10月27日，匯川技術(shù)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)顯示，今年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入162.41億元，同比增長(zhǎng)21.67%，基本完成了去年全年的業(yè)績(jī)。
工控生意
朱興明
這家在工控界被稱為“小華為”的公司，主業(yè)是工業(yè)自動(dòng)化。原本不算知名的企業(yè)，隨著國(guó)內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，業(yè)務(wù)順勢(shì)起量。
前三季度，得益于定點(diǎn)車型放量，匯川的新能源汽車業(yè)務(wù)收入達(dá)到32.65億元，同比增長(zhǎng)83.30%。
業(yè)界看來(lái)，這家硬核潛力股“踩中了筋斗云”，之所以這么猛，很大部分得益于團(tuán)隊(duì)的“華為基因”——公司早期有19位聯(lián)合創(chuàng)始人，其中16位來(lái)自華為，從研發(fā)到銷售模式上，都有諸多借鑒之處。
當(dāng)前，匯川的市值已經(jīng)超過(guò)1700億元，從細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍走到了資本市場(chǎng)的聚光燈下。
工控生意
國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)是匯川業(yè)績(jī)的基本盤。過(guò)去，這條賽道上擠滿了松下、西門子、BBA、施耐德等國(guó)際巨頭們。
很多人對(duì)工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域很陌生，匯川提供的電頻器和伺服系統(tǒng)，是工業(yè)領(lǐng)域的核心器件，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)即通過(guò)電流轉(zhuǎn)換的技術(shù)，控制工業(yè)設(shè)備的速度和位置。
近些年，匯川自動(dòng)化業(yè)務(wù)的營(yíng)收，占到了半壁江山。具體在今年前三季度，集團(tuán)總營(yíng)收162億元，其中自動(dòng)化業(yè)務(wù)就達(dá)到83.23億元，占比過(guò)半。
僅今年上半年，匯川在工控業(yè)務(wù)上，就拿下了20個(gè)總價(jià)過(guò)億的行業(yè)訂單，客戶分散在硅晶、風(fēng)電、汽車裝備、車用空調(diào)、空調(diào)制冷、半導(dǎo)體、手機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域。
前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)135.98億元，上期95.20億元，同比增長(zhǎng)42.84%。
理解業(yè)務(wù)的價(jià)值，毛利率是一項(xiàng)直觀指標(biāo)。匯川在工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)上，平均毛利率高達(dá)45%，這一指標(biāo)基本秒殺寧德時(shí)代等動(dòng)力電池廠商。
為何如此掙錢？有行業(yè)人士向《21CBR》解釋，“一來(lái)，下游制造業(yè)有強(qiáng)勁需求，二來(lái)，匯川自身的技術(shù)壁壘形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模效應(yīng)。”
寧德時(shí)代多次提到制造能力對(duì)改善業(yè)績(jī)的幫助，認(rèn)為提升制造能力，積極改進(jìn)現(xiàn)有制造工藝和提升產(chǎn)品質(zhì)量，可以優(yōu)化產(chǎn)品缺陷率、一次合格率等指標(biāo)。
在優(yōu)化效率環(huán)節(jié)下功夫的匯川，不只在行業(yè)里有剛需，也是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的重要力量。
朱興明
創(chuàng)始人朱興明曾強(qiáng)調(diào)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是工業(yè)思維，而不是IT思維。前者講的業(yè)務(wù)思維，是如何讓制造環(huán)節(jié)更精益化，而不是互聯(lián)互通，或者流量。
因此，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，匯川更有優(yōu)勢(shì)。
數(shù)實(shí)融合議題下，朱興明帶著匯川早早站好了位。
雙王驅(qū)動(dòng)
在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域持續(xù)積累優(yōu)勢(shì)后，55歲的朱興明還有一場(chǎng)硬仗。
早在5年前，朱就將新能源定調(diào)為匯川新的增長(zhǎng)賽道，并揚(yáng)言未來(lái)15年要打一場(chǎng)以自動(dòng)化和新能源為核心的“雙王之戰(zhàn)”。
因房地產(chǎn)行業(yè)下行，支撐匯川收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的工業(yè)自動(dòng)化和電梯大配套業(yè)務(wù)，增速出現(xiàn)放緩。
憑借工控技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，匯川將業(yè)務(wù)延伸到制造新能源車的電驅(qū)系統(tǒng)。
三電（電池、電機(jī)、電控）是汽車核心部件，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，電驅(qū)和電源系統(tǒng)在新能源汽車量產(chǎn)過(guò)程中大概占比8%。
“通常一款車的電驅(qū)跟電池、電機(jī)捆綁在一起看，8%不低。”某車企人士向《21CBR》表示，電驅(qū)、電控與電池型號(hào)的搭配組合，每款車型上市前都需要相關(guān)測(cè)試驗(yàn)證并跟工信部報(bào)備通過(guò)，單個(gè)項(xiàng)目的相關(guān)驗(yàn)證報(bào)備費(fèi)用就高達(dá)百萬(wàn)元。
“報(bào)備后不可隨意更換，一方面考慮報(bào)備費(fèi)用高，另外零件本身具有不可替代性。”上述人士解釋。
這些行業(yè)壁壘，決定了匯川產(chǎn)品的難以替代性。
“今年上半年，公司新能源汽車業(yè)務(wù)的客戶已覆蓋新勢(shì)力、傳統(tǒng)車企等目標(biāo)客群，另外新增車企定點(diǎn)項(xiàng)目也超過(guò)20個(gè)。”公司方面表示。
三個(gè)梯隊(duì)
今年9月，匯川在投資者交流活動(dòng)中明確，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)有三個(gè)梯隊(duì)：
一、支撐公司利潤(rùn)和收入成長(zhǎng)的:工業(yè)自動(dòng)化和電梯大配套業(yè)務(wù)；
二、未來(lái)2-3年增長(zhǎng)快速的：新能源汽車電驅(qū)&電源系統(tǒng)和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)；
三、代表未來(lái)戰(zhàn)略方向的兩個(gè)新業(yè)務(wù)在加大投入力度:數(shù)字化業(yè)務(wù)和能源管理業(yè)務(wù)。
其中增長(zhǎng)線來(lái)自于新能源+工業(yè)機(jī)器人，這種組合，一方面，匯川本身就有工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)。
工業(yè)機(jī)器人正不斷應(yīng)用于新能源生產(chǎn)制造產(chǎn)線。睿工業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)主要受新能源汽車及新興行業(yè)需求拉動(dòng)。
在更關(guān)鍵的供應(yīng)鏈管理上，匯川今年相繼在岳陽(yáng)、常州、南京等地新設(shè)了生產(chǎn)基地，基本補(bǔ)足了新能源汽車和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求，降低了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)NE時(shí)代統(tǒng)計(jì)，2022年上半年公司新能源乘用車電機(jī)控制器產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的份額為9.3%，排名第三（排名前兩名為比亞迪和特斯拉），公司電機(jī)控制器產(chǎn)品份額在第三方供應(yīng)商中排名第一。
匯川新能源乘用車電驅(qū)總成在中國(guó)市場(chǎng)的份額為5.4%，排名第五，新能源乘用車電機(jī)產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的份額為4.9%，排名第五。
公司在新能源乘用車領(lǐng)域的地位得到提升。
長(zhǎng)遠(yuǎn)看，借助新能源市場(chǎng)，朱興明的業(yè)務(wù)版圖的確多了很多可能性。
