英特爾CEO基辛格日前劃定目標(biāo)：于2025年達(dá)成出貨超過1億臺AI PC。聯(lián)想則表示將在明年下半年推出AI PC。

AI PC，即人工智能個人電腦，是將AI技術(shù)與PC深度融合，這類PC將搭載更高計算能力的處理器，同時融合多模態(tài)算法以重塑PC體驗。

從功能上看，AI PC不僅加更流暢高效（開蓋開機(jī)、語音助手、智能溫控等），而且在個性體驗和主動服務(wù)方面更加智能（智能顯示、智能防護(hù)、內(nèi)容創(chuàng)作等）。作為生產(chǎn)力工具，AI PC有望成為終端、邊緣計算和云技術(shù)的混合體，滿足新的生成式AI工作負(fù)載的需求。

光大證券付天姿稱，考慮到AI算力由云端向邊緣端延伸，AI PC和AI手機(jī)等AI智能終端可能成為未來消費(fèi)電子行業(yè)在AI時代下的變革方向。

民生證券方競表示，當(dāng)前各大PC廠商正在積極探索全新AI PC的形態(tài)，隨著微軟等廠商在AI應(yīng)用側(cè)的布局推廣，以及Intel、AMD、高通集成AI模塊的CPU的推出，聯(lián)想、惠普、戴爾等品牌商的AI PC產(chǎn)品有望相繼落地，AI或?qū)⒃赑C終端掀起一波浪潮。

▌PC市場走出低谷 AI PC有望開啟新一輪技術(shù)革命

根據(jù)Sigmaintell預(yù)測，2024年將成為AI PC規(guī)模性出貨的元年。其預(yù)計2024-2027年全球AI PC整機(jī)出貨量開啟高速增長，將達(dá)到約0.13、0.53、1.1、1.5億臺，未來五年內(nèi)全球PC產(chǎn)業(yè)將穩(wěn)步邁入AI時代。

是什么支撐了這一預(yù)測？綜合多家機(jī)構(gòu)觀點，PC市場走出低谷、AI應(yīng)用生態(tài)完善帶來新需求、產(chǎn)業(yè)鏈積極布局是三大主要邏輯。

IDC的數(shù)據(jù)顯示，全球第三季度PC出貨量為6820萬部（同比下降7.6%），前三個季度PC出貨量分別為5690萬部、6160萬部，連續(xù)環(huán)比增長。IDC認(rèn)為連續(xù)的環(huán)比增長減緩了全年的下降率，渠道庫存也接近健康水平，預(yù)示市場已經(jīng)觸底完成。

國元證券認(rèn)為，PC出貨量的環(huán)比連續(xù)提高，一方面體現(xiàn)了開學(xué)季強(qiáng)勁的需求，同時也預(yù)示了PC市場已經(jīng)走出低谷。同時，新的具備AI功能的PC需求正在增長，預(yù)計2024年AI功能的PC出貨量會增加，考慮到AI相關(guān)芯片的價格，單部PC的價格大概率會被拉高。

民生證券也稱，伴隨市場需求回暖，庫存逐步去化，PC市場調(diào)整基本完成，4Q23有望持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，Copilot等生成式AI模型在PC應(yīng)用側(cè)的落地有望掀起AI PC的浪潮。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，具備AI能力的PC必須配置專用的芯片組或模塊，芯片廠正發(fā)力PC端的AI模塊。英特爾即將推出新一代PC處理器產(chǎn)品，內(nèi)置的VPU作為專用AI加速引擎，能夠協(xié)助系統(tǒng)實現(xiàn)高效運(yùn)行AI模型；AMD推出嵌入專用AI硬件的X86處理器——Ryzen7040，該處理器內(nèi)置XDNAAI加速器引擎，推動CPU處理器輕量化，低成本，高性能發(fā)展，目前該引擎已在windows11中得到支持；高通亦推出了面向Windows11系統(tǒng)的新一代PC處理器驍龍XElite，內(nèi)置處理生成式AI任務(wù)的NPU單元。

據(jù)Digitimes此前報道，筆電供應(yīng)鏈表示，2023年旺季不旺已成定數(shù)，2024年展望則偏向樂觀。業(yè)界認(rèn)為，Chromebook、商務(wù)筆電、AI PC為2024年筆電產(chǎn)業(yè)的主要三大看點，尤其是AI PC，預(yù)計將成為2024下半年的重點，也是帶動整體筆電產(chǎn)業(yè)拉升的主動能。

從投資角度來看，國泰君安王聰表示，巨頭率先部署，AI PC時代領(lǐng)先地位將進(jìn)一步鞏固，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)深度受益，包括頭部PC品牌上游芯片、零組件以及ODM組裝企業(yè)。

民生證券建議關(guān)注三大方向，即全球PC品牌龍頭：聯(lián)想集團(tuán)；PC ODM廠商：華勤技術(shù)、聞泰科技；PC半導(dǎo)體：瀾起科技、通富微電、德明利、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、芯?？萍肌堁腹煞?、力芯微；PC零組件：翰博高新、統(tǒng)聯(lián)精密、勝宏科技、春秋電子、光大同創(chuàng)、匯創(chuàng)達(dá)等。