我國首條生產(chǎn)機器人[-0.03% ]的智能生產(chǎn)線9月投產(chǎn)

 

　　由沈陽新松機器人自動化股份有限公司建設(shè)的我國首條用機器人生產(chǎn)機器人的數(shù)字化生產(chǎn)線，將于9月正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能將達到5000臺工業(yè)機器人。

 

　　31日在新松公司新松智慧園看到，這個數(shù)字化智能生產(chǎn)線占地15000多平方米，集成了新松公司核心的移動機器人、堆垛機器人、裝配機器人、檢測機器人等系列產(chǎn)品?？蓪崿F(xiàn)物料自動搬運、柔性物料傳輸、零部件自動清洗、自動化裝配等功能，將機器人、智能設(shè)備和信息技術(shù)三者在生產(chǎn)過程中完美融合，解決產(chǎn)品從設(shè)計到制造全生產(chǎn)周期的轉(zhuǎn)化。

 

　　操作人員演示了生產(chǎn)全過程：零部件進入一體倉庫后即自動產(chǎn)生信息流，和企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)進行對接；生產(chǎn)時，AGV移動機器人可根據(jù)指令，自動到倉庫取貨，搬運到裝配區(qū)；在裝配區(qū)，由帶視覺定位的工業(yè)機械手自動裝配各種零部件，之后再傳送到自動噴涂區(qū)進行噴涂、烘干；最后，將把產(chǎn)品送到機器人檢測區(qū)進行檢測，成品入庫。

 

　　“這條生產(chǎn)線之所以稱為數(shù)字化制造，是因為整個過程實現(xiàn)了數(shù)字控制，是對傳統(tǒng)的規(guī)劃設(shè)計理念的一種顛覆。”新松公司品牌與公共關(guān)系部部長哈恩晶介紹說，目前生產(chǎn)線仍在調(diào)試階段，部分崗位還需要人工協(xié)調(diào)，真正運行后，所有崗位都是“機器人”獨立完成，只需要工程師進行視頻監(jiān)控就行了。

 

　　據(jù)介紹，與人工制造相比，數(shù)字化智能生產(chǎn)線不僅會極大地提升產(chǎn)品質(zhì)量，生產(chǎn)效率也會提升5至10倍。

 

　　科大訊飛[-0.06% ]（002230）:智能語音航母揚帆起航

 

　　智能語音行業(yè)絕對標桿,未來藍海市場中的航空母艦

 

　　公司深耕智能語音行業(yè)十余年,是業(yè)內(nèi)公認的技術(shù)和市場標桿,在中文語音市場中的份額超過70%。上市5年來,受益于語音業(yè)務(wù)的快速增長,公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,收入復(fù)合增速達到31.9%,表現(xiàn)出優(yōu)異的業(yè)務(wù)成長性。我們認為,未來公司僅在教育、車載系統(tǒng)、智能電視、移動互聯(lián)網(wǎng)四大領(lǐng)域的潛在業(yè)務(wù)增量就超過40億,公司有望成為綜合“產(chǎn)品型、平臺化、入口級”特征的語音航母。

 

　　語音技術(shù)將引領(lǐng)人機交互變革,多重因素帶動下有望成為用戶“強需求”

 

　　語音技術(shù)從90年代開始就一直是技術(shù)領(lǐng)域的研究前沿,時至今日,語音技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)比較普遍,而伴隨著語音技術(shù)的進步、可穿戴設(shè)備的興起以及技術(shù)融合度的提升,語音技術(shù)正在掀起新一輪的人機交互變革,語音功能也必將從“弱需求”轉(zhuǎn)化為“強需求”,融入我們生活的方方面面。在此推動下,我們預(yù)計未來智能語音市場復(fù)合增速將達到50%,至2020年累計產(chǎn)值將超過700億元。

 

　　公司的技術(shù)優(yōu)勢牢不可破,未來將借技術(shù)之力進一步鞏固市場地位

 

　　公司擁有世界領(lǐng)先的語音核心技術(shù),一直以來業(yè)內(nèi)都是唯“訊飛”馬首是瞻,雖然目前市場中出現(xiàn)了一些競爭對手,但我們認為公司在研發(fā)資金投入、核心技術(shù)積累、人才資源儲備、研發(fā)投入產(chǎn)出等各方面都非一般對手可比,同時鑒于行業(yè)特性,公司未來必能將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。

