1、事件.

 

　　公司擬設(shè)立的全資子公司出資2000 萬(wàn)投資思哲睿醫(yī)療微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人及智能器械項(xiàng)目,擬占思哲睿醫(yī)療整合及增資后注冊(cè)資本1,375 萬(wàn)元的20%,公司對(duì)于重大事項(xiàng)具有一票否決權(quán)。公司以貨幣資金或貨幣資金及專有技術(shù)出資1 億元設(shè)立醫(yī)療裝備全資子公司。

 

　　2、我們的分析與判斷.

 

　　(1)落實(shí)高端醫(yī)療裝備發(fā)展戰(zhàn)略之舉,捋順機(jī)器人業(yè)務(wù)流程.

 

　　國(guó)內(nèi)高精尖醫(yī)療設(shè)備長(zhǎng)期被西門子、GE、飛利浦等國(guó)外品牌壟斷,民族高端醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展迫切。公司投資微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人及智能器械項(xiàng)目是落實(shí)高端醫(yī)療裝備發(fā)展戰(zhàn)略之具體措施,具有重大意義。公司擬設(shè)立的全資子公司經(jīng)營(yíng)高端醫(yī)療裝備研發(fā)、銷售、項(xiàng)目投資,專為此次投資所設(shè)。對(duì)思哲睿醫(yī)療進(jìn)行投資前的整合過(guò)程為:現(xiàn)有各股東履行完畢出資義務(wù)400 萬(wàn)元,達(dá)到認(rèn)繳出資500 萬(wàn);收購(gòu)康多機(jī)器人全部股權(quán),使其成為全資子公司;以杜志江先生為首的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)對(duì)思哲睿增資600 萬(wàn),注冊(cè)資本增加到1100 萬(wàn)。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)技術(shù)一流,長(zhǎng)期致力于高端外科手術(shù)設(shè)備和智能醫(yī)療器械的研發(fā)。我們認(rèn)為,通過(guò)設(shè)立全資子公司、整合思哲睿醫(yī)療進(jìn)而捋順了機(jī)器人業(yè)務(wù)流程,給機(jī)器人項(xiàng)目創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境,彰顯公司信心。

 

　　(2)微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人臨床需求旺盛,市場(chǎng)空間巨大.

 

　　公司在國(guó)內(nèi)石化、化工后處理大型智能成套裝備領(lǐng)域具有領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并取得多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),發(fā)展高端醫(yī)療裝備業(yè)務(wù)迫在眉睫。公司投資微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人及智能器械完整的項(xiàng)目,即項(xiàng)目的全部研發(fā)、中試、產(chǎn)業(yè)化前端準(zhǔn)備及審批、未來(lái)產(chǎn)業(yè)化收益及相關(guān)全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)等完整的項(xiàng)目投資。微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人屬于高技術(shù)聚集、高利潤(rùn)附加的高端智能醫(yī)療裝備,是國(guó)際機(jī)器人行業(yè)增長(zhǎng)最為迅速的領(lǐng)域,臨床需求旺盛。IFR 預(yù)測(cè)2015-2016 年,醫(yī)療機(jī)器人會(huì)以每年19%的速度增長(zhǎng),2016 年醫(yī)用機(jī)器人全球市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)會(huì)增長(zhǎng)到119 億美元,市場(chǎng)空間大。

 

　　(3)石化化工主業(yè)的有效補(bǔ)充,支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng).

 

　　公司在深耕石化、化工成套處理設(shè)備主業(yè)的同時(shí),積極布局新領(lǐng)域戰(zhàn)略,謀求轉(zhuǎn)型。公司在染料搬運(yùn)機(jī)器人、經(jīng)濟(jì)型物流搬運(yùn)機(jī)器人、高溫作業(yè)機(jī)器人等取得一定成績(jī),微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人是公司基于現(xiàn)有機(jī)器人業(yè)務(wù)而投資的醫(yī)療機(jī)器人的典型代表,能夠與現(xiàn)有機(jī)器人業(yè)務(wù)形成互補(bǔ),是石化化工主業(yè)的有效補(bǔ)充。微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人及智能器械項(xiàng)目在得到公司投資后,將盡快完成第二代樣機(jī)型式檢驗(yàn)等后續(xù)階段,取得技術(shù)突破,項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程可期。

 

　　3、投資建議.

 

　　預(yù)計(jì)2015~2017 年EPS 分別至0.60 元、0.80、1.10 元,對(duì)應(yīng)PE 為57、43、33 倍,維持 “推薦”評(píng)級(jí)。公司在機(jī)器人業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略上思路清晰,方向明確,動(dòng)作迅速,我們看好公司在微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人及智能器械完整的項(xiàng)目短期及長(zhǎng)期發(fā)展,市場(chǎng)空間較大,將為公司帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。公司2015 年9 月將進(jìn)入解禁期,我們判斷公司資本運(yùn)作僅僅是開始,后續(xù)將超預(yù)期。