公司公布2014年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.07億元,同比增長(zhǎng)30.61%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.92億元,同比增長(zhǎng)17.39;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.34億元,同比增加16.44%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2.08億元,同比增長(zhǎng)25.11%;基本每股收益為0.56元,較去年同期上升19.15%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.93%,同比增加0.64%。

 

　　公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期。公司是國(guó)內(nèi)最大的電梯控制系統(tǒng)配套供應(yīng)商,幵且市場(chǎng)占有率在過(guò)去幾年內(nèi)一直為國(guó)內(nèi)第一。雖然2014年,電梯行業(yè)隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的冷卻導(dǎo)致全行業(yè)增速放緩,但是預(yù)計(jì)公司的電梯業(yè)務(wù)依舊保持15%的增速,領(lǐng)先行業(yè)平均10%的發(fā)展速度。而且過(guò)去的2014年,公司積極致力于工業(yè)機(jī)器人的研發(fā),幵且正在逐步將研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至機(jī)器人領(lǐng)域。我們預(yù)計(jì)未來(lái)公司機(jī)器人銷售增長(zhǎng)率將保持在年率25%以上。

 

　　工業(yè)4.0的時(shí)代來(lái)臨將進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。根據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì),2014年,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人的購(gòu)買量占到全球購(gòu)買量的28%,而且我國(guó)銷售機(jī)器人的數(shù)量正在以每年34%的年化率速度增長(zhǎng),特別是在汽車制造業(yè),每年對(duì)工業(yè)機(jī)器人的需求呈現(xiàn)41%的增長(zhǎng)速率。目前世界上,日本依舊是機(jī)器人保有量最多的國(guó)家,數(shù)量大約在34萬(wàn)臺(tái)。但是隨著中國(guó)對(duì)工業(yè)機(jī)器人需求愈來(lái)愈旺盛,未來(lái)市場(chǎng)前景相當(dāng)樂(lè)觀。而工業(yè)4.0的到來(lái)將會(huì)使得公司工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),同時(shí)“未來(lái)工廠”將會(huì)是公司未來(lái)主要發(fā)展的方向。

 

　　盈利預(yù)測(cè)與估值:綜合考慮公司未來(lái)具體發(fā)展情況和行業(yè)景氣度,我們認(rèn)為公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均處在行業(yè)的領(lǐng)先水平。預(yù)計(jì)公司2014、2015年和2016年公司的EPS分別為0.559元、0.794和1.039元,所對(duì)應(yīng)的PE分別為32x、23x和17x。