片。
圖：AI熱將助推英偉達數據中心部門營收飛漲
分析師預計，英偉達當前只能滿足一半的芯片需求。其H100芯片的原價為2萬美元，如今卻以4萬美元的價格銷售。而且，這一趨勢可能會持續(xù)幾個財季。
AMD不可或缺
市場上也有一些擔憂，認為H100供不應求可能導致一些買家轉向競爭對手AMD。目前，AMD正尋求通過其M1300X芯片挑戰(zhàn)英偉達的H100。
投行Piper Sandler分析師Harsh Kumar稱：“AMD的芯片最多可能比英偉達便宜50%，包括meta和谷歌這樣的公司可能會考慮降低成本。”
分析師預計，AMD的M1300X將在第四財季開始發(fā)貨，明年可能控制大約10%的人工智能芯片市場。但他們同時也警告稱，AMD在追趕英偉達的軟件CUDA方面將面臨一場艱苦的戰(zhàn)斗。目前，CUDA已成為人工智能行業(yè)的標準，具有極大的領先優(yōu)勢。
Kumar說：“從歷史上看，在半導體領域，領先者一般擁有70%至80%的份額。但客戶還是希望能擁有第二家供應商，這樣領先者產品的價格就不會過高。顯然，人工智能市場的第二家供應商就是AMD。”
