近年來(lái)，在科技興國(guó)的大背景下，人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息技術(shù)迅速發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸成為資本市場(chǎng)的熱詞。華富基金指數(shù)投資部近期指出，A股行業(yè)投資邏輯主要是橫向?qū)Ρ染皻舛雀叩?，在其它熱門賽道降速的時(shí)期，人工智能產(chǎn)業(yè)處于景氣向上階段，有一定概率成為市場(chǎng)的新熱點(diǎn)。人工智能覆蓋了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的方方面面，把諸如物聯(lián)網(wǎng)、5G、大數(shù)據(jù)中心等概念都自然地銜接在了一起，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司受益于政策紅利，未來(lái)或?qū)⑷〉脴I(yè)績(jī)和估值上的雙重提升。

　　據(jù)年初國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知》，到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重將從2020年的7.8％提升至10％。通知中多次提及“人工智能”概念，提出“打造智慧共享的新型數(shù)字生活，深化人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的融合，拓展社交、購(gòu)物、娛樂(lè)等領(lǐng)域的應(yīng)用，促進(jìn)生活消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)。”

　　“釣魚(yú)的第一條規(guī)則是要去有魚(yú)的地方。”正如投資大師查理·芒格所言，以人工智能為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)領(lǐng)域，無(wú)疑將是魚(yú)越來(lái)越多的地方，更容易找到投資機(jī)會(huì)。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，如何分享這個(gè)賽道的投資機(jī)會(huì)呢？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，人工智能行業(yè)具有較強(qiáng)的科技創(chuàng)新屬性，研究門檻相對(duì)較高，投資難度較大，若想抓住相關(guān)投資機(jī)會(huì)并不容易，而對(duì)標(biāo)相關(guān)行業(yè)的ETF產(chǎn)品具有交易便捷、持倉(cāng)透明度、高度擬合指數(shù)等優(yōu)勢(shì)，是一鍵布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的最優(yōu)選擇之一。

　　華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF（515980）是市場(chǎng)上為數(shù)不多的人工智能主題ETF之一，產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)是華富基金主導(dǎo)開(kāi)發(fā)的創(chuàng)新指數(shù)，即中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)。值得一提的是，該指數(shù)在常規(guī)指數(shù)編制方法上獨(dú)家定制了“AI營(yíng)收占比調(diào)整后的市值排序和選股”方法，通過(guò)這個(gè)方法篩選出來(lái)的標(biāo)的規(guī)避了概念炒作的陷阱，提升了成分股的科技屬性和“純度”。據(jù)了解，該基金由張婭和郜哲聯(lián)合管理，張婭女士現(xiàn)任華富基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)兼基金經(jīng)理，自2007年起即管理ETF產(chǎn)品，見(jiàn)證了國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展歷程；郜哲先生擁有北京大學(xué)理學(xué)博士學(xué)位，曾先后擔(dān)任方正證券博士后研究員、上海同安投資高級(jí)研究員，在數(shù)量化研究方面頗有造詣。

　　回顧過(guò)去兩年，A股市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)明顯，市場(chǎng)追逐消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源板塊，人工智能涉及范圍相對(duì)廣泛，雖已有安防、語(yǔ)音識(shí)別、云計(jì)算等子行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟商用階段，但也有部分創(chuàng)新應(yīng)用還未落地，各成分股發(fā)展步調(diào)不如新能源、半導(dǎo)體等熱門板塊統(tǒng)一，也使得指數(shù)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊偈冀K處于中等水平，由于市場(chǎng)有增速更高的板塊存在，使得指數(shù)整體表現(xiàn)相對(duì)低迷。

