科技行業(yè)
趨勢：生成式AI
目前，生成式AI的短暫發(fā)展歷史主要由少數(shù)幾家公司競相構(gòu)建日益強大的大語言模型推動，這些模型是AI技術(shù)的核心。但是在2025年，隨著越來越多的國家和公司希望控制這項在他們看來具有戰(zhàn)略重要性的技術(shù)，生成式AI的發(fā)展將從“深度”(提升技術(shù)性能)轉(zhuǎn)向“廣度”(擴大范圍)。
在“主權(quán)AI”(國家開發(fā)的AI系統(tǒng))概念的引領(lǐng)下，許多國家已經(jīng)開始著手打造這種AI技術(shù)所需要的超級計算機和AI模型，主要動機是保護經(jīng)濟和國家安全。目前，英偉達約10%的收入來自向希望建設(shè)自主AI基礎(chǔ)設(shè)施的國家出售芯片。隨著更多政府意識到AI已成為一項不可忽視的技術(shù)，這一收入比例預(yù)計將繼續(xù)上升。
與此同時，隨著meta旗下Llama等“開源”AI模型變得越來越強大，更多公司可能會投入資源，使用專有數(shù)據(jù)訓(xùn)練自己的模型，在2025年進一步加強對AI的控制。
值得關(guān)注的公司：xAI
當炙手可熱的ChatGPT推出時，馬斯克正忙于收購?fù)铺?，差點錯過了這波生成式AI熱潮。不過，他很快迎頭趕上，為其創(chuàng)業(yè)公司xAI籌集了120億美元資金。
馬斯克擅長招募和激勵頂尖工程師，很快就把xAI打造成了一家估值500億美元的行業(yè)競爭者。由于馬斯克與美國候任總統(tǒng)特朗普關(guān)系密切，并親自參與了一項重塑美國政府的計劃，xAI可能會在新一屆政府中發(fā)揮重要作用。
xAI
作為生成式AI領(lǐng)域的先鋒，ChatGPT開發(fā)商OpenAI在圍繞其AI模型構(gòu)建完整商業(yè)體系方面遙遙領(lǐng)先。然而，隨著馬斯克在政治上的崛起，特朗普重返白宮，xAI可能成為值得關(guān)注的焦點。
最大風險
長期以來，業(yè)界一直很難準確判斷一項技術(shù)熱潮何時會變成泡沫，何時會結(jié)束。不過，科技界普遍認為，作為該技術(shù)最大買家的大多數(shù)企業(yè)和政府，還需要數(shù)年時間才能弄清楚如何以盈利方式使用生成式AI，并將其融入到日常運營中。
隨著建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施的公司估值持續(xù)飆升，技術(shù)泡沫破裂的風險也在加劇。2024年，華爾街投資者仍然對它抱有信心，即使年中曾因警告基礎(chǔ)設(shè)施支出遠超需求而出現(xiàn)短暫動搖。至于他們在2025年是否還能繼續(xù)抱有同樣的樂觀態(tài)度，就是另外一回事了。
汽車行業(yè)
趨勢：電動汽車
2024年，隨著電動汽車銷售增長的放緩，全球汽車制造商都承受著壓力。對于未來電動汽車的銷量是否會再次加速，業(yè)內(nèi)高管意見不一。一些人認為，汽車制造商故意推遲發(fā)布電動汽車，原因是等待2025年歐洲更嚴格的排放法規(guī)生效。如果這種觀點成立，那么汽車制造商將在2025年推出更多電動汽車，并削減傳統(tǒng)內(nèi)燃機汽車的產(chǎn)量。然而，另一些人則認為，消費者對電動汽車的可靠性和價格仍然存有疑慮。
分析師估計，2024年，電動汽車將占到全球汽車銷量的20%左右，其中最大的增長來自中國。2025年，這一份額將擴大多少將取決于各國政府是繼續(xù)提供補貼，還是像特朗普在美國承諾的那樣削減補貼。
值得關(guān)注的公司：特斯拉
自從特朗普贏得美國大選以來，特斯拉股價已經(jīng)累計上漲了近70%，原因是市場期待馬斯克作為特朗普重要顧問的身份能讓特斯拉受益。
Cybercab
但是，除了投資者的期待之外，這些好處究竟是什么還存在不確定性。加州民主黨州長加文·紐森(Gavin Newsom)已表示，特斯拉可能無法獲得該州正在考慮為電動汽車提供的豐厚退稅。
與此同時，馬斯克將部分注意力從電動汽車轉(zhuǎn)向自動駕駛和AI。如果他能夠兌現(xiàn)對特斯拉自動駕駛出租車“Cybercab”的承諾，這將對汽車行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。
最大風險
汽車行業(yè)面臨的最大風險是，如果規(guī)模較小的零部件供應(yīng)商因汽車銷售放緩而破產(chǎn)，將引發(fā)新一輪的供應(yīng)鏈中斷。2024年，阿斯頓馬丁公司就曾將生產(chǎn)延遲歸咎于零部件短缺。同時，宣告破產(chǎn)的德國汽車供應(yīng)商破產(chǎn)正不斷增加。
大型汽車制造商已悄悄向陷入困境的供應(yīng)商提供資金支持，以維持其運營。然而，隨著汽車制造商面臨銷量下滑、利潤率受到擠壓以及削減成本的壓力，他們可能更加難以維持這種救助資金。
