復(fù)星集團(tuán)董事總經(jīng)理曹霄輝來(lái)給我們做了“產(chǎn)業(yè)融通 資本賦能”的演講。曹霄輝介紹到作為復(fù)星集團(tuán)董事總經(jīng)理的自己是科班出身，從載人航天研發(fā)開(kāi)始工作，然后加入了政府部門(mén)，再才轉(zhuǎn)到了投資線條，為什么從體制內(nèi)出來(lái)做投資？他表示是出于半理想主義的狀態(tài)轉(zhuǎn)向了做投資，“其實(shí)是發(fā)現(xiàn)，從某種維度上來(lái)講，做研發(fā)對(duì)產(chǎn)業(yè)幫助也是非常有限的，做投資是產(chǎn)業(yè)幫助最大化的一個(gè)途徑之一。”他這樣說(shuō)道。

 

　　整個(gè)復(fù)星集團(tuán)92年成立，到去年為止排到了全球5百?gòu)?qiáng)的第4百多位，整個(gè)收入是1100億，凈利潤(rùn)是130億，凈資產(chǎn)是1100億，在19年的中期報(bào)上同比增長(zhǎng)40%，也就是說(shuō)復(fù)星的業(yè)績(jī)比18年有很好的增長(zhǎng)。復(fù)星50%以上的收入、利潤(rùn)和員工是來(lái)自于海外，復(fù)星一直定位于自己是一個(gè)植根于中國(guó)，但是布局于全球的一個(gè)產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。18年整個(gè)香港年報(bào)發(fā)布會(huì)上郭廣昌重新定位了復(fù)星，以前復(fù)星是產(chǎn)業(yè)加投資的投資機(jī)構(gòu)，在18年到現(xiàn)在到未來(lái)，復(fù)星定位自己是產(chǎn)業(yè)+運(yùn)營(yíng)。
 

 

　　復(fù)星一直做的事情是走出去和引進(jìn)來(lái)，過(guò)去20幾年的時(shí)間里，復(fù)星在全球布局了2百多億人民幣，也就是大概30億美元的布局，包括中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、澳洲、葡萄牙相關(guān)的投資，他介紹道復(fù)星投資的邏輯：健康、富足、快樂(lè)和智能，也就是4S。復(fù)星整個(gè)過(guò)去20幾年一直圍繞著4S，包括16年之后提出智能的理念來(lái)做整個(gè)投資。復(fù)興的智能自動(dòng)化板塊投資分為4個(gè)維度，首先是整體平臺(tái)布局，即復(fù)星18年到19年全資收購(gòu)了德國(guó)的制造商FFT，在此之前復(fù)星也布局了20多家汽車(chē)零配件的上市公司，覆蓋了相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)也在消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行了布局，包括做消費(fèi)服飾生產(chǎn)線的，包括布局遨博等相關(guān)的賽道，在一般工業(yè)也布局了很多，包括科大訊飛、云途騰等等。

 

　　怎么做引進(jìn)來(lái)？復(fù)星的第一個(gè)步驟是本土化。曹霄輝透露，去年FFT整個(gè)應(yīng)收比例歐洲占60%、亞太占25%和北美占15%，未來(lái)復(fù)星FFT希望要在兩到三年之內(nèi)把中國(guó)區(qū)為主的亞太區(qū)收入占比超過(guò)15%，在3年之內(nèi)打造一個(gè)百億規(guī)模收入的企業(yè)。FFT80%的業(yè)務(wù)是在汽車(chē)和汽車(chē)零配件，第二塊有15%的收入是在航空航天，F(xiàn)FT是播音和空客的一級(jí)供應(yīng)商和商飛的二級(jí)供應(yīng)商，最后還有10%左右的收入是在工業(yè)軟件和服務(wù)上，無(wú)論是虛擬調(diào)適還是數(shù)字孿生，F(xiàn)FT一直秉承自己開(kāi)發(fā)的原生IP來(lái)進(jìn)行服務(wù)，現(xiàn)在為止整個(gè)德國(guó)的寶馬也是應(yīng)用了FFT數(shù)字孿生的生產(chǎn)管理體系。但FFT的客戶主要還是汽車(chē)行業(yè)，對(duì)于整個(gè)汽車(chē)行業(yè)曹霄輝認(rèn)為，未來(lái)兩到三年汽車(chē)行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，因此他提出FFT未來(lái)要著力在某一個(gè)行業(yè)打造一個(gè)更高的覆蓋。

 

　　針對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀和趨勢(shì)，曹霄輝站在資本的角度擺一些數(shù)字和困境。

 