 

　　四大領(lǐng)域全面看漲,堅定看好公司未來成長性

 

　　我們堅定看好公司未來發(fā)展前景:公司牢牢占據(jù)教育領(lǐng)域制高點,業(yè)績放量短期可期;車載和智能電視領(lǐng)域公司已經(jīng)全面布局,業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)步前行;憑借與中移動的合作以及語音云的建立,公司不僅坐擁巨量的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶,而且商業(yè)模式逐漸清晰,未來移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)必將扶搖直上。

 

　　給予買入評級,目標價61.0元

 

　　我們預(yù)計公司2013-2015年EPS分別為0.72元、1.20元和1.82元,按照分業(yè)務(wù)市值估算,公司合理市值為285億元,對應(yīng)目標價位61.0元,給予買入評級。 （光大證券[0.31% ]）

 

　　藍英裝備[-0.80% ]（300293）:高增長逐步兌現(xiàn),政府重推智慧城市試點建設(shè)

 

　　我們之前預(yù)計中期業(yè)績在45%左右,與業(yè)績預(yù)告上限一致。由于本業(yè)績預(yù)告為計算初值,我們修改中期業(yè)績預(yù)測至同比增40%。估計主要是受管廊系統(tǒng)訂單確認節(jié)奏影響,對全年業(yè)績影響不大。但基于謹慎原則,我們對之前報告的盈利預(yù)測做出調(diào)整,調(diào)整之后的13-15年EPS分別為0.72、1.04、1.57元。

 

　　訂單和各項業(yè)務(wù)進展順利,全年業(yè)績高增長有保障

 

　　渾南綜合管廊項目采用BT總包模式,按照交付節(jié)點確認收入,12年、13Q1分別確認2.58億元、1.26億元,從目前進度看今年10月有望完工,并確認大部分收入;自動化集成系統(tǒng)訂單飽滿,但受訂單種類影響,上半年收入確認增幅并不顯著;輪胎企業(yè)經(jīng)營效益適度好轉(zhuǎn)拉動輪胎成型機訂單適度回升,上半年將保持穩(wěn)定,半鋼成型機預(yù)計下半年投放市場。

 

　　逐步形成智能裝備、智能化城市和數(shù)字化工廠的三足鼎立格局

 

　　公司上市后逐步擺脫依靠輪胎成型機的單一發(fā)展模式(12年輪胎成型機營收占比降至31%),逐步形成智能裝備、智能化城市和數(shù)字化工廠的三足鼎立格局:

 

　　(1)以渾南管廊系統(tǒng)訂單為契機,成立全資子公司“藍英智能”,負責(zé)該項目運營并向智慧城市產(chǎn)業(yè)鏈的安防、消防、節(jié)能減排、再生能源等其他領(lǐng)域拓展;

 

　　(2)人力成本提高推動工廠數(shù)字化進入加速期,公司審時度勢進行數(shù)字化工廠布局,并成立中德控制系統(tǒng)有限公司,預(yù)計將首先從輪胎行業(yè)展開。

 

　　李總理常務(wù)會議指出:在有條件的城市開展智慧城市試點示范建設(shè)

 

　　李克強12日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),促進信息消費,推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。在談到促進信息消費時指出:在有條件的城市開展智慧城市試點示范建設(shè)。今年1月住建部公布首批智慧城市試點名單90個,試點城市將經(jīng)過3-5年的創(chuàng)建期,本次常務(wù)會議再提智慧城市示范建設(shè),彰顯中央政府對智慧城市發(fā)展的重視,藍英裝備受益。 （民生證券）

 

　　三豐智能[0.07% ](300276):收入快速增長,毛利率略有提升

 

　　盈利預(yù)測及投資評級:我們預(yù)計公司2012年-2014年每股收益分別為1.18元、1.50元和1.81元,按照最新收盤價22.92元計算,對應(yīng)的動態(tài)市盈率水平分別為19倍、15倍和13倍,首次給予公司“增持”的投資評級。(天相投資)

 

