標(biāo)準(zhǔn)件機(jī)器人制造競爭白熱，系統(tǒng)集成+非標(biāo)機(jī)器人制造最優(yōu)。3C 行業(yè)是一個很大的爆發(fā)點，消費品行業(yè)和石化行業(yè)也有巨大需求。全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈本體制造和系統(tǒng)集成容量均估算為80~100億美元，通用行業(yè)的本體制造毛利率10~20%（汽車15%），系統(tǒng)集成毛利率20~30%（汽車5%）?？梢?，國產(chǎn)機(jī)器人可選擇系統(tǒng)集成和非標(biāo)機(jī)器人制造之路，利潤空間巨大。
市場拓展很關(guān)鍵，應(yīng)用帶動產(chǎn)品成熟是很好模式。中國80%制造業(yè)都是低端制造業(yè)，需求量巨大，但很多領(lǐng)域還需要拓展，大部分企業(yè)對行業(yè)應(yīng)用陌生，客戶主要考慮的是投資成本和預(yù)算回報率的問題。
可應(yīng)用機(jī)器人的地方，一般對周邊自動化程度要求很高。國產(chǎn)機(jī)器人優(yōu)勢在細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，對行業(yè)的深入理解，滿足客戶差異性需求。
工程師紅利不是唯一決定因素，豐富的系統(tǒng)集成經(jīng)驗至關(guān)重要。光制造成本不能體現(xiàn)售價，后續(xù)銷售費用、項目管理費用、人工費用都要綜合考慮。國產(chǎn)機(jī)器人優(yōu)勢在于項目管理費用和人工費用便宜，但經(jīng)驗又欠缺；國外企業(yè)有效合理的管理方式又能降低成本。真正做機(jī)器人企業(yè)，必須要考慮人員管理、前期開拓、后期維護(hù)。
國內(nèi)機(jī)器人企業(yè)未來發(fā)展趨勢：1）有較強(qiáng)技術(shù)能力的集成公司會先于機(jī)器人制造企業(yè)發(fā)展，有行業(yè)經(jīng)驗的應(yīng)用公司會更進(jìn)一步發(fā)展；2）最貼近產(chǎn)業(yè)鏈終端的企業(yè)，最抓住行業(yè)要髓抓住客戶的企業(yè)，才有市場；3）人工智能工業(yè)機(jī)器人時代即將來臨，能攻克核心零部件的國內(nèi)公司有望最早受益進(jìn)口替代。我們認(rèn)為國內(nèi)做系統(tǒng)集成的機(jī)器人（300024），具備豐富行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗的博實股份（002698），與日本納博合作生產(chǎn)機(jī)器人減速器的上海機(jī)電（600835）可能先行。
