長(zhǎng)期看好機(jī)器人行業(yè),首次給予推薦評(píng)級(jí)。特別看好同時(shí)具備技術(shù)積累、優(yōu)勢(shì)應(yīng)用行業(yè)和政府扶持三種優(yōu)勢(shì)的公司,如新松機(jī)器人、新時(shí)達(dá)、博實(shí)股份等。

“第三次工業(yè)革命”即將到來(lái),這可能是二十一世紀(jì)最大的趨勢(shì):第三次工業(yè)革命是智能制造時(shí)代,機(jī)器人化是其重要標(biāo)志之一。這一過(guò)程必將是深刻的、廣泛的和長(zhǎng)久的。中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)占據(jù)天時(shí)地利人和,必將迎來(lái)爆發(fā)。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)是“應(yīng)用催發(fā)市場(chǎng)、市場(chǎng)培育巨頭”,機(jī)器人產(chǎn)業(yè)巨頭必產(chǎn)生于機(jī)器人市場(chǎng)大國(guó)。我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)三大驅(qū)動(dòng)力:工業(yè)革命制造業(yè)升級(jí)是天時(shí);內(nèi)地應(yīng)用需求巨大和人口紅利不再的矛盾空間是地利;政策扶持與產(chǎn)業(yè)布局是人和。制造業(yè)升級(jí)是根本推動(dòng)力,機(jī)器人人工替代和經(jīng)濟(jì)效益是主要驅(qū)動(dòng)力,政策扶持是關(guān)鍵催化劑。

機(jī)器人分為工業(yè)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人,服務(wù)機(jī)器人又主要分為軍工和民用,工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域日美歐占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位,服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)剛剛興起,各國(guó)幾乎在同一起跑線(xiàn);軍工機(jī)器人方面,美國(guó)一枝獨(dú)秀,其他國(guó)家?jiàn)^起直追。

工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)會(huì)率先爆發(fā),預(yù)計(jì)2020 年中國(guó)市場(chǎng)達(dá)到千億,未來(lái)6 年總安裝量需求范圍在63.8-176 萬(wàn)臺(tái)套,保守估計(jì)85 萬(wàn)臺(tái);預(yù)計(jì)服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)會(huì)在5-10 年左右開(kāi)始爆發(fā),其規(guī)模和發(fā)展速度可能是工業(yè)機(jī)器人不可比擬的;保守預(yù)測(cè):工業(yè)機(jī)器人本體總市場(chǎng)在1275 億,系統(tǒng)集成市場(chǎng)3825 億;軍用地面機(jī)器人340 億,無(wú)人機(jī)460 億,助老機(jī)器人390 億,助殘機(jī)器人243 億,公共服務(wù)機(jī)器人10 億左右,服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模共計(jì)1443 億。

當(dāng)下中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)90%依賴(lài)進(jìn)口,本土企業(yè)規(guī)模小,技術(shù)水平需要提高,核心零部件依賴(lài)進(jìn)口,導(dǎo)致成本太高不利于推廣,利潤(rùn)太薄不利于發(fā)展;因?yàn)楣こ處熂t利和主場(chǎng)優(yōu)勢(shì),本土企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于應(yīng)用集成和服務(wù)。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)關(guān)鍵是降低本土機(jī)器人價(jià)格。要降低價(jià)格,一靠核心零部件本土化,二靠產(chǎn)業(yè)集群形成規(guī)?；突パa(bǔ),三靠政府財(cái)稅補(bǔ)貼和扶持。

國(guó)家政策陸續(xù)出臺(tái),各地產(chǎn)業(yè)園建立如雨后春筍:政府扶持政策的落地和產(chǎn)業(yè)鏈集群效應(yīng)都需要產(chǎn)業(yè)園來(lái)落實(shí)。優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的重點(diǎn)企業(yè)會(huì)獲得更多競(jìng)爭(zhēng)力。

投資策略:同時(shí)關(guān)注產(chǎn)業(yè)先行者和潛力股;短期市場(chǎng)(1 年內(nèi))依然看政策利好和資本概念(并購(gòu)、外資合資)驅(qū)動(dòng)。中長(zhǎng)期(2-5 年)應(yīng)該看市場(chǎng)拓展(向產(chǎn)業(yè)鏈上游轉(zhuǎn)移或拓展應(yīng)用市場(chǎng))和核心技術(shù)突破(特別是減速器和多機(jī)器人協(xié)作);長(zhǎng)期看企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和車(chē)間頂層設(shè)計(jì)能力。最好標(biāo)的是同時(shí)具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

上市公司重點(diǎn)推薦:上海新時(shí)達(dá)、沈陽(yáng)新松機(jī)器人、哈爾濱博實(shí)股份。