業(yè)績保持平穩(wěn)較快增長:2014 年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入 6. 57 億元,同比增長 15.09%;凈利潤為 1.30 億元,同比增長 32.93%。

 

　　在主要產(chǎn)品中, 工業(yè)機器人(28.15,-0.150,-0.53%)的營業(yè)收入為 2.01 億元, 同比增長 29 . 09%,物流與倉儲自動化成套裝備、自動化裝備與檢測線的營業(yè)收入與增速分別為 2. 18 億(+1. 64%)、2.13 億(+22 .01%),交通自動化系統(tǒng)的營業(yè)收入為 2478 萬元。

 

　　新簽訂單大幅增長, 機器人與自動化市場需求向好。 報告期內(nèi),公司新簽合同總金額約 18.12 億元,同比增長 50.37%。公司新簽訂單保持較快增長, 下半年的銷售增速預(yù)計將有所回升。

 

　　2013 年, 中國已成為全球工業(yè)機器人的第一大市場, 而我國工業(yè)機器人密度僅約為全球平均水平的一半,機器人市場將處于快速發(fā)展期。產(chǎn)能持續(xù)擴張,加強國內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局。杭州高端裝備(6026.77,-17.110,-0.28%)園已開始投產(chǎn),公司將加速推進(jìn)沈陽智慧園制造中心建設(shè),南北兩園投產(chǎn)將保證收入快速增長。同時,公司在北京、上海及青島等地區(qū)設(shè)立子公司,加強國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)布局。

 

　　大客戶開發(fā)取得進(jìn)展,特種機器人板塊穩(wěn)步發(fā)展。 2014 年上半年, 公司制定并實施“戰(zhàn)略合作伙伴”市場策略,有效推進(jìn)大客戶、大市場營銷的發(fā)展進(jìn)程, 與沈陽第一機床廠、海信電器(10.06,-0.040,-0.40%)等公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司特種機器人已形成自動轉(zhuǎn)載機器人系統(tǒng)、轉(zhuǎn)載輸送系統(tǒng)、自動裝備保障系統(tǒng)等系列產(chǎn)品, 2014 年上半年成為軍隊采購的一級供應(yīng)商,特種機器人業(yè)務(wù)已成為重要的業(yè)務(wù)板塊之一。

 

　　盈利預(yù)測與投資評級:預(yù)計 14 年-16 年的 EPS 為 0.51、0. 68、0. 92 元,對應(yīng)的市盈率為 54. 4、40. 9、30. 5 倍;公司持續(xù)快速發(fā)展前景可期,看好中長期發(fā)展前景,給予買入評級。

 

　　風(fēng)險因素:下游產(chǎn)業(yè)需求低于預(yù)期,行業(yè)競爭加劇等。