　　天奇股份[-0.18% ]（002009）:做強做專物流輸送裝備業(yè)務(wù)

 

　　汽車物流輸送設(shè)備業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定:2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.19億元,同比增長11.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.49億元,同比增長31.69%;每股收益0.22元。其中,汽車物流輸送設(shè)備實現(xiàn)收入9.44億元,同比增長9.56%,保持相對穩(wěn)定,2012年公司本部共簽合同訂單11.02億元;自動化分揀和儲運系統(tǒng)收入增長較快,同比上年增長了68.78%,雖然目前基數(shù)較小,但自動化倉儲未來發(fā)展空間較大,也是公司將來發(fā)展重點之;風(fēng)電零部件復(fù)合材料產(chǎn)品增速亦較快,鑄件及機加工業(yè)務(wù)拓寬在非風(fēng)電領(lǐng)域的應(yīng)用在一定程度保證其較快增長。東北證券[0.52% ]

 

　　博實股份[-0.52% ]（002698）:短期看產(chǎn)能釋放,長期看橫向拓展

 

　　專業(yè)的石化化工后處理設(shè)備供應(yīng)商。公司主要從事石化化工后處理成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,并為客戶提供相關(guān)的服務(wù)在合成橡膠后處理成套設(shè)備及FFS全自動包裝碼垛成套設(shè)備方面,公司目前是國際上少數(shù)幾家能夠從頭到尾獨立完成自主研發(fā)、成套生產(chǎn)和配套服務(wù)的企業(yè)之一。

 

　　橫向擴展,拓寬市場空間。在公司新產(chǎn)品的儲備中,已有針對粒堿、化肥、精細化工、含氣粉料、細粉料、特殊物料等的粉粒料自動包裝新產(chǎn)品和醋酸纖維素新材料擠壓脫水機、合適多種合成橡膠的膨脹干燥設(shè)備、稀土順丁橡膠后處理設(shè)備等橡膠后處理新產(chǎn)品。由公司開發(fā)研制的國內(nèi)首套3萬噸/年稀土順丁橡膠后處理成套設(shè)備在中國石化[-0.38% ]北京燕山分公司成功通過運行測試,標志著公司該方面多年的技術(shù)儲備轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,對該產(chǎn)品的推廣應(yīng)用,有示范效應(yīng)。

 

　　兩翼齊飛,設(shè)備配套服務(wù)。公司為客戶供貨的大量在用設(shè)備,為公司圍繞產(chǎn)品應(yīng)用做大服務(wù)產(chǎn)業(yè)奠定了良好的基礎(chǔ)。從備件供應(yīng)到設(shè)備維修改造、從保運服務(wù)到生產(chǎn)操作,可挖掘的潛力很大。產(chǎn)品和服務(wù)是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的雙翼,良好的產(chǎn)品銷售拉動了服務(wù)的需求,服務(wù)品質(zhì)的提高又促進了產(chǎn)品銷售的增長。

 

　　估值與評級。預(yù)測公司13、14與15年每股收益分別為0.57元、0.69元、0.87元,對應(yīng)動態(tài)PE分別為33倍、27倍和21倍,給予2013年35~40市盈率,對應(yīng)均值股價為21.38元,首次給予“增持”評級。宏源證券[0.00% ]

 

　　匯川技術(shù)[0.56% ]（300124）:二季度業(yè)績超預(yù)期,維持強烈推薦評級

 

　　我們上調(diào)今年業(yè)績,預(yù)計公司2013年、2014年、2015年公司每股收益1.12元、1.45元、1.81元。將今年攤銷的近5000萬元股權(quán)激勵費用加回,今年業(yè)績將達到1.3元,增幅達到50%。按照目前股價計算分別為34倍、26倍、21倍。第一創(chuàng)業(yè)

 

　　山河智能[0.76% ]（002097）:底谷徘徊,期待復(fù)蘇

 

　　挖機、樁工雙雙下滑,一季度收入降幅達30%:受基建投資大幅下滑和高基數(shù)的影響,公司一季度挖掘機銷量大幅下滑約49%,但市場份額基本與去年同期持平。另一塊核心業(yè)務(wù)樁工機械受保障房需求支撐,同比降幅較小,我們測算為10-20%。新業(yè)務(wù)方面,天津起重機事業(yè)部開始貢獻收入,估算1季度銷售1-2千萬元?？傮w來看,公司一季度收入同比下降約30%,符合市場預(yù)期。

