國(guó)海證券表示，隨著越來越多人工智能廠商對(duì)大模型研發(fā)逐漸深入，人工智能正在步入新發(fā)展階段，逐步邁向AGI；AIGC擁抱人類，創(chuàng)造人機(jī)交互新變革，將迎來更多新機(jī)遇。目前科技巨頭全面布局，中下游廠商百花齊放。國(guó)外主要以微軟、谷歌、meta為主，國(guó)內(nèi)以百度、騰訊、阿里、華為等為主，既擁有充足的算力支撐，又有優(yōu)秀的人才團(tuán)隊(duì)，上游除云廠商外，還有光通信廠商、數(shù)據(jù)服務(wù)商、算力相關(guān)設(shè)備廠商，將較大程度受益于大模型發(fā)展帶來的更多計(jì)算資源和數(shù)據(jù)需求。中游有商湯、科大訊飛、曠視、拓爾思等企業(yè)多年細(xì)分領(lǐng)域布局，部分也有一定算力儲(chǔ)備，垂直行業(yè)細(xì)分賽道深耕，相關(guān)技術(shù)、數(shù)據(jù)儲(chǔ)備豐富。下游主要是受益于AIGC對(duì)業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)、降本增效，空間可觀，多行業(yè)公司均將逐步受益，建議關(guān)注以辦公軟件、電商、傳媒、營(yíng)銷、教育、游戲、虛擬人等為主營(yíng)方向的產(chǎn)業(yè)公司。由于AI發(fā)展持續(xù)有重大突破，維持與AIGC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。