德國(guó)政府首先提出“工業(yè)4.0”戰(zhàn)略。德國(guó)學(xué)界和產(chǎn)業(yè)界認(rèn)為，工業(yè)4.0概念即是以智能制造為主的第四次工業(yè)革命，意在轉(zhuǎn)型和升級(jí)。作為一個(gè)戰(zhàn)略，它是一個(gè)持續(xù)多年，面向未來(lái)的計(jì)劃，所以我們?cè)诶斫夤I(yè)4.0的時(shí)候，不能把它看做是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，而是一個(gè)時(shí)代，是制造業(yè)的發(fā)展方向。今年3月政府工作報(bào)告中正式提到要實(shí)施“中國(guó)制造2025”，但被二級(jí)市場(chǎng)理解為中國(guó)版工業(yè)4.0。“中國(guó)制造2025”以體現(xiàn)信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合的網(wǎng)絡(luò)化、智能化制造為主線。

 

　　現(xiàn)有的自動(dòng)化工廠或者數(shù)字化工廠，工業(yè)機(jī)器人、伺服、傳感器等都已經(jīng)存在。但這僅僅是基礎(chǔ)條件，只有上述設(shè)備具備了主動(dòng)感知環(huán)境、產(chǎn)品工藝、操作者水平的變化，主動(dòng)調(diào)整軟件和程序，自動(dòng)適應(yīng)周圍的變化，并根據(jù)這些變化不斷地學(xué)習(xí)和優(yōu)化自己的控制性能，才是講真正的智能制造。工業(yè)4.0是未來(lái)智能化、網(wǎng)絡(luò)化世界的一部分，并沒(méi)有確定的模式，建議關(guān)注行業(yè)里面企業(yè)的向工業(yè)4.0方向發(fā)生的變化，而不是以靜態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)衡量。

 

　　考慮到國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)自動(dòng)化改造需求強(qiáng)勁，以及政府對(duì)機(jī)器人行業(yè)的大量補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)今年機(jī)器人行業(yè)的市場(chǎng)需求會(huì)比較好。但是行業(yè)仍處于早期，大部分機(jī)器人企業(yè)還不能通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期。因此，從投資的角度，應(yīng)該更多關(guān)注外延式并購(gòu)，以及類似工業(yè)4.0這樣的主題投資機(jī)會(huì)。

 

　　我們看好今年工業(yè)4.0的投資機(jī)會(huì)，估計(jì)工業(yè)4.0投資機(jī)會(huì)將貫穿全年。但是需要注意相關(guān)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)，特別是并購(gòu)標(biāo)的的質(zhì)量。工業(yè)4.0是個(gè)非常寬泛的概念，機(jī)器人只是其中一個(gè)通用的基礎(chǔ)平臺(tái)，還包括工業(yè)軟件、智能機(jī)床、傳感器、機(jī)器視覺(jué)、激光和工業(yè)通訊等。從機(jī)械行業(yè)的角度，推薦東方精工、科遠(yuǎn)股份和機(jī)器人(數(shù)字化工廠)，亞威股份(機(jī)器人和激光)，京山輕機(jī)(機(jī)器視覺(jué))，建議關(guān)注佳士科技、軟控股份、海得控制、天奇股份、金明精機(jī)和博實(shí)股份等。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：機(jī)器人行業(yè)需求可能低于預(yù)期；投資標(biāo)的并購(gòu)進(jìn)度低于預(yù)期