《科創(chuàng)板日報》4月18日訊日前，國內諧波減速器企業(yè)綠的諧波公告，將與三花智控(002050)共同出資在三花墨西哥工業(yè)園設立一家合資企業(yè)，主營業(yè)務為諧波減速器相關產品的研發(fā)、生產制造及銷售。
考慮到三花智控是特斯拉汽車熱管理系統(tǒng)核心供應商，且已布局機器人產業(yè)，有市場觀點認為該合作與特斯拉人形機器人的生產相關。不少分析師對此次合作的點評圍繞“人形機器人”“特斯拉產業(yè)鏈”展開。
中信證券4月17日最新研報表示，龍頭合作彰顯信心，有利于提升機器人產業(yè)鏈規(guī)模供應能力，推動機器人降本量產進程加快。同時，合作示范效應有望帶動其他玩家加速入局共促機器人產業(yè)發(fā)展與繁榮。目前機器人行業(yè)處于發(fā)展初期，具備“零部件先行”趨勢，建議關注特斯拉產業(yè)鏈。
東吳證券分析師周爾雙稱，三花智控是特斯拉汽車熱管理系統(tǒng)核心供應商，與海外客戶關系密切，具有客戶及渠道優(yōu)勢。
浙商證券分析師王華君也在研報中寫道，根據三花智控2023年2月公告，三花已對機器人機電執(zhí)行器領域展開持續(xù)研究和產品開發(fā)工作，作為汽車熱管理領域龍頭，其與北美大客戶合作關系密切，綠的諧波有望借助三花智控客戶關系、渠道優(yōu)勢，共同拓展全球市場，實現(xiàn)產業(yè)聯(lián)動。
2022年10月，特斯拉正式發(fā)布人形機器人Optimus。不同于以往的人形機器人產品，Optimus是一款為商用量產而設計的人形機器人。馬斯克預測Optimus最終將能實現(xiàn)2萬美元的目標定價。
盡管特斯拉只發(fā)布了人形機器人原型機，也無確切信息證明國內廠商打入特斯拉機器人供應鏈，但分析師紛紛對人形機器人的市場前景作出樂觀預測，認為國內零部件環(huán)節(jié)將受益于此。
東吳證券稱，若考慮人形機器人的增量需求，2023-2025年全球諧波減速器需求量分別為299/467/738萬臺，預計2023-2025年全球機器人用諧波減速器供需缺口分別為120.3/262.8/501.3萬臺。
除特斯拉外，2023年3月，OpenAI領投人形機器人企業(yè)1X的A2輪融資。在國內，小米、追覓等企業(yè)也在積極布局人形機器人產品。
中信證券表示，機器人是AI技術的重要載體，TeslaBot預熱，ChatGPT接力，機器人行業(yè)迎來產業(yè)變革。出于產品降本的考慮，預計國產機器人零部件企業(yè)在競爭中將具有顯著優(yōu)勢。其中，伺服系統(tǒng)、減速器、傳感器等核心零部件組成執(zhí)行器支持運動功能，重要性突出，占據產業(yè)鏈分工的微笑曲線左側，毛利率較高，以人形機器人成本結構為例，該三種零部件占比達50%。
廣發(fā)證券分析師分析師孫柏陽也表示，人形機器人擁有極高表達能力，有望成為AI的終極載體。而人形機器人+AI的趨勢中，中國機遇在于零部件供應鏈。假設人形機器人從工業(yè)級別產品發(fā)展到消費品級別的產品，在10萬臺、50萬臺和100萬臺這三種銷量假設下（預計未來10年內），減速機的市場空間增量分別為31億元、125億元和175億元，其中第三種情況下，175億元市場中75億元為諧波減速機。