 

　　毛利率同比持平,剛性期間費用蠶食利潤:雖然銷售下滑導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降,但毛利率略高的樁工業(yè)務(wù)在銷售結(jié)構(gòu)中占比提高,使得整體毛利率同比基本持平。但由于大部分銷售和管理費用較為剛性,加上一季度終端營銷競爭激烈導(dǎo)致費用增加,公司的期間費用率同比、環(huán)比均大幅上升,使得凈利潤的降幅遠高于銷售收入。我們認為費用率上升、蠶食利潤是在一季度行業(yè)景氣下降、資金環(huán)境緊張條件下行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的普遍現(xiàn)象。

 

　　底谷徘徊,期待市場復(fù)蘇:往前看,公司管理層認為二季度房地產(chǎn)、基建開工率仍將在低位徘徊,預(yù)計上半年公司業(yè)績同比下滑50%以上。我們總體上偏向樂觀,預(yù)期二季度開始融資渠道陸續(xù)到位、鐵路等大型基建項目大面積復(fù)工將對挖機、旋挖鉆機的銷售有所拉升,二季度公司收入有望環(huán)比回升,但同比仍可能出現(xiàn)一定下滑。

 

　　盈利預(yù)測

 

　　我們分別下調(diào)2012和2013年盈利預(yù)測11.3%和11.0%至104億元和119億元,同比持平和增長7.4%,對應(yīng)EPS0.49和0.52元;

 

　　估值和投資建議

 

　　當前股價下,公司對應(yīng)2012、2013年市盈率分別為18.8和17.5倍,高于工程機械龍頭公司。提示短期內(nèi)業(yè)績低于預(yù)期、盈利預(yù)測下調(diào)的風(fēng)險。我們認為工程機械行業(yè)未來將進入“大而強”的時代,公司作為細分領(lǐng)域龍頭將面臨更多壓力和挑戰(zhàn)。中金公司

 

　　海源機械[0.00% ]（002529）:業(yè)績有望好轉(zhuǎn),新材料帶來新希望[0.42% ]

 

　　近期我們對海源機械進行了調(diào)研,與公司領(lǐng)導(dǎo)就公司目前經(jīng)營狀況和未來發(fā)展戰(zhàn)略等問題進行了溝通。

 

　　領(lǐng)先的液壓成型裝備生產(chǎn)商,“綠色”建材解決方案的提供者

 

　　公司是國內(nèi)領(lǐng)先的液壓成型裝備專業(yè)制造商,主要為國內(nèi)外建材廠商提供核心裝備以及技術(shù)解決方案。目前公司的產(chǎn)品主要包括四大系列:HF系列墻體材料壓機、HP系列陶瓷材料壓機、HC系列耐火材料壓機和HE系列復(fù)合材料壓機。其中,公司的HE系列具備成套生產(chǎn)線供應(yīng)能力。

 

　　綠色節(jié)能是建筑行業(yè)發(fā)展的方向,同時也對建材提出了更高的要求。公司自成立以來,一直圍繞“綠色”、“節(jié)能”等應(yīng)用市場開展專業(yè)設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn),是“綠色”建材解決方案的提供者。通過長達20年的持續(xù)發(fā)展,公司品牌在市場樹立了良好的品牌形象。

 

　　主業(yè)同比出現(xiàn)改善,今年將是業(yè)績轉(zhuǎn)折年。

 

　　去年,受宏觀經(jīng)濟下行的影響,公司下游客戶投資意愿普遍偏弱,部分客戶甚至推遲了提貨,因此公司的主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定幅度的下滑。今年,隨著宏觀經(jīng)濟的回暖,公司下游市場有所好轉(zhuǎn),去年下游客戶推遲的提貨,也陸續(xù)交付。而從目前的訂單和生產(chǎn)經(jīng)營狀況來看,與去年同期相比,也出現(xiàn)了一定的好轉(zhuǎn)。我們認為,公司業(yè)績將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,今年業(yè)績同比有望出現(xiàn)較大改善。

 

