10月份電池公司中創(chuàng)新航剛剛完成港股上市，11月蜂巢能源就遞交了IPO申請(qǐng)，開啟了電池公司上市潮。
同樣11月，另一家電池企業(yè)也對(duì)上市正有所籌備。近期，國(guó)內(nèi)鋰電原料供應(yīng)巨頭贛鋒鋰業(yè)發(fā)布了公告，擬籌劃其電池子公司贛鋒鋰電的分拆上市事宜。根據(jù)公告，贛鋒鋰電最晚于2025年12月31日之前實(shí)現(xiàn)IPO。
來(lái)自企業(yè)內(nèi)外的資金已經(jīng)開始對(duì)贛鋒鋰電注資：母公司自有資金、員工持股平臺(tái)加上11名外部投資人的資金，贛鋒鋰電預(yù)計(jì)將獲得不超過(guò)26.93億元增資。
近一年來(lái)，因站在汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈最上游，贛鋒鋰業(yè)等因電池原料價(jià)格飛漲、利潤(rùn)暴增而備受關(guān)注。電池正極材料等價(jià)格已經(jīng)持續(xù)高漲近一年，目前電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格仍在58萬(wàn)元/噸左右徘徊。
得益于此，今年前三季度贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收276.12億元，其中第三季度營(yíng)收131.68億元，凈利潤(rùn)75.41億元，光三季度的利潤(rùn)就超過(guò)了2021年全年利潤(rùn)。
相比之下，位于產(chǎn)業(yè)下端的電池廠商和新能源車并不那么好過(guò)：鋰電池直接占據(jù)了整車成本60%，不少車企賣一輛虧一輛，直呼“為電池公司打工”；而電池公司的財(cái)報(bào)中，增收不增利的情況比比皆是。逼得寧德時(shí)代、比亞迪、廣汽等企業(yè)直奔上游，四處搜尋鋰礦資源。
而贛鋒鋰業(yè)此次分拆電池業(yè)務(wù)，不僅是贛鋒鋰業(yè)“資源、冶煉、電池、回收”鋰產(chǎn)業(yè)鏈一體化的重要環(huán)節(jié)，同時(shí)也實(shí)有繞過(guò)電池企業(yè)，直接跟車企做買賣之意，繼續(xù)提升產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)節(jié)點(diǎn)。
不過(guò)，電池行業(yè)本質(zhì)上仍是一個(gè)追求生產(chǎn)效率，以規(guī)模產(chǎn)出立足的行業(yè)，即便是電池企業(yè)一哥寧德時(shí)代當(dāng)下也面臨著二三線電池企業(yè)的圍攻。
作為原材料廠商，贛鋒鋰業(yè)手握近3400萬(wàn)噸鋰資源權(quán)益儲(chǔ)量，全球少有人能出其右，但作為電池企業(yè)，贛鋒鋰電成立11年才姍姍來(lái)遲，如今機(jī)會(huì)在哪里？
鋰王的電池心思
的確，今年電池企業(yè)較量中，贛鋒鋰電的存在感并不高。
過(guò)往，贛鋒鋰業(yè)的業(yè)務(wù)重心一直在碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰系列產(chǎn)品，為此贛鋒一度有個(gè)外號(hào)叫“鋰超市”；同時(shí)，為了緩解對(duì)上游原材料的焦慮，贛鋒從2011年開始輾轉(zhuǎn)全球，著手買礦投資。
電池業(yè)務(wù)鮮少掀起波瀾。作為贛鋒鋰業(yè)的電池業(yè)務(wù)主體，贛鋒鋰電成立于2011年。不過(guò)直到2017年，電池業(yè)務(wù)才在贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)中首次披露。目前，贛鋒鋰電有消費(fèi)類電池、聚合物小電池、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)、固態(tài)電池五大類。
從收入來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)的收入主要分為鋰系列產(chǎn)品和鋰電池系列產(chǎn)品兩大板塊，其中前者是支柱，約占整體業(yè)務(wù)超七成。2021年贛鋒鋰系列產(chǎn)品營(yíng)收83.23億元，占總營(yíng)收74.57%；鋰電池系列產(chǎn)品收入為20.22億元，占總營(yíng)收18.12%。
今年上半年，鋰電池產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到18.8億元，年底實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻倍應(yīng)該不是難事，但在暴漲的鋰系列產(chǎn)品營(yíng)收面前，鋰電池業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)被進(jìn)一步縮小至13.02%。
盡管業(yè)務(wù)占比不大，但電池制造卻是贛鋒鋰業(yè)不得不做之事。
贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬曾言，電池鋰產(chǎn)品發(fā)展的周期性非常明顯。下游市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)玩家和資本涌入，市場(chǎng)供大于求，行業(yè)發(fā)展步入下行階段后回到正常水平。
這種行業(yè)周期性戲碼，贛鋒鋰業(yè)在20年間已經(jīng)經(jīng)歷兩回：第一次是2008年席卷全球的金融風(fēng)暴，第二次則是2016-2017年國(guó)內(nèi)新能源汽車政策驅(qū)動(dòng)的電池市場(chǎng)小爆發(fā)。
