“智能投顧”時代起步,多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺熱推概念但整體尚未成熟
近期多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出了“機器人理財”概念,涵蓋P2P、基金、證券等多個領(lǐng)域。用戶只需在APP中輸入年齡、風險偏好、財務(wù)狀況等個人情況,理財模型就會自動匹配相應(yīng)的投資組合,并對應(yīng)列出可購買的理財產(chǎn)品。京東金融CEO陳生強表示,智能投資顧問主要幫投資者做三件事,即資產(chǎn)配置、產(chǎn)品優(yōu)選和策略再平衡。這類模式將原本高凈值用戶才能享受的金融服務(wù)搬到了線上。問題是,尚在萌芽期的“智能投顧”,客戶愿意相信嗎?
■新快報記者 許莉蕓 實習生 鄧麗琴
低門檻實現(xiàn)私人專屬金融服務(wù)
傳統(tǒng)的私人財富管理服務(wù)為高凈值用戶提供一對一的管家式理財咨詢,但投資門檻低則100萬元,高則上千萬,這都是高凈值人群的專屬金融服務(wù)。智能投顧服務(wù)把門檻降低,并且將原本由人工提供的投資顧問服務(wù)自動化、產(chǎn)品化。與P2P產(chǎn)品類似,線上的智能投顧服務(wù)低門檻,一般100元即可開始投資。
經(jīng)過之前P2P、股市的“教育”,一部分用戶開始接受“投資單一的資產(chǎn)無法規(guī)避突如其來的風險,想要獲得相對穩(wěn)定、可靠的收益,就需要進行多元的資產(chǎn)配置”的理念,這也是智能投顧服務(wù)能夠被接受的基礎(chǔ)。
據(jù)了解,如京東金融、螞蟻聚寶、微眾銀行等已經(jīng)開始布局。此外,國內(nèi)多家P2P平臺亦有所行動。據(jù)盈燦咨詢資料顯示,目前已經(jīng)有十多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及金融科技公司配置了機器人理財工具,例如積木盒子、懶財網(wǎng)等。智能投顧的投資邏輯首先是基于大數(shù)據(jù)搭建金融模型并不斷優(yōu)化,從而根據(jù)用戶的收益和風險偏好提供個性化資產(chǎn)配置方案。
對于用戶的資產(chǎn)配置是一項長期的服務(wù)。“中國的居民在長期財富管理上還需要更多的市場教育。目前市場中給用戶提供的更多的是短期理財產(chǎn)品,實際上消費者在財富管理上更加需要能夠帶來長期財富增值的產(chǎn)品。”陳生強對新快報記者表示,在財富管理領(lǐng)域,依托金融科技基礎(chǔ),京東金融通過逐步打造量化投資平臺、智能機器人投資顧問平臺等,為用戶做長期資產(chǎn)配置方面的服務(wù),“既包括本地的資產(chǎn)配置,也包括全球化的資產(chǎn)配置。”
追求“最優(yōu)組合”而非高收益
智能投顧會給用戶提供一整套的資產(chǎn)配置策略,其背后遵循的邏輯是“在用戶的風險承受范圍內(nèi)給出資產(chǎn)配置的最優(yōu)解”。所謂“最優(yōu)解”就是對風險和收益的平衡,而不是單純的追求“高收益”。
此外,還需要具備根據(jù)市場變化,實時調(diào)整資產(chǎn)組合的能力。“當經(jīng)濟數(shù)據(jù)或資產(chǎn)表現(xiàn)數(shù)據(jù)發(fā)生比較明顯的變化時,智能投顧系統(tǒng)會發(fā)起調(diào)整資產(chǎn)配置的請求,并擬合出新的收益曲線,由用戶決定是否要更改配置。”積木盒子智能投顧項目負責人鄭毓棟介紹說。當然,他表示,用戶也可以自己調(diào)整資產(chǎn)配置。調(diào)整后機器也會擬合出一個收益率曲線,讓用戶判斷是否接受。
