經(jīng)過(guò)層層考驗(yàn)脫穎而出的AI公司，正在面臨著更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
 

 

　　文 | 劉志剛

 

　　2015年到2018年，AI產(chǎn)業(yè)復(fù)合平均增長(zhǎng)率達(dá)到54.6%，2018年，中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到415.5億元。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，AI領(lǐng)域融資進(jìn)度也在不斷加快。據(jù)投中研究院與崇期資本聯(lián)合發(fā)布的《2019中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)投融資白皮書(shū)》顯示，中國(guó)人工智能領(lǐng)域的總體融資規(guī)模從2015年的458億人民幣增長(zhǎng)至2018年的1189億人民幣，增長(zhǎng)超過(guò)兩倍。

 

　　然而今年以來(lái)，AI創(chuàng)投似乎不再是資本的寵兒。今年前三季度，AI產(chǎn)業(yè)投融資數(shù)額為577億，AI投資熱情出現(xiàn)明顯縮水。事實(shí)上，從去年年中IBM沃森大裁員開(kāi)始，關(guān)于AI寒冬的論調(diào)就逐漸開(kāi)始響起，這也為今天行業(yè)融資難現(xiàn)象發(fā)生埋下了伏筆。

 

　　AI產(chǎn)業(yè)的未來(lái)毋庸置疑，但從底層技術(shù)研發(fā)方面來(lái)看，行業(yè)的創(chuàng)投風(fēng)口似乎真的已經(jīng)過(guò)去了。

 

　　創(chuàng)新瓶頸期已至：“主干道”擠不進(jìn)，“小路故事”不動(dòng)人

 

　　不同項(xiàng)目，在發(fā)展的不同階段，關(guān)于投融資以及競(jìng)爭(zhēng)力有著不同的評(píng)判重點(diǎn)。就比如過(guò)去消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一些生意，最早看人、看模式，然后看數(shù)據(jù)，接下來(lái)看市場(chǎng)規(guī)模、行業(yè)地位，最后看盈利能力。AI創(chuàng)投也是如此，而在筆者看來(lái)，過(guò)去的五年AI創(chuàng)投大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：

 

　　AI創(chuàng)投1.0階段：從2016年AlphaGo戰(zhàn)勝李世石開(kāi)始，這也引爆了AI領(lǐng)域的創(chuàng)投熱情。在這一時(shí)期，算法實(shí)力和高精準(zhǔn)人是AI企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，具備這兩項(xiàng)的創(chuàng)業(yè)公司更容易得到資本的青睞。

 

　　AI創(chuàng)投2.0階段：先發(fā)企業(yè)積累了大量的人才基礎(chǔ)和基礎(chǔ)算法基礎(chǔ)，奠定了足夠的行業(yè)地位，在相關(guān)AI技術(shù)落地的高價(jià)值場(chǎng)景中取得一定規(guī)模。這時(shí)候投融資開(kāi)始分化，賽道上“賽手”優(yōu)劣差距形成。例如去年AI創(chuàng)業(yè)公司的融資總額是1131億人民幣，其中“CV四小龍”（商湯科技、曠視科技、依圖科技、云從科技）就占了五分之一。

 

　　AI創(chuàng)投3.0階段：從去年下半年開(kāi)始，商業(yè)化逐漸成為討論最多的話題，整個(gè)AI領(lǐng)域缺的不再是技術(shù)，而是承載技術(shù)的場(chǎng)景。一些AI公司，譬如科大訊飛、搜狗自己上陣做硬件。整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)其實(shí)都在進(jìn)行著一場(chǎng)潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲的去泡沫化行為，近段時(shí)間，科創(chuàng)板上市企業(yè)不再有當(dāng)初的一片大漲就是證明。

 

　　從主要的底層技術(shù)來(lái)看，據(jù)清華大學(xué)數(shù)據(jù)顯示，計(jì)算機(jī)視覺(jué)，語(yǔ)音，自然語(yǔ)言處理是中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模最大的三個(gè)應(yīng)用方向，分別占比34.9%，24.8%和21%。我們可以把它們看作AI創(chuàng)業(yè)的“主干道”，但商湯、曠視、依圖、科大訊飛等企業(yè)已經(jīng)建立起足夠的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)者很難卡進(jìn)去。 AI底層技術(shù)的創(chuàng)業(yè)公司卡進(jìn)“主干道”的概率很低，但細(xì)分領(lǐng)域的“小路故事”如今看來(lái)似乎也很難打動(dòng)投資人。而這主要?dú)w結(jié)于以下三個(gè)方面：

 

　　前期的AI投資已經(jīng)消耗了投資人的很多熱情，再加上在落地方面沒(méi)能達(dá)到投資人內(nèi)心錨定，對(duì)于投資會(huì)比較謹(jǐn)慎。

 

　　很多“小而美”的創(chuàng)意缺乏足夠的市場(chǎng)想象力，但投入?yún)s比較高，因而風(fēng)險(xiǎn)比較大，容易被科技公司、AI公司們跟進(jìn)。

