投資的些許取勝之道，縱成不了大師，當(dāng)可做“小勝”或“超越“之鑒。①巴菲特、李嘉誠在證券、金融與實(shí)體領(lǐng)域是當(dāng)之無愧的“大師”，這與他們睿智的眼光、正確的投資理念和哲學(xué)引導(dǎo)一脈相承，但最重要的一點(diǎn)仍是，他們處在一個(gè)最好的時(shí)代，是時(shí)代賦予了他們“大師”的稱號(hào)。若回到13世紀(jì)和19世紀(jì)初，名字就換成成吉思汗和拿破侖了。②大類資產(chǎn)配置向來是我相對排斥的，若不集中，待到閉眼時(shí)，發(fā)現(xiàn)真的是給稅務(wù)和中介等機(jī)構(gòu)打工了。股市、債市、房地產(chǎn)、黃金、信托、貨幣基金和期貨等，一個(gè)人怎么可能跨如此多的領(lǐng)域!!最多選取適合自己的2-3個(gè)領(lǐng)域，加強(qiáng)研究，摸清其中周期規(guī)律，集中資金，重倉參與，以1年、3年、5年、10年、20年等作為周期，精深研究、集中配置與時(shí)間價(jià)值共振，想失敗都難。③賺取市場的錢。最符合取勝之道的是，順應(yīng)該類資產(chǎn)的周期。N取下降周期中的反彈機(jī)會(huì)，最專業(yè)的投資人也可能失手。④對股市和實(shí)體領(lǐng)域尤其適用，賺公司成長的錢。尋求跨越周期、管理優(yōu)秀的企業(yè)，是多數(shù)基金經(jīng)理人秉承的理念，但顯然，在中國，這條路走起來更為艱難。到目前為止，穿越周期最成功的企業(yè)，醫(yī)藥領(lǐng)域排第一，其次為電子(海外技術(shù)映射)。

 

　　當(dāng)前階段是什么呢?股市周期中，再可賺市場的機(jī)會(huì)。經(jīng)歷了幾周的下跌，主板也終于抬起經(jīng)常被腰壓彎的頭顱。央行放水開展巨量逆回購、新股沖擊本周開始消退，資金面和新股的沖擊緩解，重新給了股市，尤其是主板，休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì);而創(chuàng)業(yè)板，上周連續(xù)4天大漲，指數(shù)連創(chuàng)新高;同時(shí)，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、機(jī)械、 機(jī)器人和LED等行業(yè)內(nèi)個(gè)股股價(jià)亦紛紛接近前期高點(diǎn)或創(chuàng)新高。市場再次給了機(jī)會(huì)，組合賺取市場的錢。

 

　　當(dāng)前依然處股市周期，逆轉(zhuǎn)尚未來臨，紅2月可期待。流動(dòng)性的邊際改善是重大誘因，新股發(fā)行第一波消退是緩沖，而對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化是決定股指高低和3月行情能否延續(xù)的核心。從高利率與投資的相互制約關(guān)系看，基建、制造業(yè)向上乏力，房地產(chǎn)投資不出現(xiàn)明顯下滑即為中期利好，投資對經(jīng)濟(jì)的失望程度僅表現(xiàn)在三項(xiàng)并未完全同時(shí)回落。我們博弈一季度更多還是從未明顯見信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性沖擊和經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)未明顯來臨，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定難證偽，股市在一季度的表現(xiàn)中延續(xù)了周期向上，只是風(fēng)格上，主板略弱，而創(chuàng)業(yè)板略強(qiáng)的格局。