佳士科技(17.99 +0.78%)瑞凌股份(16.40 +1.11%)富瑞特裝(58.81 +3.12%)
盛運(yùn)股份(16.03 +1.52%)燃控科技(14.32 +3.84%)三花股份(14.99 -0.73%)
相關(guān)板塊：
機(jī)械制造 +1.751%次新股 +0.769%航天軍工 +0.894%
國內(nèi)將形成千億級(jí)工業(yè)機(jī)器人市場與百億級(jí)公司
2013年中國已超越日本成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場,估計(jì)2020年中國的機(jī)器人市場規(guī)模將達(dá)到2000億,大部分需求將來自于汽車以外的一般制造業(yè)。而國內(nèi)一般制造業(yè)的自動(dòng)化需求分為三個(gè)階段:2008年以前主要是具有國際視野的大企業(yè)有需求;2008年以后是國內(nèi)大企業(yè)逐漸在推動(dòng)自動(dòng)化改造,直接原因是人工短缺和人力成本飆升;估計(jì)2-3年以后會(huì)進(jìn)入第三個(gè)階段,廣大中小型制造企業(yè)大規(guī)模使用機(jī)器人,屆時(shí)國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場將走向成熟。
今年是工業(yè)機(jī)器人國產(chǎn)化元年。一方面,關(guān)鍵零部件有所突破,例如,蘇州綠的的諧波減速機(jī)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。另外一方面,埃夫特等國產(chǎn)機(jī)器人本體銷量今年有望同比實(shí)現(xiàn)高增長,正在逐步逐步接近盈虧平衡點(diǎn)。參照富士康機(jī)器人的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),估計(jì)未來幾年可能出現(xiàn)本體年銷量超萬臺(tái)的國產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)。
長期來看,估計(jì)國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域,有望出現(xiàn)百億級(jí)的龍頭企業(yè)。目前國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人企業(yè),如新松機(jī)器人、埃夫特、博實(shí)股份等,目前體量相對(duì)較小,仍有很大的增量空間。
服務(wù)機(jī)器人將提供巨大估值空間
參考PC和工業(yè)計(jì)算機(jī)的市場容量對(duì)比,未來服務(wù)機(jī)器人有望達(dá)到千億美元級(jí)的市場。目前服務(wù)機(jī)器人還處于產(chǎn)業(yè)化前期,掃地機(jī)器人和無人機(jī)等單功能服務(wù)機(jī)器人已經(jīng)產(chǎn)業(yè)化。另外,人口老齡化正在推動(dòng)醫(yī)療及護(hù)理機(jī)器人快速產(chǎn)業(yè)化。美國已經(jīng)有手術(shù)機(jī)器人上市公司直覺外科,以及外骨骼機(jī)器人上市公司REWALK,預(yù)計(jì)國內(nèi)未來3-5年內(nèi)會(huì)出現(xiàn)成規(guī)模的醫(yī)療或護(hù)理機(jī)器人企業(yè)。
我們認(rèn)為未來服務(wù)機(jī)器人的終極目標(biāo)是人形機(jī)器人,將隨著人工智能的成熟而產(chǎn)業(yè)化。由于服務(wù)機(jī)器人兼具標(biāo)準(zhǔn)品和消費(fèi)品的屬性,成長爆發(fā)程度遠(yuǎn)高于工業(yè)機(jī)器人,這點(diǎn)從近幾年科沃斯掃地機(jī)器人和大疆無人機(jī)增速可以得到驗(yàn)證。而且市場空間更大,因此未來服務(wù)機(jī)器人將給相關(guān)上市公司帶來巨大的估值空間。
國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)投資三個(gè)階段
國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)投資分為三個(gè)階段。第一個(gè)階段:以并購、合作等機(jī)器人概念股票形成的主題投資為主;第二個(gè)階段:機(jī)器人概念股業(yè)績出現(xiàn)分化,好公司脫穎而出;第三個(gè)階段:行業(yè)格局趨于穩(wěn)定,投資龍頭股為王道。
目前處于第一與第二個(gè)階段重疊處,在追逐機(jī)器人概念股的同時(shí),需要找出有競爭力和有業(yè)績的機(jī)器人企業(yè)。也就是說,機(jī)器人板塊將從“主題投資”逐漸過渡到“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;。
機(jī)器人板塊選股方向包括:關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化;工業(yè)機(jī)器人本體放量,尤其是經(jīng)濟(jì)型本體;有技術(shù)含量的系統(tǒng)集成商;新興的服務(wù)機(jī)器人。
風(fēng)險(xiǎn)提示
關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化低于預(yù)期;國產(chǎn)機(jī)器人滯銷;服務(wù)機(jī)器人技術(shù)不成熟。