如今的新能源汽車正在迎來(lái)一個(gè)超級(jí)發(fā)展周期，碳酸鋰、氫氧化鋰等電池正極材料供不應(yīng)求，價(jià)格高居不下。不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士向36氪指出，隨著今明兩年行業(yè)對(duì)電池原料、電池產(chǎn)能的大肆擴(kuò)張，行業(yè)很容易出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，最快的話2023下半年到2024年就會(huì)出現(xiàn)。
李良彬在2022年給全體員工的新年致辭中也做了警醒：鋰產(chǎn)品有20萬(wàn)元的昨天，也可能遲早有4萬(wàn)元的明天。
為應(yīng)對(duì)未來(lái)的周期性下行，自己做電池，擴(kuò)大鋰產(chǎn)品的銷路無(wú)疑是解決方法之一。為此，贛鋒鋰業(yè)在鋰產(chǎn)品之外，正在加緊布局電池制造和電池回收兩大業(yè)務(wù)。
今年8月底，贛鋒鋰業(yè)就披露了一系列投建擴(kuò)產(chǎn)公告，其在江西新余的年產(chǎn)5GWh新型鋰電池項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模提高到年產(chǎn)10GWh，在重慶兩江新區(qū)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模提高到年產(chǎn)20GWh；同時(shí)，投資建設(shè)年產(chǎn)6GWh新型鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目和年產(chǎn)20億只小型聚合物鋰電池項(xiàng)目。
9月28日贛鋒鋰業(yè)又與宜春市政府簽署協(xié)議，計(jì)劃在宜春投資建設(shè)年產(chǎn)30GWh新型鋰電池生產(chǎn)制造基地，并構(gòu)建從鋰資源、鋰電材料、鋰電池及電池應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。
截至目前，贛鋒鋰業(yè)對(duì)外披露的鋰電池產(chǎn)能規(guī)劃大概70GWh左。盡管跟寧德時(shí)代等電池企業(yè)的產(chǎn)能相比還有差距，但贛鋒鋰電的勢(shì)頭已經(jīng)不容小覷。
主攻固態(tài)電池
贛鋒鋰業(yè)加快部署電池制造，還有一個(gè)重要原因。
當(dāng)下鋰產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高，已經(jīng)逼近車企能夠接受的范圍，不少車企已經(jīng)開始打起了鈉離子電池的主意。近日據(jù)《晚點(diǎn)Auto》報(bào)道，比亞迪計(jì)劃于2023年二季度量產(chǎn)鈉離子電池，搭載于秦EV、海豚及新車型海鷗中。比亞迪旗下動(dòng)力電池公司弗迪電池承擔(dān)鈉離子電池的研發(fā)、量產(chǎn)任務(wù)，目前鈉離子電池處于樣品驗(yàn)證階段。比亞迪官方對(duì)此進(jìn)行了辟謠，稱不實(shí)消息。
但鈉離子確實(shí)已經(jīng)引起了行業(yè)的高度關(guān)注，寧德時(shí)代也稱其第一代鈉離子電池計(jì)劃在明年量產(chǎn)。
這對(duì)贛鋒鋰業(yè)來(lái)說(shuō)不是什么好消息。因?yàn)殁c離子電池的正極材料不再是鋰，且鈉資源在全球范圍內(nèi)廣泛分布，不像鋰一樣資源受限。盡管鈉離子電池在研究階段，但如果鈉離子電池被廣泛使用，那么對(duì)全方位部署鋰礦、鋰產(chǎn)品、鋰電池的贛鋒鋰業(yè)來(lái)說(shuō)，將是一個(gè)嚴(yán)重的威脅。
因此，不管出于公司未來(lái)在下行周期的鋰礦資源消化、穩(wěn)定收入，還是鈉離子電池技術(shù)路線的威脅，贛鋒鋰業(yè)都需要一些新的業(yè)務(wù)力量，穩(wěn)固鋰在電池領(lǐng)域的地位。
而贛鋒鋰業(yè)選擇的，正是不會(huì)動(dòng)搖鋰的電池正極材料地位的固態(tài)電池路線。
據(jù)了解，固態(tài)電池使用的是固體電極和固體電解液，被視為液態(tài)鋰電池的下一代技術(shù)方向。
自2016年設(shè)立固態(tài)電池研發(fā)中心以來(lái)，目前贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)完成了兩代混合固態(tài)電池的研發(fā)。2019年贛鋒推出的第二代固態(tài)鋰電池采用三元正極、含金屬鋰負(fù)極、固態(tài)隔膜，目前能量密度400Wh/kg，循環(huán)壽命接近400次。雖然其能量密度已經(jīng)跟當(dāng)下主流的鋰電池相差無(wú)幾，但汽車動(dòng)力電池的循環(huán)壽命要求是1000次以上。贛鋒的固態(tài)電池產(chǎn)品還有一定差距。
此外，贛鋒鋰電也在推進(jìn)固態(tài)技術(shù)的商業(yè)化。今年初，贛鋒首批搭載固態(tài)電池的50輛東風(fēng)E70電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)交付。在產(chǎn)能端，贛鋒在江西新余二期基地有2GWh的第一代固態(tài)電池產(chǎn)能，重慶贛鋒也在規(guī)劃建設(shè)國(guó)內(nèi)最大的固態(tài)電池生產(chǎn)基地，第二代固態(tài)鋰電池生產(chǎn)線將在重慶投建。
需要要指出的是，當(dāng)下還沒(méi)有企業(yè)真正將固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，該新興電池技術(shù)路線的安全性和價(jià)格暫時(shí)無(wú)法和當(dāng)下主流的液態(tài)鋰電池相比。只有固態(tài)電池真的經(jīng)受得住市場(chǎng)考驗(yàn)，贛鋒鋰業(yè)與其電池公司才算真正加入這場(chǎng)電池公司搶位戰(zhàn)。
