6月固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，下半年以調結構為主、難有經(jīng)濟刺激政策

2013年1-6月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）181317.6億元，同比名義增長20.1%（扣除價格因素實際增長20.1%），增速比1-5月份回落0.3個百分點、比1季度回落0.8個百分點、比上年同期回落0.3個百分點；6月份當月，全社會固定資產(chǎn)投資50106.95萬元、同比增長19.32%,增速比5月份繼續(xù)回落0.62個百分點；從2月份以來，今年當月固定資產(chǎn)投資增速逐月回落。從行業(yè)來看，上半年制造業(yè)投資增速17.1%、比前5月回落0.7個百分點，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速20.3%、比前5月回落0.3個百分點，而石油和天然氣勘探開采業(yè)投資增速25.7%、比前5月提高1.7個百分點，農(nóng)林牧漁業(yè)投資增速33.5%、比前5月提高2.8個百分點。從最近的多次國務院常務會議傳遞的信息看，下半年經(jīng)濟工作主要任務是既穩(wěn)增長又調結構、投資方向主要是新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、市政、棚戶區(qū)改造以及信息消費等流域和行業(yè)；財政部部長樓繼偉日前也表示，下半年不會出臺大規(guī)模的財政刺激政策。未來5~10年，在國內經(jīng)濟面臨增速下滑、產(chǎn)業(yè)結構調整和升級、人力成本上升等大背景下，我們認為新能源設備（天然氣包括非常規(guī)、LNG等）、節(jié)能環(huán)保設備（固液處理、固廢處理等）、智能裝備（機器人等）、軍工（航空航天等）等四個子行業(yè)將獲得持續(xù)較快增長，其他如工程機械、機床工具、造船、重型機械、煤機等子行業(yè)只有周期性波動機會。我們繼續(xù)重點推薦杰瑞股份、惠博普、富瑞特裝、北人股份、機器人、中航光電、中航電子、中航精機、中國重工、新研股份、三一重工、晉西車軸等。

　　智能裝備：看好機器人系統(tǒng)集成優(yōu)勢；秦川發(fā)展進軍關節(jié)減速器

　　油氣設備：紐約油價首超布倫特；杰瑞股份增發(fā)延伸產(chǎn)品鏈；

　　惠博普收購DartFLG,進入煤層氣開發(fā)領域

　　鐵路設備：國家可能加快鐵路建設，但刺激規(guī)模不會太大

　　海工裝備：本周訂單以鉆井類裝置和輔船為主，國內企業(yè)有斬獲

　　船舶制造：上半年世界新船訂單同比大幅增長

　　農(nóng)業(yè)機械：農(nóng)機行業(yè)收入利潤保持快速增長

　　軍工行業(yè)：趨勢向好但過程糾結，重點標的仍處布局區(qū)間