人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷提速 機(jī)構(gòu)看好板塊投資機(jī)遇

近期，人形機(jī)器人行業(yè)接連迎來利好消息，產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司紛紛透露了相關(guān)布局，概念板塊在A股市場上的表現(xiàn)也持續(xù)活躍。多家機(jī)構(gòu)表示，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入快速發(fā)展期，已正式迎來商業(yè)化元年，市場空間廣闊，看好板塊后續(xù)投資機(jī)會。

產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期

春節(jié)過后的首個交易日，包括AI大模型、人形機(jī)器人等在內(nèi)的多個概念迎來開盤大漲，當(dāng)日同花順人形機(jī)器人概念指數(shù)大漲3.52%，板塊內(nèi)超九成個股上漲，多只概念股漲停。今年以來，同花順人形機(jī)器人概念指數(shù)已累計(jì)漲超15%，板塊內(nèi)30多只個股累計(jì)漲超20%，震?？萍?、五洲新春、安培龍等個股累計(jì)漲幅超過50%。

近段時間，全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)利好消息頻出。繼OpenAI重啟機(jī)器人研究并發(fā)出招聘后，美國當(dāng)?shù)貢r間2月4日，AI機(jī)器人公司Figure創(chuàng)始人宣布終止與OpenAI合作，F(xiàn)igure在全自主研發(fā)的、完全端到端機(jī)器人AI方面取得了重大突破，未來30天內(nèi)，公司將向外界展示“人形機(jī)器人上從未見過的東西”。此外，在2025年國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會上，人形機(jī)器人亦是焦點(diǎn)，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛帶著14臺機(jī)器人上臺亮相；特斯拉CEO馬斯克也透露，計(jì)劃在2025年生產(chǎn)數(shù)千臺人形機(jī)器人，2026年特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)量將增加10倍。

國內(nèi)來看，包括華為、比亞迪、小米、小鵬等企業(yè)早已紛紛入局機(jī)器人賽道，同時，智元、宇樹、樂聚、優(yōu)必選等國內(nèi)多家機(jī)器人等主機(jī)廠商正加大出貨力度。如1月24日，智元機(jī)器人在其官方微信公眾號稱，2024年公司生產(chǎn)的通用具身智能機(jī)器人已經(jīng)實(shí)現(xiàn)1000臺累計(jì)下線。目前優(yōu)必選已與比亞迪、吉利、富士康等知名企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，其生產(chǎn)的Walker S1系列人形機(jī)器人已進(jìn)入上述企業(yè)的工廠“打工”。

“近年以來，全球及中國主流科技及制造巨頭紛紛開始布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，近期迎來密集期。2025年放量較為明確，有望迎來新一輪密集催化期?！敝行抛C券稱，2024年全球人形機(jī)器人出貨數(shù)量將達(dá)到2000臺以上，目前主流廠商在手訂單累計(jì)已超過1萬臺，預(yù)計(jì)2025年全球人形機(jī)器人出貨將達(dá)到1萬至2萬臺。

多家上市公司透露相關(guān)布局

記者注意到，從近期的上市公司公告以及投資者互動平臺來看，上市公司正在紛紛布局，加速切入人形機(jī)器人賽道。

祥鑫科技近期公告稱，公司與廣東省科學(xué)院智能制造研究所簽署了《合作協(xié)議書》，雙方?jīng)Q定聯(lián)合共建“祥鑫科技股份有限公司-廣東省科學(xué)院智能制造研究所人形機(jī)器人關(guān)鍵零部件聯(lián)合技術(shù)創(chuàng)新中心”，雙方將共同研發(fā)人形機(jī)器人智能化解決方案，打通人形機(jī)器人從研發(fā)到生產(chǎn)的全鏈條。

2月5日，針對投資者提問的“公司生產(chǎn)的家庭陪護(hù)機(jī)器人產(chǎn)品銷售情況如何”問題，機(jī)器人在深交所互動易平臺回復(fù)稱，公司的養(yǎng)老康復(fù)機(jī)器人在部分康復(fù)醫(yī)院和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)示范應(yīng)用，公司也將持續(xù)開發(fā)醫(yī)療康養(yǎng)領(lǐng)域新產(chǎn)品，以滿足市場新應(yīng)用。

