分析師：史慶盛 S0260513070004

 

　　報(bào)告摘要：

 

　　國(guó)外產(chǎn)品現(xiàn)狀：低成本特征突出，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加入成趨勢(shì)

 

　　提供低成本的財(cái)富管理服務(wù)是機(jī)器人投顧行業(yè)迅速發(fā)展的原因，在降低成本上，國(guó)外主流機(jī)器人投顧都“下足了功夫”，兩大行業(yè)巨頭Wealthfront和Betterment對(duì)用戶(hù)收取的平臺(tái)費(fèi)用都?jí)旱偷搅?.25%上下的水平。相比之下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)嘉信理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了零平臺(tái)費(fèi)用的運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)一步壓低用戶(hù)的成本費(fèi)用。2015年以來(lái)，嘉信理財(cái)、貝萊德、德銀等金融巨頭已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)收購(gòu)或創(chuàng)立自家產(chǎn)品的方式布局機(jī)器人投顧行業(yè)，龐大的客戶(hù)資源促進(jìn)產(chǎn)品迅速擴(kuò)張，獨(dú)立機(jī)器人投顧面臨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加入帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn)。

 

　　國(guó)內(nèi)機(jī)器人投顧產(chǎn)品主要分為三類(lèi)

 

　　國(guó)內(nèi)在機(jī)器人投顧方面尚處于起步階段，目前已經(jīng)有少部分公司推出機(jī)器人投顧產(chǎn)品，分為三類(lèi)：第一類(lèi)是獨(dú)立的第三方智能投顧產(chǎn)品，比如彌財(cái)，類(lèi)似國(guó)外的產(chǎn)品Wealthfront，主要為用戶(hù)解決如何建立與風(fēng)險(xiǎn)匹配的分散化投資組合的問(wèn)題；第二類(lèi)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，比如平安一賬通，主要依托機(jī)構(gòu)自身的產(chǎn)品資源和客戶(hù)優(yōu)勢(shì)發(fā)展智能財(cái)富管理平臺(tái)；第三類(lèi)是互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)富管理應(yīng)用，比如百度股市通、螞蟻聚寶、勝算在握，這些產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中產(chǎn)生，并且各具特點(diǎn)。

 

　　國(guó)內(nèi)產(chǎn)品現(xiàn)狀：產(chǎn)品多樣化，互聯(lián)網(wǎng)公司加入財(cái)富管理行業(yè)

 

　　在投資品種上，國(guó)內(nèi)機(jī)器人投顧既有投資于海外ETF的彌財(cái)，也有投資于國(guó)內(nèi)基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品的平安一賬通智能投顧，以及推薦A股的百度股市通和勝算在握，多樣化的產(chǎn)品滿(mǎn)足了更多的用戶(hù)需求。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT紛紛布局財(cái)富管理行業(yè)，如百度股市通、螞蟻聚寶，互聯(lián)網(wǎng)與金融的緊密結(jié)合，已經(jīng)從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售上升到了利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)來(lái)挖掘金融投資機(jī)會(huì)的更高層面，將推動(dòng)機(jī)器人投顧行業(yè)的發(fā)展。

 

　　機(jī)器人投顧蘊(yùn)藏?zé)o限可能和發(fā)展空間

 

　　當(dāng)下，機(jī)器人投顧已經(jīng)成為一個(gè)熱門(mén)話(huà)題，它標(biāo)志著財(cái)富管理行業(yè)正從高端服務(wù)向普惠金融服務(wù)發(fā)展。無(wú)論是國(guó)外傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的加入，還是國(guó)內(nèi)機(jī)器人投顧產(chǎn)品的涌現(xiàn)，金控集團(tuán)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的涉足，都向我們揭示了機(jī)器人投顧這片方興未艾的新藍(lán)海蘊(yùn)藏著無(wú)限的可能和巨大的發(fā)展空間。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

　　本專(zhuān)題報(bào)告主要對(duì)國(guó)內(nèi)外機(jī)器人投顧產(chǎn)品的研究，文中提到的產(chǎn)品以及上市公司并不構(gòu)成投資建議。