英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志對第三次工業(yè)革命的定義是:以數(shù)字化的智能制造、新能源、新材料的運用為代表的一個新時代。 從成本方面看,機(jī)器人的優(yōu)勢越來越明顯。在人力成本逐年上升的同時(平均每年上升7%),機(jī)器人的成本卻在逐年下降 (平均每年下降5%)。平均成本回收期已經(jīng)縮減到2年左右。
放眼機(jī)器人強(qiáng)國,國家政策是驅(qū)動力,價格優(yōu)勢是直接需求。 回頭看日本、韓國、德國等機(jī)器人強(qiáng)國,機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與一個國家的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展階段直接相關(guān),其中國家的產(chǎn)業(yè)支持政策是最有力的驅(qū)動力,另外,只有機(jī)器人價格下降才會帶來最直接的需求上升。
主要投資邏輯:
從競爭格局看,日系歐系的abb、庫卡、發(fā)那科、安川四巨頭占據(jù)了中國市場超過55%的份額。我們看好國內(nèi)機(jī)器人企業(yè)克服技術(shù)難關(guān)后,會繼續(xù)提高核心競爭力和突出成本優(yōu)勢。
從核心零部件國產(chǎn)化看,控制器、伺服電機(jī)和減速器是機(jī)器人的三大核心零部件。過去核心零部件過度依賴進(jìn)口,嚴(yán)重制約著行業(yè)發(fā)展。目前國內(nèi)大部分本體制造企業(yè),均實現(xiàn)控制器自主生產(chǎn),在核心零部件上取得了突破。只要實現(xiàn)關(guān)鍵零部件產(chǎn)品的升級跨越,就可以以支撐機(jī)器人整機(jī)發(fā)展,未來替代進(jìn)口的效應(yīng)也會逐步釋放。
從政策落實看,在十二五規(guī)劃中,國家已經(jīng)把工業(yè)機(jī)器人作為智能制造裝備的重要部分。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國家從"制造業(yè)大國"向"制造業(yè)強(qiáng)國"的轉(zhuǎn)型相契合。
我們的結(jié)論:中國工業(yè)機(jī)器人的高增速時代已經(jīng)到來。
原因1:人口紅利不再,制造業(yè)轉(zhuǎn)型增量需求大。
原因2:國家政策先行,全方位釋放政策紅利。
重點推薦標(biāo)的:匯川技術(shù)(300124),新時達(dá)(002527),巨星科技(002444),上海機(jī)電(600835),亞威股份(002559)
風(fēng)險提示
需求低于預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)鏈整合風(fēng)險。
