6月24日英國(guó)脫歐那天的清晨，Yoshinori Nomura有點(diǎn)想哭，因?yàn)槭袌?chǎng)形勢(shì)完全在和他對(duì)著干。更準(zhǔn)確地說(shuō)，是和這位對(duì)沖基金經(jīng)理所開(kāi)發(fā)的程序?qū)χ伞Ｔ谑袌?chǎng)走勢(shì)上揚(yáng)的前夕，程序賣(mài)出了日本股指期貨。Nomura預(yù)料到了這種情況，但仍決定不干預(yù)程序的決定。
然后就在一瞬間，形勢(shì)逆轉(zhuǎn)。當(dāng)投票顯示英國(guó)將脫歐時(shí)，日本股市迎來(lái)五年內(nèi)最大跌幅。而Nomura所在的Simplex期貨策略基金當(dāng)天收益率達(dá)到3.4%，是三個(gè)月來(lái)的最好成績(jī)。
“機(jī)器是對(duì)的。”Nomura后來(lái)說(shuō)到。他用三年多時(shí)間完善交易程序，現(xiàn)在管理著約3500萬(wàn)美元的基金，也是日本最早使用AI（人工智能）技術(shù)的基金之一。他擁有物理學(xué)碩士學(xué)位，名下有三項(xiàng)專(zhuān)利，包括一個(gè)預(yù)測(cè)日本流行歌曲的算法。
英國(guó)脫歐對(duì)日本股市的影響
Nomura并不像Renaissance Technologies和Two Sigma Investments這些同樣使用AI技術(shù)的對(duì)沖基金出名，但這位物理學(xué)愛(ài)好者用自己的方式證明了未來(lái)的財(cái)富管理方式。如果他在日本成功了，那羽翼漸豐的AI技術(shù)或許在全球都能成功，因?yàn)槿毡狙胄械拇碳ご胧┳屖袌?chǎng)混亂，對(duì)沖基金總是拖同行的后腿，而機(jī)構(gòu)投資者也有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出名。
今年43歲的Nomura將自己的程序置于了全球最混亂的市場(chǎng)中，這里的股份波動(dòng)在各大交易所中排名第一，東證指數(shù)在去年回復(fù)了10%，但今年已經(jīng)跌了16%。這種波動(dòng)對(duì)對(duì)沖基金很不利，日本的Eurekahedge Pte對(duì)沖基金指數(shù)在今年下跌了3.5%，但全球范圍上漲了2.6%，這也是日本金融危機(jī)以來(lái)最差表現(xiàn)。
這種情況下讓Nomura的策略推進(jìn)起來(lái)十分困難，特別是沒(méi)有先例。一些機(jī)構(gòu)客戶(hù)對(duì)這種不熟悉的產(chǎn)品尤其懷疑，甚至要求宣傳材料中不要有AI這種詞匯。全球范圍內(nèi)的AI基金都很少，早期使用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的人需要用成績(jī)來(lái)證明自己，才會(huì)讓投資者嚴(yán)肅對(duì)待。
AI基金與更普遍的“量化”投資也很難區(qū)分。兩者都讓計(jì)算機(jī)做出投資決定，但AI程序比量化軟件更進(jìn)一步，它會(huì)在交易中自我提升，模仿人類(lèi)大腦的學(xué)習(xí)能力。
Nomura的策略似乎整合了量化分析和AI。Simplex基金也與許多同行一樣，利用大量數(shù)據(jù)回答一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題：買(mǎi)或賣(mài)。程序每天做兩次決定，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出東證指數(shù)期貨，倉(cāng)位大小控制在基金資產(chǎn)的50%。
AI對(duì)沖基金的表現(xiàn)
如果程序如設(shè)計(jì)的那樣，其預(yù)測(cè)能力會(huì)隨著時(shí)間提升。盡管從幾個(gè)月的交易中很難下結(jié)論，但早期的結(jié)果還是令人振奮。自4月使用程序以來(lái)，Nomura基金的收益率達(dá)到了1.9%，預(yù)計(jì)年收益率為7%。而全球依靠AI的對(duì)沖基金似乎也都做得不錯(cuò)，12支基金今年的收益達(dá)到7%。
這或許也能解釋為何一些知名機(jī)構(gòu)都在采用AI技術(shù)，比如Point72今年3月設(shè)立一支基金專(zhuān)門(mén)投資AI公司。盡管推廣別人不熟悉的策略很有挑戰(zhàn)，但Nomura預(yù)測(cè)管理的資金規(guī)模會(huì)在年底翻倍，吸引一些地區(qū)銀行和保險(xiǎn)公司的注意。機(jī)器會(huì)變得越來(lái)越智能，投資方式早晚會(huì)改變。
