國金證券表示，生態(tài)形成良性循環(huán)，機器人升級迭代具備持續(xù)性。從上游資本開支提升、硬件降本，中游技術(shù)力提升到下游的實用性提升，機器人行業(yè)的生態(tài)逐步形成良性循環(huán)，當(dāng)前人形機器人正處于0-1變化的iphone時代，有望持續(xù)帶來新的市場催化，具備較強的持續(xù)性，而機器人靈巧手價值量占比有望超30%，建議持續(xù)關(guān)注靈巧手邊際變化。機器人靈巧手絲杠邊際變化最大，具備長期投資價值。機器人單手所需絲杠數(shù)量有望由0提升至22個，在百萬臺機器人時代對應(yīng)4400萬個絲杠需求。后期隨機器人銷量往億臺過渡的過程中，有望進一步擴展市場空間。