　　第一點(diǎn)，他提到，為什么復(fù)星要布局智能制造？其第一個(gè)原因就是復(fù)星認(rèn)為首先賽道足夠長(zhǎng)、賽場(chǎng)足夠大，而現(xiàn)在真正開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)只是整個(gè)市場(chǎng)非常小的一部分，因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)的滲透率并不高，整個(gè)智能制造的覆蓋率還有很大的提升空間，但在過(guò)去的2年到4年出現(xiàn)了惡意競(jìng)爭(zhēng)，這有資本在后面起到了很大不利推手的原因。

 

　　第二點(diǎn)，無(wú)論汽車(chē)行業(yè)多少不景氣，汽車(chē)行業(yè)仍然占據(jù)了應(yīng)用的三分之一規(guī)模，并且隨著整車(chē)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的加強(qiáng)，現(xiàn)在更多的零部件企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和改造。

 

　　第三點(diǎn)，整個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，他講到我們當(dāng)時(shí)在制定中國(guó)制造2025的時(shí)候有一個(gè)小故事：“我們當(dāng)時(shí)是完全copy了德國(guó)工業(yè)的邏輯，但是我們發(fā)現(xiàn)我們完全做不到，因?yàn)檫@個(gè)背景基本是為0，所以我們16年緊急發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)，因?yàn)槲覀兊挠布?biāo)準(zhǔn)太差了。所以過(guò)去3年我一直在呼吁整個(gè)行業(yè)我們應(yīng)該沉下心做一些標(biāo)準(zhǔn)化的東西，大家都忙著在砍柴，甚至砍的自己傷痕累累，但是對(duì)整個(gè)行業(yè)的幫助并不大。”曹霄輝接著說(shuō)，“過(guò)去3年，我們催生了上萬(wàn)家智能制造的企業(yè)，實(shí)際上我們并沒(méi)有催生真正的新龍頭，其次是我們有多少的標(biāo)準(zhǔn)或者有多少的專利是可落地、可應(yīng)用的？其實(shí)很少。所以我們現(xiàn)在要做應(yīng)用型的研發(fā)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地，所以我在大會(huì)、小會(huì)上都呼吁，大家一定要靜下心來(lái)，去揣摩一下我們各行各業(yè)5百多個(gè)制造業(yè)，中國(guó)是全球唯一一個(gè)有所有5百多個(gè)制造業(yè)的行業(yè)大國(guó)，我們?yōu)槭裁床怀浞掷眠@些行業(yè)，反過(guò)來(lái)反哺我們的制造業(yè)呢？而是大家都不斷往前去奔跑，這是一個(gè)非常大的問(wèn)題。”

 

　　第四個(gè)特點(diǎn)就是解決方案要求高。曹霄輝提出，我們產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)偏向中低端，而奔馳寶馬大眾國(guó)內(nèi)的產(chǎn)線做的不多，往3C來(lái)看國(guó)內(nèi)做的也都不多。中國(guó)新的市場(chǎng)是動(dòng)力電池，但如果進(jìn)一步看發(fā)現(xiàn)其非標(biāo)的設(shè)備都是來(lái)源于日本和韓國(guó)。曹霄輝進(jìn)一步說(shuō)道，“我覺(jué)得所有不能解決客戶生產(chǎn)效率和不能把客戶的投資轉(zhuǎn)化為回報(bào)的都是耍流氓，很多外面的投資機(jī)構(gòu)來(lái)問(wèn)我，你覺(jué)得中國(guó)企業(yè)家投資回報(bào)的容忍度是多少？說(shuō)一個(gè)不成熟的事實(shí)，3年之前大概是24到20個(gè)月，在過(guò)去1年所有企業(yè)家對(duì)投資周期下降到了10個(gè)月到14個(gè)月，也就是說(shuō)一年半沒(méi)有投資回報(bào)的話這個(gè)事情對(duì)投資家的傷害是非常大的，因?yàn)槲覀兊难a(bǔ)貼退潮了，因?yàn)槭遣还苌?jí)換代做什么你只要給我補(bǔ)貼就行，但現(xiàn)在企業(yè)家的顧慮變得非常多。”

 

　　在資本投資行業(yè)現(xiàn)狀上，曹霄輝也指出，目前競(jìng)爭(zhēng)加劇，量升價(jià)減是大問(wèn)題。
 

 

　　他解釋道：“為什么這么說(shuō)？我們盡調(diào)行業(yè)企業(yè)發(fā)現(xiàn)我的收入不斷提高，凈利潤(rùn)不斷增強(qiáng)，但是你真的利潤(rùn)率有嗎？你扣非之后利潤(rùn)率是真的還是負(fù)的？你的毛利率經(jīng)得起扒皮嗎？不一定。我們看一下過(guò)去3年無(wú)論是被上市公司并購(gòu)的還是去融資的，什么內(nèi)部的報(bào)表我也不避諱地說(shuō)，有多少是供應(yīng)商金融幫著做的，我有三年的對(duì)賭，大家?guī)托值芤话衙?，我湊一個(gè)高估值，對(duì)賭結(jié)束以后大家再分錢(qián)，這是行業(yè)內(nèi)非常普遍的事情。”