　　展望未來(lái)，華富基金指數(shù)投資部表示，新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)增速或?qū)母叻逯饾u滑落，市場(chǎng)將更青睞業(yè)績(jī)趨勢(shì)穩(wěn)定，估值處于低位的行業(yè)。受疫情影響，無(wú)接觸式的人工智能產(chǎn)品以及人工智能醫(yī)療的需求將大大增加，另外在數(shù)字經(jīng)濟(jì)大力發(fā)展的政策背景下，未來(lái)人工智能也將在越來(lái)越多的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用落地，相關(guān)企業(yè)的二次增長(zhǎng)可期，人工智能長(zhǎng)期依然是值得布局的重要方向。根據(jù)目前最新的人工智能指數(shù)成分股相關(guān)上市公司披露的年報(bào)情況，行業(yè)凈利潤(rùn)增速中位數(shù)接近40％，位于歷史中上游水平，而2022年預(yù)期盈利調(diào)整后的PE只有25倍，在科創(chuàng)行業(yè)中處于較低水平（數(shù)據(jù)來(lái)源，wind，截至3/25）。不過(guò)，和幾乎所有的高科技賽道一樣，人工智能賽道同樣具有短期高波動(dòng)的特征，但短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)，長(zhǎng)期看好那些基本面情況良好、創(chuàng)新能力和落地能力強(qiáng)的相關(guān)上市公司。對(duì)于沒(méi)有開(kāi)設(shè)場(chǎng)內(nèi)賬戶的場(chǎng)外投資者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)華富人工智能ETF聯(lián)接基金（A類代碼008020，C類代碼008021）低位布局該指數(shù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文關(guān)于市場(chǎng)、行業(yè)板塊的論述僅為本公司對(duì)當(dāng)下證券市場(chǎng)與相關(guān)行業(yè)的研究觀點(diǎn)，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定和多變性，所涉觀點(diǎn)后續(xù)可能隨著市場(chǎng)發(fā)生調(diào)整或變化。本內(nèi)容僅用于投資者溝通交流之目的，不構(gòu)成對(duì)任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資的建議或意見(jiàn)，不代表本公司管理基金當(dāng)下或未來(lái)的持倉(cāng)，也不必然作為本公司管理之基金進(jìn)行投資決策的依據(jù)，不構(gòu)成對(duì)投資者投資收益的承諾或保證。本文數(shù)據(jù)來(lái)自公開(kāi)資料整理，本公司并不保證本文件所載文字及數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及完整性，不對(duì)任何人因使用此類報(bào)告的全部或部分內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。華富人工智能產(chǎn)業(yè)ETF為股票型ETF基金，緊密跟蹤中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)，投資于標(biāo)的指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)凈值的 90％，且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80％。華富人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接基金為股票型ETF聯(lián)接基金，投資于目標(biāo) ETF 的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)凈值的 90％。中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)的歷史收益情況不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，不構(gòu)成對(duì)華富人工智能ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?；鹜顿Y收益將受到證券市場(chǎng)調(diào)整而發(fā)生波動(dòng)，可能會(huì)發(fā)生本金虧損?；鹪谕顿Y運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，具體風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)《招募說(shuō)明書(shū)》。基金管理人對(duì)以上兩只基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R4級(jí)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)為C4級(jí)及以上投資者認(rèn)購(gòu)。請(qǐng)投資者注意，不同基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)本基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)可能不一致，請(qǐng)根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)作出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及匹配結(jié)果進(jìn)行購(gòu)買，并詳細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解本基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征等具體情況，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況自行做出投資選擇?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣颂崾就顿Y者的“買者自負(fù)”原則，在作出投資決策后，與基金投資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。ETF上市后將在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，盡管套利機(jī)制的存在將使得ETF交易價(jià)格與IOPV（基金份額參考凈值）的差異控制在一定范圍內(nèi)，但ETF交易價(jià)格受諸多因素影響可能存在顯著不同于IOPV的情形，投資者買入ETF可能存在一定的折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)?；鹪谕顿Y運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。華富人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接（2020.4.23成立），基準(zhǔn)為中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率×95％+銀行人民幣活期存款利率（稅后）×5％，過(guò)往業(yè)績(jī)回報(bào)/同期基準(zhǔn)如下：2020年（自合同生效起）A、C份額-3.51％、-3.72％/-1.96％。2021年A、C份額5.24％、4.93％/1.30％。（以上數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告）