總體判斷:
有別于2013年,我們判斷2014年機(jī)械行業(yè)成長板塊與周期板塊紛紛走強(qiáng)。成長板塊中強(qiáng)烈推薦油服、軍工、智能裝備、冷鏈四大板塊,成長股推薦組合包括杰瑞股份、恒泰艾普、富瑞特裝、海特高新、中國衛(wèi)星、航天電子、機(jī)器人、開山股份、大冷股份,周期板塊重點(diǎn)推薦海工與造船,周期股推薦組合包括中國船舶、中集集團(tuán)。
油服:重點(diǎn)推薦杰瑞、恒泰艾普、富瑞特裝。盡管個別油田2014年工作量存在不確定性,但全國油氣資源供不應(yīng)求狀況短期內(nèi)得不到緩解,上游資源勘探開發(fā)對油田工程技術(shù)服務(wù)的剛性需求確保民營油服仍是國有油服的邊際補(bǔ)充,2014年涪陵地區(qū)頁巖氣工作量成倍增長加速完井市場增長,海外包括北美、南美、中亞蘊(yùn)藏更多市場機(jī)會,我們年度重點(diǎn)推油服板塊的杰瑞股份、恒泰艾普,以及LNG 裝備龍頭富瑞特裝,本周重點(diǎn)推薦富瑞特裝。
智能裝備:重點(diǎn)推薦機(jī)器人、博實(shí)股份、上海機(jī)電。老齡化以及年均10%以上的人工成本升幅,使得中低端工業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)成本壓力上升,以機(jī)器人為代表的智能裝備成為未來的朝陽產(chǎn)業(yè)之一,Google 收購包括BostonDynamics 在內(nèi)的8家機(jī)器人制造商以及A 股上市公司陸續(xù)公告進(jìn)入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈成為智能裝備板塊本輪上漲的催化劑,我們重點(diǎn)推薦機(jī)器人龍頭企業(yè)機(jī)器人、博實(shí)股份、上海機(jī)電。
軍工:重點(diǎn)推薦中國衛(wèi)星、航天電子、海特高新。短期投資價(jià)值來源于需求增長的高度確定性、極高的技術(shù)壁壘和母公司資產(chǎn)的持續(xù)注入。長期看,軍工板塊的成長大幕才剛剛拉開,其背后是我國加快國防建設(shè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,以及軍工企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的需要。維持“強(qiáng)于大市”評級,重點(diǎn)推薦中國衛(wèi)星、航天電子、海特高新。
冷鏈:重點(diǎn)推薦大冷股份、煙臺冰輪、雪人股份。經(jīng)歷2-3年的前期摸索,我們判斷2014年生鮮電商將在中大城市普及,順豐優(yōu)選(SFBest)有可能在生鮮電商領(lǐng)域異軍突起,且以自建冷鏈的方式直接拉動大中型冷庫需求,年度重點(diǎn)推薦大冷股份、煙臺冰輪、漢鐘精機(jī),本周重點(diǎn)推薦雪人股份。
周期類:重點(diǎn)推薦中國船舶、中集集團(tuán)。平安宏觀組對美國、全球2014年GDP 增速預(yù)測值較2013年分別有0.5、0.7個百分點(diǎn)的上升,以海運(yùn)為主的全球貿(mào)易行業(yè)升溫,推動造船和集裝箱行業(yè)底部復(fù)蘇,推薦中國船舶、中集集團(tuán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期,行業(yè)競爭加劇。
