2014年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倩痉项A(yù)期,但明顯高于去年同期上半年公司實(shí)現(xiàn)收入6.57億元,同比增長(zhǎng)15.09%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.30億元,同比增長(zhǎng)32.93%,扣非后增長(zhǎng)29.32%;每股收益0.20元。公司前半年業(yè)績(jī)?cè)鏊倩痉鲜袌?chǎng)預(yù)期,但業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@高于去年同期的15.7%。

 

　　工業(yè)機(jī)器人和交通自動(dòng)化系統(tǒng)大幅增長(zhǎng)

 

　　上半年,工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.46億元,同比增長(zhǎng)57.33%,主要因?yàn)?a href="http://www.baoxianwx.cn/app/" target="_blank">工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用范圍得到了擴(kuò)展,新一代工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品已推廣至寶馬、一汽、海信、沈陽(yáng)機(jī)床、駿馬等大型知名企業(yè)。交通自動(dòng)化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入5781.5萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)121.91%;公司該類產(chǎn)品已走出國(guó)門,已為墨爾本墨爾本地鐵提供售檢票系統(tǒng)。同時(shí),物流與倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化成套設(shè)備、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線及系統(tǒng)集成收入規(guī)模同比分別下降14.77%和2%。

 

　　上半年新簽訂單 18.12億元,同比大幅增長(zhǎng)50.37%

 

　　2014年上半年公司實(shí)施“戰(zhàn)略合作伙伴”的市場(chǎng)策略,發(fā)揮公司集團(tuán)化優(yōu)勢(shì),新簽訂單18.12億,同比增長(zhǎng)50.37%。全年公司計(jì)劃新簽訂單36億元,同比增長(zhǎng)41.7%;我們認(rèn)為公司在新領(lǐng)域市場(chǎng)開闊與戰(zhàn)略合作都順利的情況下,全年訂單任務(wù)將順利完成。

 

　　維持全年收入高增長(zhǎng)判斷

 

　　上半年收入增長(zhǎng)僅15.09%,主要因?yàn)轫?xiàng)目結(jié)算原因(公司項(xiàng)目并非完全按照完工百分比法確認(rèn)),正常情況下全年收入增速能夠體現(xiàn)公司真實(shí)的成長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)隨著南北產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)能的釋放及熟練工程師數(shù)量的上升,14年收入增速仍有望創(chuàng)上市以來(lái)的新高。

 

　　重申重點(diǎn)推薦機(jī)器人邏輯

 

　　1、國(guó)內(nèi)智能制造裝備行業(yè)空間廣闊,至2020年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人及系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模超千億元;2、公司在手訂單充足,14年計(jì)劃新簽訂單36億元,同比增長(zhǎng)41.7%;3、今年沈陽(yáng)、杭州工廠將釋放產(chǎn)能,熟練技術(shù)工人和成熟項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)數(shù)量將快速增加,14年收入增速有望創(chuàng)上市以來(lái)的新高;4、前期軍品交付順利,再次取得軍品新產(chǎn)品研制項(xiàng)目、成為軍隊(duì)采購(gòu)一級(jí)供應(yīng)商,有望繼續(xù)獲得軍品訂單;5、政府支持力度還會(huì)加強(qiáng)。預(yù)計(jì)14-16年EPS 為0.60、0.83和1.21元,維持“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)36元。