二、機(jī)器人

 

　　2015上半年公司實(shí)現(xiàn)營收8.1億元，同比增長23.23%；凈利潤1.57億元，同比增長21.54%；扣非后同比增長21.44%。

 

　　分項(xiàng)目看，工業(yè)機(jī)器人收入同比大增41%至2.84億，毛利率小幅提升2.4%至36.34%；物流與倉儲(chǔ)自動(dòng)化設(shè)備收入同比下滑9.1%至1.98億，毛利率保持不變?yōu)?3.3%，自動(dòng)化裝配與檢測生產(chǎn)線及系統(tǒng)集成收入同比增長22.2%至2.6億，毛利率提升6.6%至34.8%；交通自動(dòng)化系統(tǒng)因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較低，同比大增173.7%至6784萬，毛利率為30.52%。工業(yè)機(jī)器人依然是公司發(fā)展最快的業(yè)務(wù)，也是公司最大的收入來源。

 

　　公司營業(yè)成本增速低于收入增速，毛利率同比提升3個(gè)百分點(diǎn)至34.6%，相比較年初小幅下滑。但費(fèi)用增幅較快，銷售費(fèi)用同比上升39.6%至1719萬，管理費(fèi)用同比上升49.3%至8274萬，財(cái)務(wù)費(fèi)用因借款增加而同比上升83.4%，導(dǎo)致公司凈利潤增速低于營收增速。注意到公司研發(fā)投入僅同比增長2.33%至1280萬，事實(shí)上過去幾年機(jī)器人的研發(fā)投入占營收的比都在5%以下，從研發(fā)這一點(diǎn)上看，一些優(yōu)秀制造業(yè)企業(yè)比如匯川、科遠(yuǎn)，遠(yuǎn)比機(jī)器人來得好。

 

　　目前機(jī)器人毛利率34.6%，凈利率常年維持在19%-20%，ROE小幅增長至7.82%，不過負(fù)債率較去年提升8個(gè)百分點(diǎn)至41.7%，ROIC同比下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)至5.62%。總的來說，相比較同行業(yè)其他公司，機(jī)器人的盈利能力和業(yè)績?cè)鏊俣妓惴浅２诲e(cuò)，但在光鮮亮麗的利潤表后面是非常糟糕的資產(chǎn)負(fù)債表。

 

　　公司應(yīng)收款同比增長44.6%至6.4億，存貨同比增長36%至12.2億，直接導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比下滑87%至-2.07億。短期借款較年初增長1.1億至3.7億，長期借款較去年增長2億較年初增長1億至3.84億，公司的現(xiàn)金流十分吃緊。

 

　　股東人數(shù)增加2萬至75913戶，十大股東基金全部換手，小非減持。

 

　　總的來說，看完三張表，我認(rèn)為機(jī)器人在國企的體制下，在較低的研發(fā)投入下，在糟糕的資產(chǎn)負(fù)表下，其管理層、基本面、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該是不如匯川、科遠(yuǎn)等公司的。

 

　　雖然公司研發(fā)投入不高，但是公司對(duì)在研產(chǎn)品的介紹滿滿寫了一大篇。其實(shí)其他同行業(yè)公司要寫也可以寫一大篇，但沒必要，只要把核心的重要的幾個(gè)項(xiàng)目寫出來就好了，從這里也可以看出機(jī)器人對(duì)市值是非?？粗氐模ó?dāng)初起了機(jī)器人這個(gè)股票簡稱就可見一斑了）。我就簡單總結(jié)一下公司的重要研發(fā)項(xiàng)目吧。

 

　　1、“IC裝備機(jī)械手及硅片傳輸系統(tǒng)系列產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目。重點(diǎn)開展晶圓輸送自動(dòng)化部件(真空機(jī)械手、大氣機(jī)械手和EFEM)的關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研究；攻克在真空（超凈）環(huán)境下的大間隙直接驅(qū)動(dòng)電機(jī)和控制等共性關(guān)鍵技術(shù)。目前完成了10種大氣機(jī)械手，8種真空機(jī)械手及2種EFEM產(chǎn)品開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了潔凈機(jī)械手等產(chǎn)品的批量應(yīng)用，其中真空機(jī)械手、EFEM產(chǎn)品已出口到臺(tái)灣。

 

　　2、“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”科技重大專項(xiàng)“硅片集成傳輸系統(tǒng)研發(fā)和示范應(yīng)用”課題。本課題針對(duì)300mm硅片傳輸，為刻蝕機(jī)工藝設(shè)備商提供集成、定制化的傳輸平臺(tái)解決方案；形成IC裝備集成傳輸平臺(tái)批量化生產(chǎn)能力；實(shí)現(xiàn)集成傳輸平臺(tái)、EFEM系列產(chǎn)品示范應(yīng)用。目前課題攻克了基于實(shí)時(shí)總線技術(shù)的系統(tǒng)操作控制器、高潔凈真空技術(shù)、多工藝腔應(yīng)用技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)，完成了EFEM、傳輸腔TM、緩沖腔LLM關(guān)鍵設(shè)備原理樣機(jī)的制作，并對(duì)研制產(chǎn)品的性能指標(biāo)進(jìn)行了測試工作。

 

　　3、863重點(diǎn)項(xiàng)目“機(jī)器人模塊化技術(shù)的典型行業(yè)應(yīng)用示范”項(xiàng)目。重點(diǎn)開展我國機(jī)器人模塊化標(biāo)準(zhǔn)體系、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)機(jī)器人操作系統(tǒng)與模塊化硬件平臺(tái)等關(guān)鍵技術(shù)的研究。目前本項(xiàng)目已經(jīng)攻克了機(jī)器人網(wǎng)絡(luò)化模塊化控制系統(tǒng)、本體優(yōu)化設(shè)計(jì)、機(jī)器人應(yīng)用技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)，在模塊化工業(yè)機(jī)器人方面完成了6kg、50kg、165kg、210kg、300kg等多種關(guān)節(jié)機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)，模塊化工業(yè)機(jī)器人逐步進(jìn)入汽車及汽車零部件、工程機(jī)械、電力電子、數(shù)碼印刷等行業(yè)。