　　新材料業(yè)務(wù)快速推進,未來可拓展空間巨大,或?qū)⒊蔀楣拘铝咙c。

 

　　2012年公司在福建省南平市武夷新區(qū)投資設(shè)立了全資子公司福建海源新材料科技有限公司,主要從事復(fù)合材料建筑模板、無機復(fù)合保溫板等新型建筑材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前,公司已經(jīng)有3條生產(chǎn)線具備了試生產(chǎn)的條件。按照規(guī)劃,如果產(chǎn)品市場銷售良好的話,公司有望達到10條產(chǎn)線的生產(chǎn)規(guī)模。

 

　　公司的產(chǎn)品復(fù)合材料建筑模板,是對現(xiàn)有建筑模板的突破和創(chuàng)新,是一種全新的“綠色”建筑模板。通過多次使用,可以降低模板的單位使用成本。同時,由于產(chǎn)品的特殊設(shè)計,可以大大減少安裝過程中的人工成本。目前公司的該產(chǎn)品還在推廣階段,一旦獲得市場的認可,其未來的成長空間巨大。初步估算,新材料公司正常生產(chǎn)情況下,有望帶來數(shù)億元的銷售收入。

 

　　布局新技術(shù)研發(fā),看好公司的長期發(fā)展前景。

 

　　在業(yè)績下滑的背景下,公司并未減少研發(fā)投入。相反,去年公司的研發(fā)投入達到了近2500萬元,營收占比為9.98%。主要是加大了新技術(shù)的研究和新產(chǎn)品的開發(fā),而這些投入也將為公司未來的長遠發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

 

　　去年,公司已經(jīng)完成了壓機四角調(diào)平技術(shù)的試制,該技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)合材料的模內(nèi)涂裝、平行脫模等功能,公司是目前國內(nèi)唯一擁有此技術(shù)的設(shè)備供應(yīng)商。HE壓機和LFT-D生產(chǎn)線已經(jīng)進入汽車行業(yè),目前正在開拓其他應(yīng)用領(lǐng)域。同時,公司還與昆山永年公司簽訂了《建立“海源3D打印制造實驗室”合作意向書》,開展復(fù)合材料、陶瓷、硅酸鹽等材料3D打印制造技術(shù)的研究。3D打印研究中存在諸多的不確定性,并且從3D打印研究到產(chǎn)業(yè)化還有很長的路要走。我們認為,該意向書的簽訂,是公司立足長遠發(fā)展進行的戰(zhàn)略布局。

 

　　估值和投資建議。

 

　　我們預(yù)計公司2013-2015年攤薄后的每股收益為:0.12元、0.19元和0.26元,對應(yīng)目前股價的PE分別為:115倍、72倍和51倍。鑒于公司主營業(yè)務(wù)有所改善,新材料項目未來成長空間廣闊,首次覆蓋,給予“增持”評級。湘財證券

 

　　冠昊生物[0.62% ]（300238）:打造與人體相容的醫(yī)療植入器械

 

　　冠昊生物是一家生產(chǎn)再生醫(yī)學(xué)材料與醫(yī)學(xué)植入器械的公司。公司注重研發(fā),技術(shù)領(lǐng)先,克服了傳統(tǒng)技術(shù)處理動物組織后的缺點和弊端,可廣泛應(yīng)用于醫(yī)學(xué)及美容等多個領(lǐng)域。產(chǎn)品具有良好的組織相容性,解決了現(xiàn)有產(chǎn)品普遍存在的“永久異物”問題。公司主要原料為動物的非主要食用組織,來源廣泛,三年來毛利率均在93%以上。

 

　　再生材料優(yōu)勢明顯,前景廣闊

 

　　再生醫(yī)學(xué)材料具有良好的組織相容性,力學(xué)順應(yīng)性及降解順應(yīng)性,是醫(yī)學(xué)植入器械研發(fā)的主要方向,也是國家政策和資金重點扶持的產(chǎn)業(yè)之一,目前在我國仍處于成長期,年增長率在20%-30%左右。

 

　　搭建國家級科研平臺,產(chǎn)品競爭優(yōu)勢突出

 