產(chǎn)業(yè)鏈上多家企業(yè)在投資者互動平臺上透露了公司相關(guān)布局。如三花智控表示，人工智能是未來發(fā)展的方向，公司已對機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器方面展開持續(xù)研究和產(chǎn)品開發(fā)工作。肇民科技稱，公司目前積極與客戶共同開發(fā)人形機(jī)器人精密零部件新品，相關(guān)工作正在有序進(jìn)行中。奧比中光表示，目前公司已就相關(guān)產(chǎn)品/方案與部分人形機(jī)器人客戶進(jìn)行適配，并持續(xù)提升技術(shù)研發(fā)及運(yùn)營效率，以期不斷提高在人形機(jī)器人等新興場景的市場占有率。

昊志機(jī)電透露，公司研發(fā)的力矩傳感器主要用于機(jī)器人整機(jī)上，作用于末端，識別力和扭矩，目前公司產(chǎn)品已應(yīng)用于按摩機(jī)器人，且已形成批量銷售。同時，公司已于2024年11月設(shè)立子公司“廣州市昊志機(jī)器人有限公司”，該子公司主要承接公司機(jī)器人事業(yè)部業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)機(jī)器人核心功能部件以及RV減速器等機(jī)器人領(lǐng)域功能部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)，截至目前，上述相關(guān)產(chǎn)品均已形成銷售。公司將持續(xù)關(guān)注機(jī)器人領(lǐng)域發(fā)展情況并積極開拓公司產(chǎn)品在機(jī)器人行業(yè)的市場。

還有公司正在積極募集資金切入人形機(jī)器人賽道。中堅(jiān)科技去年底發(fā)布的經(jīng)修訂的定增預(yù)案顯示，公司新增募投項(xiàng)目——具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，總投資額為30384.25萬元，項(xiàng)目建成后，公司將年產(chǎn)各類人形機(jī)器人結(jié)構(gòu)件、執(zhí)行器、傳感器及電子皮膚等產(chǎn)品共計(jì)101萬件。

機(jī)構(gòu)看好板塊投資機(jī)遇

回顧2024年，針對資本市場相關(guān)重大政策利好持續(xù)出臺，投融資端以及促進(jìn)中長期資金入市的相關(guān)政策機(jī)制不斷完善，市場預(yù)期進(jìn)一步穩(wěn)定。在機(jī)構(gòu)人士看來，更多改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新落地有望拓寬券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有助于證券行業(yè)的基本面改善和估值提升。與此同時，證券行業(yè)并購重組預(yù)期不斷加強(qiáng)，市場集中度持續(xù)提升，頭部機(jī)構(gòu)估值向上的空間有望打開。

“2025年證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績有望進(jìn)入新一輪上升周期?！敝性C券分析師張洋認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，景氣度有望回升至近年來的高位。投行業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)邊際改善，資管業(yè)務(wù)盡管存在下行壓力，但邊際影響有限。而自營業(yè)務(wù)則將決定行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績回升的高度。

東興證券認(rèn)為，證券行業(yè)由于自身特殊屬性，在直接受益于本行業(yè)利好政策的同時，還將間接受益于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和利好全市場的各類政策的出臺。展望后市，優(yōu)化資本市場環(huán)境、規(guī)范各類參與主體行為仍是未來一段時期的監(jiān)管主線，但宏觀政策大概率是積極的，證券行業(yè)有望借資本市場復(fù)蘇東風(fēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績改善和估值修復(fù)。

東吳證券也表示，在我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展以及券商重資產(chǎn)業(yè)務(wù)能力和效率持續(xù)提升的趨勢下，未來證券行業(yè)ROE水平及估值仍存在上升空間。此外，資本市場改革預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，且政策鼓勵優(yōu)質(zhì)券商通過并購做優(yōu)做強(qiáng)，大型券商優(yōu)勢仍顯著，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。