油服:中石油部署110口頁巖氣井確立油服行業(yè)拐點,上周市場波動再度提供油服板塊配置機會。我們整體認(rèn)為油服板塊正從致密油氣走向頁巖氣行情,近日中石油西南油氣田部署20多個工作平臺并開鉆110多口新井,標(biāo)志中石油頁巖氣也將進入大規(guī)模開發(fā),結(jié)合中石化2014年百口水平井鉆完井計劃,2014年全國頁巖氣正式進入大規(guī)模開發(fā)生產(chǎn)階段,工作量較2013年增長3-4倍,產(chǎn)能及產(chǎn)量步入加速增長時期,國內(nèi)頁巖氣勘探開發(fā)朝預(yù)期方向發(fā)展。2014年全國頁巖氣開發(fā)帶動油服市場100億元,對高端鉆機及壓裂車組需求拉動效果顯著,壓裂車組需求拐點顯現(xiàn)。民營油服的下一輪景氣周期即將啟動,我們繼續(xù)重點推薦恒泰艾普、杰瑞股份。
軍工:本周軍工板塊主要圍繞航空發(fā)動機新材料、軍工國企改革和北斗二號終端三大主題推薦。兩會前后軍工相關(guān)政策有望頻繁出臺,我們重點關(guān)注國家政策大力扶持的航空發(fā)動機新材料、軍工國企改革和北斗二號終端全面三大領(lǐng)域。當(dāng)前,航空發(fā)動機和燃?xì)廨啓C“兩機專項”即將出臺;繼中石化之后,預(yù)計軍工國企改革有望在軍民融合度較高的電子行業(yè)率先破局,其中地方軍工電子企業(yè)的改革阻力最小、愿望最強烈、審批最便捷、首批展開的可能性最大。北斗二號終端的應(yīng)用范圍和應(yīng)用規(guī)模有望大幅擴張,北斗三號計劃有望啟動。標(biāo)的方面:煉石有色主打含錸航空發(fā)動機高溫合金單晶葉片,是優(yōu)勢明顯的航空發(fā)動機新材料標(biāo)的。國騰電子是北斗二號終端龍頭,烽火電子是最有可能率先啟動“混合所有制”改革的地方軍工電子企業(yè)。重點關(guān)注:煉石有色、國騰電子、烽火電子。
智能裝備: 機器人產(chǎn)業(yè)格局正在發(fā)生有利變化,國產(chǎn)化進程有望加速。國內(nèi)機器人伴隨人力成本上升和機器人成本下降,行業(yè)將維持20%-30%以上的高成長,但國產(chǎn)機器人在成本、精度、速度、無故障時間等方面與外資品牌存在差距,市占率不足10%,外資品牌占比90%以上。近期多個機器人關(guān)鍵零部件供應(yīng)商參股或并購機器人公司,如慈星股份、 新時達(dá)等。我們認(rèn)為這將優(yōu)化國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)鏈,有利于提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低研制成本,加速機器人進口替代,我們繼續(xù)看好機器人板塊,重點關(guān)注機器人、博實股份、上海機電、慈星股份。
冷鏈:順豐2014年全國鋪開冷鏈服務(wù),生鮮電商+O2O運營模式引爆冷鏈設(shè)備需求。中物聯(lián)冷鏈委調(diào)查統(tǒng)計,2013年國內(nèi)冷鏈物流固定資產(chǎn)投資同比增長24.2%,冷鏈物流需求量同比增幅達(dá)20%,2014年我們集中關(guān)注生鮮電商+O2O運營模式引爆冷鏈物流的市場需求。據(jù)悉今年順風(fēng)優(yōu)選重點做好基礎(chǔ)建設(shè),加大新城市的品牌推廣和營銷,增加更多城市的冷鏈服務(wù),覆蓋到二線城市;在三四線城市加強拓展工作?？傮w上我們繼續(xù)看好2014年生鮮電商爆發(fā)帶動冷鏈物流建設(shè),重點關(guān)注受益冷鏈建設(shè)的大冷股份、煙臺冰輪、漢鐘精機、雪人股份。
風(fēng)險提示:全球經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期,細(xì)分行業(yè)競爭加劇。