此外,最優(yōu)組合還可以做到分散投資,特別是資產(chǎn)大類的分散,而非理財產(chǎn)品維度上的分散。陳生強指出,“為用戶配不同的個股、不同的ETF基金等都不是真正的分散投資,因為這樣無法避免系統(tǒng)性的風險,比如股市崩盤。而大類資產(chǎn)之間的相關(guān)度低,甚至一些大類資產(chǎn)間存在負相關(guān),這樣才能通過調(diào)整投資配比來獲得比較穩(wěn)定的收益。”
不過,目前國內(nèi)智能投顧行業(yè)尚在萌芽期。懶財網(wǎng)CEO陶偉杰對新快報記者表示,如果僅考慮投資收益與流動性需求兩個指標的匹配,理財機器人已經(jīng)具備了在瞬息間幫助上百萬投資者做出最優(yōu)資產(chǎn)配置的能力,但這對于真正的人工智能理財而言只算剛走完了0到0.1的距離。“未來的智能理財還需要將風險性、流動性和收益性都納入到機器人的‘思維’之中,讓機器人比你更了解‘如何使用你的錢包’,人工智能理財?shù)倪M化之路仍然任重道遠。”
記者親測
京東金融App
評估問卷核心內(nèi)容:年齡、投資本金、在該平臺投資金額占總投資額比例、投資期限、最大能承受的損失風險、期望回報利率。
判斷結(jié)果:聰明睿智型,即知道風險與收益相伴而生的道理,在承受不多風險下要求與之匹配的收益。
投資建議:7%投資股票基金、15%投資債權(quán)基金、7%投資定期理財,5%投資票據(jù)理財、61%投資固定收益理財、5%投資京東小金庫。
優(yōu)缺點:投資建議細致,具體細化到哪類產(chǎn)品,比如7%投資股票基金、15%投資債權(quán)基金,并沒有籠統(tǒng)地概括為22%投資基金;但京東金融只是作為通道,其推薦的項目投資人最終還是需要自己辨別風險。
平安一賬通App
評估問卷核心內(nèi)容:年收入、最關(guān)注投資金額還是期限還是利率、投資策略偏向收益最大化還是風險最低化亦或者兩者兼得、組合投資虧損后如何取舍。
判斷結(jié)果:平衡型,即渴望較高的投資收益,但又不愿承受較大的風險,可以承受一定的投資波動,但希望自己的投資風險小于市場整體風險,因此需要在配置中關(guān)注對于風險的對沖。
投資建議:四種選擇,即“最賺錢、最流行、最懂你、最像你”。最賺錢的選擇即是在這種組合中可能獲得最高收益;最流行即一賬通中最多用戶選擇的組合;最懂你即是根據(jù)用戶大數(shù)據(jù)推薦的產(chǎn)品;最像你即是跟你風險偏好一致的投資人選擇什么產(chǎn)品。以“最賺錢”為例,產(chǎn)品組合建議為25%投資活期理財類、20%投資固定收益產(chǎn)品、15%投資債券、40%投資權(quán)益類產(chǎn)品。
優(yōu)缺點:背靠平安集團,項目端優(yōu)勢明顯,此外,其“財富健康體檢”功能可以全面了解自己的財務(wù)狀況,包括保險、還貸能力、投資分布等情況;但是資產(chǎn)配置比重有些集中,比如建議40%的資金投資權(quán)益類產(chǎn)品。
市場觀察
配置產(chǎn)品種類較少 智能投顧尚不成熟
記者體驗發(fā)現(xiàn),雖然不少APP都宣稱是“智能投顧”,但卻與嚴格意義上的“智能投顧”相去甚遠。最直觀的感受就是資產(chǎn)配置的品類較少。目前大多數(shù)“智能投顧”APP都停留在為用戶提供簡單的資產(chǎn)配置,只是簡單通過在流動性和收益之間進行智能調(diào)節(jié)來提高用戶的理財效率。
零壹財經(jīng)發(fā)布的《一站式互聯(lián)網(wǎng)理財研究報告》就認為,智能投顧目前對于理財用戶尚不成熟,對用戶本身的刻畫存在困難;基礎(chǔ)產(chǎn)品不夠豐富、現(xiàn)有資產(chǎn)的風險相關(guān)性強,真正有效的資產(chǎn)配置模型不易開發(fā);產(chǎn)品獲取渠道不暢通,購買跨品類產(chǎn)品的技術(shù)成本較高。
