公司是專業(yè)從事中高檔手工具、電動工具等工具五金產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的一體化企業(yè)，是國內(nèi)工具五金行業(yè)規(guī)模最大、技術水平最高和渠道優(yōu)勢最強的龍頭企業(yè)，也是亞洲最大、世界排名前五強的手工具企業(yè)。2013年年報顯示，公司手工具銷售收入為258,032 萬元，其中出口數(shù)占到總銷售收入的95%。美國是公司的主要市場，主營業(yè)務中的70%是出口至該國。
今年6月，公司第二屆董事會第三十三次會議審議通過了《關于變更對中易和科技有限公司投資方式的議案》，同意公司終止與浙江創(chuàng)瑞投資簽訂的《股權轉讓協(xié)議》及與中易和簽訂的《投資協(xié)議》，改為與杭州偉明投資簽署《投資協(xié)議書》，通過增資4589萬元持有偉明投資30.09%的股權，間接持有中易和26.68%的股權，成為第一大股東。
由于傳統(tǒng)業(yè)務已經(jīng)進入成熟期，凈利潤增速放緩，因此公司謀求轉型以便提高業(yè)績增長。值得關注的是，公司流動比例和速度比例分別為3.62和3.33，說明公司有足夠的現(xiàn)金流對債務進行償還，也說明公司現(xiàn)金流飽滿。
總體來說，公司參股中易和科技，轉型進入機器人藍海，對公司未來業(yè)績增長將起到?jīng)Q定性作用。因此，預計2014年公司收益將會有所提升。同時公司股價也將會有上漲空間。結合行業(yè)平均估值水平，我們預計公司2014年、2015年的EPS分別為0.534元、0.613元，對應的P/E為20.15x和18.69x。并給予“推薦”評級。
