機(jī)器人,全球新興產(chǎn)業(yè)最耀眼的星.國(guó)際背景:2008年金融危機(jī)后,全球興起再工業(yè)化浪潮——美國(guó)“再工業(yè)化”,德國(guó)“工業(yè)4.0”推動(dòng)第四次工業(yè)革命產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。
國(guó)內(nèi)背景:1)人口老齡化,勞動(dòng)力及土地成本上升催生制造業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型,向高端智能制造發(fā)展。2)“中國(guó)制造2025”綱要落地,軍民融合戰(zhàn)略下推進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3)國(guó)內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)布局熱潮興起,國(guó)際巨頭研發(fā)制造中心牽至中國(guó),帶動(dòng)本土企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)。
“中國(guó)制造2025”,引爆機(jī)器人大市場(chǎng).1)2013年中國(guó)已成為全球第一大機(jī)器人消費(fèi)市場(chǎng),且依然保持50%以上增速,但人均機(jī)器人使用密度不及世界平均水平的一半,未來(lái)五年產(chǎn)量接近100萬(wàn)臺(tái)。
2)全球新興市場(chǎng)是主要消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn),而生產(chǎn)則集中于美、日、德等發(fā)達(dá)國(guó)家,國(guó)際巨頭紛紛將研發(fā)制造中心轉(zhuǎn)至中國(guó),加速中國(guó)企業(yè)突破、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
3)國(guó)產(chǎn)機(jī)器人市場(chǎng)比重過(guò)去三年內(nèi)從4%增長(zhǎng)至29%,在中低端機(jī)器人及市場(chǎng)規(guī)模更加廣闊的系統(tǒng)集成具有比較優(yōu)勢(shì)。
生產(chǎn)端:以系統(tǒng)集成為主,重技術(shù)研發(fā)力爭(zhēng)上游.1)系統(tǒng)集成是中游最大的一塊蛋糕,市場(chǎng)份額是本體的2倍,國(guó)產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展系統(tǒng)集成商具有本土優(yōu)勢(shì)。
2)核心零部件、本體制造由國(guó)際巨頭主導(dǎo),國(guó)內(nèi)企業(yè)重視研發(fā),布局核心零部件自主開(kāi)發(fā)及機(jī)器人本體制造。
投資邏輯.政策面:1)中央層面,中國(guó)制造2025+機(jī)器人“十三五”規(guī)劃2)地方機(jī)器人產(chǎn)業(yè)刺激政策頻發(fā).基本面:1)核心技術(shù)突破,關(guān)注具有科研實(shí)力及與國(guó)際巨頭合作企業(yè)2)集成市場(chǎng)份額大,本土系統(tǒng)集成商有優(yōu)勢(shì),與本體制造商合作創(chuàng)協(xié)同效益3)服務(wù)機(jī)器人風(fēng)起,部分企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局延伸至服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域,具有前瞻性。
市場(chǎng)面:板塊整體平均市值低,政策催化下上漲動(dòng)力足。
