國際機器人聯(lián)合會近日在其年度報告中稱，得益于智能制造和自動化，世界各地工廠內正在運行的工業(yè)機器人數量超過270萬臺，創(chuàng)下新紀錄。2014年至2019年，全球機器人安裝量增加近85%。全球范圍內，2019年工業(yè)機器人年度安裝量排名前五的市場分別是中國、日本、美國、韓國和德國。國際機器人聯(lián)合會方面稱，由于汽車和電氣電子行業(yè)不景氣，再加上新冠肺炎疫情的影響，今年機器人行業(yè)無法從大規(guī)模訂單中刺激增長，而中國可能是個例外。

 

　　點評

 

　　2019年國內機器人出貨量達14.05萬臺，同比下滑9%。由國際機器人聯(lián)合會(IFR)發(fā)布的《新世界機器人工業(yè)機器人2020》(ThenewWorldRobotics2020IndustrialRobots)報告顯示，目前中國工廠有78.3萬臺工業(yè)機器人在運行，同比2019年增長21%。2019年，新機器人的銷量仍處于高位，出貨量約為14.05萬臺。雖與2018年相比減少了9%，但仍是有史以來第三高的銷售量，國產與進口之間的比例為29%：71%。從全球來看，2019年全球新增工業(yè)機器人37.3萬臺，同比下滑12%，自2014年以來CAGR達到11%，亞洲、歐洲、美洲2019年分別新增銷量達到24.5、7.2、4.8萬臺，同比下滑13.43%、7.7%、12.73%，亞洲、歐洲、美洲自2014年以來CAGR分別為12.82%、9.4%、7.78%。

 

　　國內今年有望呈現(xiàn)明顯增長態(tài)勢，全球受到疫情影響。

 

　　今年以來，機器人四大家族發(fā)那科、安川、庫卡季度報告中均表示汽車相關產品，如焊接和噴漆機器人，資本投資在全球范圍內受到限制，主要是在歐洲和美國，收入仍然低迷，受客戶工廠停產的影響，根據德國機械工程工業(yè)協(xié)會，冠狀病毒危機也給機器人和自動化行業(yè)帶來了巨大壓力，預計到2020年德國機器人和自動化行業(yè)將同比至少下降20%，此前預計-10%左右。在中國訂單，主要是3C、5G相關行業(yè)的銷售保持良好，發(fā)那科4-6月中國訂單達到355億日元（22.73億元），同比增長60.6%。

 

　　近期根據國家統(tǒng)計局數據來看，叉車銷量8月份同比增長55%，工業(yè)機器人產量同比增長33%，代表國內制造業(yè)資本開支繼續(xù)保持超預期。且根據我們了解，大部分工業(yè)自動化企業(yè)基本反饋下半年起訂單快速增長，包括3C（今年受益于新機型，明年將　　受益于越來越多的消費電子零部件在國內生產，跟隨立訊等大客戶將取得明顯增長）、光伏、物流、建筑建材、家具建材等很多行業(yè)恢復良好，汽車零部件行業(yè)也出現(xiàn)恢復，工業(yè)機器人需求火爆，減速器等出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，且通過潛在項目判斷，預計明年自動化需求仍然較好。

 

　　看好明年行業(yè)高增長。

 

　　根據我們此前的報告《未來2-3年制造業(yè)資本開支向上，帶來自動化顯著投資機會》，工業(yè)機器人、工業(yè)車輛、機床等數據形成明顯的關聯(lián)性，相關性較高。復盤過去10年工業(yè)叉車、工業(yè)機器人數據，可以看到基本呈現(xiàn)出3-4年維度周期性，在3-4年中會經歷過一個較為完整的上升到下降的過程，此前3輪周期為2009-2012年，2013-2015年、2016-2019年，根據行業(yè)發(fā)展歷程來進行推斷，從19年年底開始，我們預計行業(yè)將呈現(xiàn)一個不斷向上的趨勢，持續(xù)未來2年，至少今明兩年處于上升通道。同時我們可以看到各自動化行業(yè)龍頭標的，均在不斷提升自身競爭力，搶占市場份額，有望再此輪周期中能夠再上一個臺階。

 

　　投資建議：建議重點關注工業(yè)機器人及自動化標的：匯川技術、埃斯頓、埃夫特、拓斯達、博實股份、科瑞技術、銳科激光、中大力德、綠的諧波、雙環(huán)傳動；工業(yè)車輛叉車龍頭：安徽合力、杭叉集團和諾力股份；注塑機行業(yè)龍頭海天國際、伊之密，機床行業(yè)龍頭創(chuàng)世紀、華東重機等。