中國(guó)工業(yè)機(jī)器人增速下降：高工調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)銷量6.52萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.7%，市場(chǎng)規(guī)模108.9億元，同比增長(zhǎng)15.8%，增速放緩;2015年制造業(yè)持續(xù)低迷，PMI全年維持在50附近及以下，下游景氣度較低及終端客戶需求不足，成為拖累機(jī)器人銷量增速下降的重要原因;3C機(jī)器人銷量占比不足15%，明顯低于日本的34%及全球的23%，整體需求仍依靠蘋果系、格力、美的等少數(shù)企業(yè)維持，而其他3C廠商的機(jī)器人應(yīng)用則進(jìn)展較慢，使得3C領(lǐng)域?qū)嶋H市場(chǎng)需求低于預(yù)期。

 

　　AGV國(guó)產(chǎn)化率超過(guò)九成：2015年中國(guó)國(guó)產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)值16.4億元，占比15%，外資機(jī)器人產(chǎn)值92.5億元，占比85%;在數(shù)量上，國(guó)產(chǎn)機(jī)器人1.1萬(wàn)臺(tái)，占比17%，較2014年有顯著提升;其中，AGV機(jī)器人的國(guó)產(chǎn)化率最高，超過(guò)了90%，多關(guān)節(jié)機(jī)器人的國(guó)產(chǎn)化率最低，不足9%;截止2015年底，全國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園超過(guò)50個(gè)，到2020年的產(chǎn)值目標(biāo)合計(jì)約500億元，是現(xiàn)有產(chǎn)值的30倍，這有利于進(jìn)一步提升國(guó)產(chǎn)機(jī)器人的市場(chǎng)占有率，同時(shí)也存在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　機(jī)器人發(fā)展路徑“行動(dòng)-認(rèn)知-感知”：感知（Perception）、認(rèn)知（Cognition）、行動(dòng)（Action）作為機(jī)器人的三要素，在過(guò)去經(jīng)歷了不均衡的發(fā)展，在過(guò)去二三十年，工業(yè)機(jī)器人在強(qiáng)度、精度、速度上的不斷突破，即“行動(dòng)”的發(fā)展，2010年以來(lái)，機(jī)器人智能化水平不斷提高，即“認(rèn)知”的發(fā)展，而“感知”領(lǐng)域則進(jìn)展緩慢;不同類型的機(jī)器人對(duì)感知、認(rèn)知、行動(dòng)能力的要求也不同，傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人側(cè)重行動(dòng)，因此發(fā)展較快，而服務(wù)機(jī)器人側(cè)重感知，則發(fā)展較慢;機(jī)器人從行動(dòng)到認(rèn)知、感知的從易到難的發(fā)展路徑，預(yù)示著服務(wù)機(jī)器人將優(yōu)先在對(duì)感知要求較低的領(lǐng)域開始大規(guī)模應(yīng)用，如清潔機(jī)器人、無(wú)人機(jī);“感知”是機(jī)器人未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵，聽覺、視覺、嗅覺等機(jī)器感知將成為長(zhǎng)期最有潛力的發(fā)展領(lǐng)域。

 

　　人機(jī)協(xié)作機(jī)器人為未來(lái)重要發(fā)展方向：工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展將由“機(jī)器換人”走向“人機(jī)協(xié)作”，協(xié)作機(jī)器人旨在協(xié)助人類并與人類共同工作，對(duì)協(xié)作性、安全性、低成本、快速學(xué)習(xí)能力要求較高，每個(gè)軸設(shè)置扭矩傳感器、輕型化設(shè)計(jì)、碰撞保護(hù)等是其共同特征;丹麥優(yōu)傲08年推出協(xié)作機(jī)器人UR至今銷量已達(dá)四五千臺(tái)，是協(xié)作機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，2014年以來(lái)abb、發(fā)那科、kuka、安川相繼推出協(xié)作機(jī)器人，并一致看好協(xié)作機(jī)器人的未來(lái)，內(nèi)資企業(yè)如遨博科技也推出了產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品;2014年協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約1億美元，仍處于導(dǎo)入期，與傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人相比，內(nèi)資廠商在起步時(shí)間、技術(shù)上的差距相對(duì)較小，或有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

 

　　服務(wù)機(jī)器人將在3~5年內(nèi)爆發(fā)：今天的服務(wù)機(jī)器人所處階段類似30年前的個(gè)人電腦、15年前的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，已經(jīng)接近爆發(fā)點(diǎn);阿里、百度、海爾等巨頭的進(jìn)入將助推服務(wù)機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)變革，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)并為社會(huì)接受;國(guó)內(nèi)在交互設(shè)計(jì)、圖像識(shí)別、人工智能等領(lǐng)域的研究處于全球領(lǐng)先地位，為國(guó)內(nèi)的服務(wù)機(jī)器人企業(yè)提供了較好的技術(shù)基礎(chǔ);國(guó)產(chǎn)家用和商用服務(wù)機(jī)器人已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由無(wú)到有的跨越，雖然多數(shù)仍處于“游戲、娛樂”階段，但產(chǎn)品性能的提升與升級(jí)正在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)3~5年內(nèi)將作為成熟產(chǎn)品走向千家萬(wàn)戶。

 

　　投資建議：傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)增速下降，人機(jī)協(xié)作機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人將成為未來(lái)重要發(fā)展方向;視覺、聽覺等機(jī)器感知能力的發(fā)展是決定未來(lái)機(jī)器人普及度的關(guān)鍵，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值;強(qiáng)烈推薦智能移動(dòng)機(jī)器人龍頭巨星科技，看好在人機(jī)協(xié)作機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域已有較成熟布局的盾安環(huán)境、康力電梯。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提升：制造業(yè)持續(xù)低迷;機(jī)器感知技術(shù)進(jìn)展緩慢。