投資要點

 

　　重點事件

 

　　3 月20 日，科沃斯機器人股份有限公司首發(fā)上會，成功獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。

 

　　1.國內(nèi)“家用機器人第一股”科沃斯即將登陸A 股

 

　　證監(jiān)會官網(wǎng)披露，科沃斯機器人IPO 項目成功過會，國內(nèi)“家用機器人第一股”科沃斯即將登陸A 股。公司是國內(nèi)家庭服務機器人市場絕對領導者，主要產(chǎn)品大致可劃分為服務機器人和清潔類小家電等兩大模塊。近年來公司業(yè)務重心逐漸向服務機器人轉(zhuǎn)移，2016 年公司總營收為32.77 億元，其中服務機器人業(yè)務達18.83 億元，占總營收比重由2013 年的38%提升至57%。

 

　　2.國內(nèi)家庭服務機器人市場空間廣闊，公司競爭實力全面領先

 

　　根據(jù)德國 GFK 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國家庭服務機器人在沿海城市的產(chǎn)品滲透率僅為 5%，內(nèi)地城市僅為 0.4%，與發(fā)達國家相比仍有較大差距。隨著人們購買力的逐漸提升，以及80/90 一代逐漸成為消費的主力軍，對服務機器人等智能化產(chǎn)品的需求將明顯增強。公司在掃地、清潔機器人領域擁有顯著的品牌與市場優(yōu)勢，中怡康監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016 年科沃斯機器人以線下47%、線上53%的市場占有率，占據(jù)國內(nèi)市場榜首。

 

　　3.技術儲備構(gòu)筑護城河，沿“工具-管家-伴侶”路徑持續(xù)創(chuàng)新

 

　　沿著家用機器人從“工具”到“管家”再到“伴侶”的發(fā)展路徑，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，逐漸從清潔類小家電代工商業(yè)務轉(zhuǎn)型到自主研發(fā)自主品牌模式。2009 年至今，公司相繼推出地寶、窗寶、親寶、沁寶等機器人創(chuàng)新產(chǎn)品。2016 年，科沃斯機器人正式推出了全新的管家機器人UNIBOT，將智能家居推向新高度。根據(jù)招股說明書，公司擬發(fā)行4000 萬股募集資金9.12 億元，其中2.7 億元將用于投資建設機器人互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈項目，具體包括APP 開發(fā)、大數(shù)據(jù)中心建設、室內(nèi)三維環(huán)境識別、智能語音、人臉識別、機器學習等六個研發(fā)方向，為公司的機器人產(chǎn)品進入“伴侶型”階段做好技術積累和儲備。

 

　　4.投資建議

 

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　　5.風險提示

 

　　政策支持力度不及預期；市場競爭加劇