　　公司注重與高校合作,未來將搭建國家級科研平臺。目前主要產(chǎn)品顱腦修復(fù)膜市場潛在需求將超過5億,預(yù)計未來將保持20%-30%的年增長率。公司的硬腦膜補片具取材方便,來源豐富,相容性較好,感染發(fā)生率低等優(yōu)點,上市三年市場份額超過40%,居全國第一,競爭優(yōu)勢明顯。

 

　　無菌護創(chuàng)膜屬于生物類醫(yī)用敷料。生物敷料具優(yōu)良特性,是我國未來醫(yī)用敷料高端產(chǎn)品重點發(fā)展方向之一,目前種類眾多,競爭激烈。公司產(chǎn)品屬于生物類敷料中的膠原類產(chǎn)品,上市后增速較快,未來有一定的競爭力。廣發(fā)證券[0.55% ]

 

　　法因數(shù)控[0.00% ]（002270）：公司是國家認定的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事光機電一體化數(shù)控成套加工設(shè)備的開發(fā)、制造和銷售。公司的主業(yè)突出、產(chǎn)品集中，其主營產(chǎn)品為鋼結(jié)構(gòu)系列數(shù)控成套加工設(shè)備，主要用于型鋼、板材、線材的數(shù)控加工，有效替代了同類產(chǎn)品的進口?，F(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品具體分為三類，即鐵塔鋼結(jié)構(gòu)數(shù)控成套加工設(shè)備、建筑鋼結(jié)構(gòu)數(shù)控成套加工設(shè)備和大型板材類數(shù)控成套加工設(shè)備。公司的主營產(chǎn)品除直接應(yīng)用于鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)外，還擴展延伸到發(fā)電裝備、中央制冷、海水淡化、重型汽車、石化、石材機械、工程機械、礦山機械、建筑機械、港口機械等行業(yè)中相近鋼結(jié)構(gòu)類零件的加工，共計200種規(guī)格。

 

　　南京熊貓[4.97% ]（600775）：公司是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)于一體的大型綜合性通信公司，主要業(yè)務(wù)是開發(fā)、生產(chǎn)、銷售移動通信系統(tǒng)、IT及機電儀產(chǎn)品等。公司不斷加強國際合作，與南京愛立信熊貓通信公司、北京索愛普天移動通信公司等公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。南京愛立信熊貓通信公司(主營移動通信基站、交換機等系統(tǒng)設(shè)備)和北京索愛普天移動通信公司(主營手機)近幾年發(fā)展非常迅速，已成為愛立信重要的全球供應(yīng)中心之一，也成為了公司發(fā)展的新增長點和重要利潤來源。公司的目標是建成全國最大的移動通信開發(fā)、生產(chǎn)基地，并在IT產(chǎn)業(yè)和機電儀產(chǎn)業(yè)方面進入全國同行業(yè)前列，努力把公司發(fā)展為一個綜合性、國際化大公司。

 

　　海倫哲[5.36% ]（300201）：期待國網(wǎng)公司和地方政府采購的啟動

 

　　高空作業(yè)車、電力車收入大幅下降，拖累公司業(yè)績大幅下滑。報告期內(nèi)，雖然公司消防車實現(xiàn)收入1.25億元；但是受制于政府對市政車輛采購的減少和國家電網(wǎng)集中采購政策整治，導(dǎo)致采購減少的影響，公司高空作業(yè)車實現(xiàn)收入9738.44萬元，同比下降23.10%，電力車輛僅實現(xiàn)收入1928.18萬元，同比下降61.74%，導(dǎo)致公司整體凈利潤大幅下降。

 

　　期待國網(wǎng)和地方政府采購的啟動。研報認為，由于固定費用支出較高，四季度銷售旺季將會為公司帶來部分利潤，但是公司全年可能出現(xiàn)收入大幅增加，凈利潤大幅減少的情況。但是，研報認為，2014年，國網(wǎng)和地方政府壓抑的需求將會釋放，進而拉動公司業(yè)務(wù)恢復(fù)正常。

 

　　盈利預(yù)測：由于公司高空作業(yè)車和電力車輛收入下降，研報下調(diào)公司的盈利預(yù)測，預(yù)計13~15年EPS分別為0.04(-67.98%)、0.08(-45.97%)、0.10(-43.58%)元，維持公司“增持”評級。