軍工：關(guān)注“兩會(huì)”期間軍工熱點(diǎn)政策，重點(diǎn)推薦中國(guó)重工、煉石有色、海特高新。我們預(yù)計(jì)兩會(huì)將披露國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)10%左右；啟動(dòng)較大規(guī)模軍隊(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)編海軍和防空防天部隊(duì)；國(guó)家安全委員會(huì)批準(zhǔn)成立運(yùn)行；宣布航空發(fā)動(dòng)機(jī)“兩個(gè)專項(xiàng)”；出臺(tái)通用航空管理細(xì)則等。上述五大兩會(huì)涉軍熱點(diǎn)構(gòu)成了軍工板塊一季度表現(xiàn)的重要支撐。在主戰(zhàn)裝備標(biāo)的中，我們主要推薦中國(guó)重工（海軍航母）、航空動(dòng)力（航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)）、航天通信（太空通信指揮系統(tǒng)和單兵導(dǎo)彈）；在通用航空和二、三、四級(jí)軍工市場(chǎng)化配套標(biāo)的中，我們主要推薦海特高新（航空器運(yùn)營(yíng)、維修、培訓(xùn)及零部件制造）、煉石有色（航空發(fā)動(dòng)機(jī)含錸高溫合金單晶葉片）、四川九洲（空管雷達(dá)）、高德紅外（四代導(dǎo)彈紅外制導(dǎo)）。重點(diǎn)推薦中國(guó)重工、煉石有色、海特高新。

 

　　油服：國(guó)內(nèi)頁巖氣勘探開發(fā)按預(yù)期發(fā)展，重點(diǎn)推薦龍頭公司。我們整體認(rèn)為油服板塊正從致密油氣走向頁巖氣行情，國(guó)內(nèi)頁巖氣勘探開發(fā)超預(yù)期方向發(fā)展，中石化在涪陵地區(qū)開鉆100余口頁巖氣水平井，首輪中標(biāo)的南川區(qū)塊水平井南頁1HF也于近日完鉆（鉆井時(shí)間僅51天）。上周華油能源在哈薩克斯坦的油服業(yè)務(wù)短期內(nèi)受本地貨幣貶值影響，但一年后收入與盈利水平將如期恢復(fù)；杰瑞股份完成30億元非公開發(fā)行，大幅增強(qiáng)公司實(shí)力。

 

　　我們繼續(xù)重點(diǎn)推薦恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特裝。

 

　　冷鏈：雪人股份增持瑞典合作伙伴股份，加強(qiáng)與SBM螺桿壓縮機(jī)的技術(shù)合作。中物聯(lián)冷鏈委調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2013年冷鏈物流固定資產(chǎn)投資超過1000億元，同比增長(zhǎng)24.2%；2013年我國(guó)冷鏈物流需求達(dá)到9300萬噸，同比增長(zhǎng)達(dá)到20%。繼漢鐘精機(jī)、煙臺(tái)冰輪2013年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)后，雪人股份擬以1610萬元認(rèn)購(gòu)瑞典OPCONAB公司股份后股權(quán)比重達(dá)到17.21%，加快實(shí)現(xiàn)公司以壓縮機(jī)為核心、以工業(yè)冷凍、商業(yè)制冷和冷鏈物流產(chǎn)品系統(tǒng)應(yīng)用為主的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。我們看好2014年生鮮電商爆發(fā)帶動(dòng)冷鏈物流建設(shè)，重點(diǎn)關(guān)注受益冷鏈建設(shè)的大冷股份、煙臺(tái)冰輪、漢鐘精機(jī)。

 

　　周期類：重點(diǎn)推薦中集集團(tuán)、中國(guó)船舶。平安宏觀組對(duì)美國(guó)、全球2014年GDP增速預(yù)測(cè)值較2013年有所上升，以海運(yùn)為主的全球貿(mào)易行業(yè)升溫，推動(dòng)造船和集裝箱行業(yè)底部復(fù)蘇。中集來福士陸續(xù)接到數(shù)座鉆井平臺(tái)新訂單，集裝箱經(jīng)營(yíng)模式成功復(fù)制到海工裝備制造領(lǐng)域，海工板塊有望成為中集盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。