機器人分為“工業(yè)機器人”和“特種機器人”兩大類。其中特種機器人是 工業(yè)機器人之外，用于非制造業(yè)并服務(wù)人類的各種先進機器人，主要有軍用機器人和民用機器人。高工產(chǎn)研認為，民用服務(wù)性機器人增長較緩慢，工業(yè)機器人將迎來爆發(fā)式的增長。

 

　　高工產(chǎn)業(yè)研究院副院長鄭利瑤昨天在接受上證報記者采訪時表示，之所以判斷2014年是工業(yè)機器人元年，主要是幾個原因：第一，去年下半年開始，跨國公司開始大規(guī)模在中國布局，他們看中的是產(chǎn)業(yè)化加速時期的中國機會；第二，從用工環(huán)境角度，最近幾年沿海招工越來越難，中國人口結(jié)構(gòu)帶來的紅利也迎來了拐點；第三，LED、鋰電行業(yè)進入快速成長期，這些產(chǎn)業(yè)要快速規(guī)?；?、自動化，也需要機器人配合；第四、去年年底，工信部發(fā)布《關(guān)于推進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，地方政府或會加大機器人招商力度，從而推動行業(yè)快速發(fā)展。

 

　　目前世界機器人密度的均值為51，中國僅為15，巨大的差距意味著無限發(fā)展?jié)摿驮鲩L空間。最近幾年，中國工業(yè)機器人市場表現(xiàn)強勁，市場容量不斷擴大。為此，工業(yè)機器人四大行業(yè)巨頭，瑞士abb、德國庫卡、安川電機和 日本發(fā)那科紛紛搶灘中國，設(shè)立分公司及合資公司。這四大企業(yè)在中國工業(yè)機器人市場占比高達55%，而且仍在不斷強化布局優(yōu)勢。

 

　　國內(nèi)企業(yè)中，雷柏科技主營業(yè)務(wù)是電腦零部件，遇到招工難后，公司開始購入abb機器人替代人工。最近幾年，公司開始切入電子機器人行業(yè)。該公司人士昨天告訴記者，機器人是知識密集度較高的行業(yè)，用工難以及全國性薪水上漲，給工業(yè)機器人帶來了發(fā)展機遇。最近幾年，機器產(chǎn)業(yè)增速確實很快，2014年行業(yè)仍會爆發(fā)式增長。

 

　　機器人常用于工人的互補配套環(huán)節(jié)。據(jù)雷柏科技測算，購買一臺機器人兩三年左右就能收回投資。而一臺機器人使用期在十年左右。

 

　　機器人：業(yè)績符合預(yù)期，期待2014年繼續(xù)高增長　　

 

　　預(yù)測盈利同比增長20%-40%。

 

　　公司今日公布了業(yè)績預(yù)報：2013 年凈利潤同比增長20-40%，對應(yīng)EPS 元0.84-0.98 元；扣非后凈利潤同比增長60-80%，符合預(yù)期。

 

　　關(guān)注要點智能制造裝備前景廣闊，公司盡享行業(yè)高增長。在我國制造業(yè)智能化改造過程中，擁有技術(shù)、資金、工程師優(yōu)勢的本土集成商將優(yōu)先受益，因為即使是技術(shù)實力雄厚的國際廠商也不可能對所有行業(yè)的工藝都熟悉。公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)，且擁有研發(fā)、資金、人才等多方位競爭優(yōu)勢，已經(jīng)在電力、機械、家電、地鐵、國防等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。我們預(yù)計公司2013 年的新簽訂單量或超25億元，完成年初目標。

 

　　訂單結(jié)構(gòu)變化帶動毛利率提升。2013 年公司承接的訂單中，規(guī)?；⒓苫?、數(shù)字化的行業(yè)解決方案類型大訂單占比逐步增多，直接拉高了毛利率水平。

 

　　扣非后凈利潤同比大幅增長，真實估值水平大幅下降。公司2012年凈利潤中有7,592 萬元屬于非經(jīng)常性損益，而2013 年僅有3,827-5,345 萬元，扣非后凈利潤增速高達60-80%，成長性更好。

 

　　我們預(yù)計2014 年公司業(yè)績有望超預(yù)期。主要基于：1)行業(yè)繼續(xù)高增長，公司在手訂單充沛；2)軍工機器人業(yè)務(wù)受國防自動化升級帶動有望超預(yù)期；3)公司的工程師隊伍經(jīng)過1-2 年的培養(yǎng)，預(yù)計大部分已經(jīng)能夠勝任各項業(yè)務(wù)，從而帶動各項目的平均交付周期、返修率等均有下降；4)非經(jīng)常性損益已經(jīng)降低到足夠低的水平，降低了非經(jīng)對業(yè)績的影響。