 

　　最后就是資本肆虐，迷失本源，他提到為什么要做投資的問(wèn)題。

 

　　“因?yàn)橥顿Y是在戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)、全球化整個(gè)維度來(lái)幫助企業(yè)的，但是我們捫心自問(wèn)有多少投資機(jī)構(gòu)能夠做這些呢？或者有多少投資機(jī)構(gòu)能夠講出來(lái)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況呢？所以我一直說(shuō)，大家投資機(jī)構(gòu)多去聽(tīng)一些會(huì)，多去跟企業(yè)家聊一聊，這個(gè)才能真正幫助你了解這個(gè)產(chǎn)業(yè)的，這個(gè)產(chǎn)業(yè)轟轟烈烈，但是這個(gè)產(chǎn)業(yè)其實(shí)也真的是凄凄慘慘，我一直說(shuō)這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，有兩個(gè)詞，一個(gè)是兢兢業(yè)業(yè)，一個(gè)是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，因?yàn)槟悴恢滥闶裁磿r(shí)候你的資金鏈就斷掉了。”曹霄輝補(bǔ)充道。

 

　　未來(lái)的投資產(chǎn)業(yè)方向是什么，曹霄輝給出了三個(gè)方向

 

　　第一個(gè)就是人口紅利降低會(huì)更大催生市場(chǎng)。

 

　　第二個(gè)是成本壓力會(huì)加強(qiáng)自動(dòng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)的提高。

 

　　第三個(gè)是從大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)到小規(guī)模、定制化再大規(guī)模、定制化。

 

　　“未來(lái)一定是要求產(chǎn)線的一致化，同時(shí)是底層技術(shù)的迭代，未來(lái)這個(gè)市場(chǎng)一定是越來(lái)越大的，只是怎么吃到這個(gè)市場(chǎng)。強(qiáng)者恒強(qiáng)，資源整合，大家還是要秉承一個(gè)開(kāi)放合作的態(tài)度或者說(shuō)是融合的態(tài)度來(lái)做這個(gè)行業(yè)，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)大多數(shù)人是做不到像新松這種能夠產(chǎn)業(yè)鏈條全覆蓋的，所以合作很重要。最后是軟硬結(jié)合數(shù)字孿生技術(shù)，其代表是能夠從故障診斷到故障預(yù)判，寶馬、FFT、西門(mén)子都在做。”曹霄輝說(shuō)。
 

 

　　智能制造的投資怎么做？曹霄輝給出了五點(diǎn)建議

 

　　第一個(gè)是投智能制造相關(guān)行業(yè)，

 

　　第二個(gè)是一定要投相關(guān)的大市場(chǎng)和長(zhǎng)周期

 

　　第三個(gè)是重應(yīng)用，莫跟風(fēng)。

 

　　第四個(gè)是多賦能、少添亂。

 

　　最后一個(gè)，一定忌助紂為虐，宜除暴安良。

 

　　接著他提出了資本三化，

 

　　第一個(gè)是投資產(chǎn)業(yè)化，

 

　　第二個(gè)是產(chǎn)業(yè)平臺(tái)化

 

　　第三個(gè)是平臺(tái)證券化

 

　　“最后兩塊我會(huì)更多賦能教育，因?yàn)镕FT是德國(guó)教育的學(xué)院，從3個(gè)月的短期培訓(xùn)到3年的工程師學(xué)歷，中國(guó)缺的不僅僅是技術(shù)，更缺的是一些人才，人才我們?nèi)钡氖墙懈呒夹g(shù)技師，本科學(xué)歷加5到8年的工作經(jīng)驗(yàn)。”曹霄輝總結(jié)了他對(duì)于投資的看法，“整個(gè)行業(yè)的賽道已經(jīng)有了，賽道足夠長(zhǎng)，到底這個(gè)賽道能跑多遠(yuǎn)，誰(shuí)能跑贏，投資機(jī)構(gòu)更多是做一個(gè)馬車(chē)的供應(yīng)，如果你是馬拉火車(chē)，那你的整個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)再好是跑不遠(yuǎn)的，如果你的跑變成了非常好的，無(wú)論是其他能源的車(chē)頭還是其他的，你才能夠幫助整個(gè)企業(yè)在整個(gè)長(zhǎng)周期之內(nèi)做得更好。”