 

　　技術(shù)、人才的比拼時(shí)代過(guò)去，場(chǎng)景為錨的時(shí)代到來(lái)，作為一個(gè)2B或者2G的領(lǐng)域，AI企業(yè)的商業(yè)落地能力已然成為它們綜合實(shí)力判定的重要標(biāo)準(zhǔn)。而布局應(yīng)用層，原先沒(méi)有場(chǎng)景的創(chuàng)業(yè)公司機(jī)會(huì)很小，很難打動(dòng)投資人。而這一切也都預(yù)示著AI創(chuàng)投熱情的下降，AI項(xiàng)目不再是資本眼中的“香餑餑”。

 

　　多元場(chǎng)景：勝出者們的下個(gè)角逐點(diǎn)？

 

　　AI產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投瓶頸，對(duì)于有自己主營(yíng)業(yè)務(wù)作為盈利支撐的BAT等科技企業(yè)而言當(dāng)然不慌，可對(duì)于那些AI公司們而言卻很難做到淡定。

 

　　目前計(jì)算機(jī)視覺(jué)、語(yǔ)音識(shí)別等基礎(chǔ)技術(shù)的主要應(yīng)用場(chǎng)景其實(shí)有限。例如計(jì)算機(jī)視覺(jué)主要集中在金融和安防。還比如語(yǔ)音識(shí)別的科大訊飛會(huì)與一些硬件公司展開(kāi)合作。除了各自擅長(zhǎng)且對(duì)口的領(lǐng)域以外，AI公司們對(duì)于場(chǎng)景延伸也有更多的試探和占位。

 

　　就目前看來(lái)，AI公司們?cè)趹?yīng)用層方面的布局主要圍繞以下兩個(gè)方面展開(kāi)：

 

　　一方面通過(guò)投資延伸到其它垂直場(chǎng)景。根據(jù)企查查檢索顯示的數(shù)據(jù)來(lái)看，曠視目前的投資動(dòng)態(tài)有五起，商湯有四起，老牌企業(yè)的科大訊飛更是有十多起。以CV四小龍為例，商湯布局面更大一些，曠視的移動(dòng)終端和零售、物流布局，云從的銀行業(yè)，依圖的醫(yī)療領(lǐng)域都有相應(yīng)的投資布局。

 

　　而這也印證前面我們說(shuō)的為什么很多“小路”走不通的原因，一旦某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的成功可能性增強(qiáng)，相關(guān)公司就會(huì)跟進(jìn)拓展。就像過(guò)去消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的BAT，很多高頻場(chǎng)景到最后都成BAT之間的角逐。

 

　　另一方面，自己做硬件，例如科大訊飛、搜狗。它們?cè)谟布x擇上也是針對(duì)一些小眾產(chǎn)品，不與自己的主流企業(yè)級(jí)客戶有直接競(jìng)爭(zhēng)。而且產(chǎn)品本身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)小，購(gòu)買者的議價(jià)能力也比較弱，更容易創(chuàng)造更多商業(yè)價(jià)值。

 

　　然而，雖說(shuō)AI公司們對(duì)于目前行業(yè)瓶頸期都有自己的應(yīng)對(duì)策略。但無(wú)論是投資行為還是自己做硬件本身也存在一些潛在的挑戰(zhàn)。

 

　　投資方面，每一個(gè)新的AI賽道，還要考慮對(duì)應(yīng)的落地場(chǎng)景需要怎樣的算法和模型去做出有效的決策。如何篩選識(shí)別出確保收集高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，這些都是AI企業(yè)需要考慮的問(wèn)題。此外，AI公司們的投資，大都圍繞價(jià)值投資進(jìn)行，是為了未來(lái)，而不是財(cái)務(wù)投資，眼下多賺點(diǎn)錢，這就導(dǎo)致投資回報(bào)的周期有些過(guò)于長(zhǎng)，這對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)帶來(lái)一些壓力。況且從來(lái)沒(méi)有什么穩(wěn)賺的投資，這些AI公司們勢(shì)必還要承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　而自己做硬件的話，技術(shù)公司做硬件天生具備一定的顧慮，一方面，現(xiàn)在與企業(yè)級(jí)客戶沒(méi)什么競(jìng)爭(zhēng)，但未來(lái)呢？另一方面，軟件與硬件本身具備很大的鴻溝，例如供應(yīng)鏈、硬件測(cè)試、品控等基本要素。做到容易，但做好卻很難。在一個(gè)項(xiàng)目發(fā)展初期可能不明顯，但發(fā)展到一定程度，技術(shù)趨于成熟，制造業(yè)底蘊(yùn)會(huì)成為企業(yè)之間的分水嶺。

 

　　由此可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)人才、融資、算法、行業(yè)地位等考驗(yàn)脫穎而出的AI公司們，正在商業(yè)落地方面面臨著更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。