長期關注復星醫(yī)藥的同學，基本都會對其代理的達芬奇手術機器人銷售情況很上心，畢竟，以達芬奇為代表的手術機器人可能是未來手術醫(yī)療設備的最大變革之一。
醫(yī)生使用手術機器人，可以進行一些平時人手做不到的、更復雜、更精細的手術操作，并且在整個手術過程中，機器人可以能夠最小化侵入人體，最后只會給人體造成幾個非常微小的創(chuàng)傷口。
可以說，手術的臨床效果比傳統(tǒng)醫(yī)生手工操作好得多，并且，在5G聯(lián)網(wǎng)情況下還可以實現(xiàn)遠程手術，比如，之前就有北京積水潭醫(yī)院的院長在北京使用達芬奇機器人成功幫助遠在安徽宿州的骨折患者完成了左跟骨閉合復位拉力螺釘內(nèi)固定手術。
但這么好的機器人，在歐美發(fā)達國家使用率不錯，可在中國就有些差強人意了，2021年，復星醫(yī)藥全年破紀錄的實現(xiàn)達芬奇手術機器人裝機73臺，而自其進入中國至今，全國裝機量也不超過300臺，年手術量也就在10萬臺級別。
為啥，機器人這么好，明眼人也都知道是未來，但是在國內(nèi)普及率就是這么低呢？
原因就在于，他實在是太貴了，先不說買一臺機器直接花費就是上千萬，而進行一臺手術光是基本耗材費用就要花3萬塊，不是不想，是臣妾做不到呀～
正是高昂的價格成為機器人在中國普及最大的障礙，所以，如果國產(chǎn)機器人上市，并且能在性能和價格上做到一個平衡，相信會讓手術機器人這種好東西能在腔鏡、骨科、神經(jīng)等各類手術中快速普及。
這不，前幾天我們講過的微創(chuàng)，就送上了他的手術機器人，甚至好一段時間，其子公司微創(chuàng)機器人市值比微創(chuàng)自己還高。
國貨之光
微創(chuàng)機器人是微創(chuàng)醫(yī)療孵化的諸多子公司之一，已經(jīng)登陸港交所正在籌備二次登陸科創(chuàng)，他的股權結(jié)構(gòu)也同諸多微創(chuàng)系子公司一致，微創(chuàng)母公司為絕對的控股股東，此外有子公司管理層專門的持股平臺，然后就是諸多外界資本，看看這股權，高瓴也在里面哦。
按照微創(chuàng)的話說就是，前期微創(chuàng)自己孵化，孩子長大一點，花錢多的時候就引進外部資本，如此成功率較高，也能大大增強孵化成功率。
按照目前微創(chuàng)機器人的研發(fā)管線來看，其是全球現(xiàn)在唯一一個覆蓋全科手術機器人產(chǎn)品的公司，腔鏡、骨科、泛血管、經(jīng)自然腔道及經(jīng)皮穿刺手術統(tǒng)統(tǒng)都有覆蓋，其中，蜻蜓眼三維電子腹腔內(nèi)窺鏡已經(jīng)于去年6月份獲批上市，圖邁腔鏡手術機器人也于今年一月獲批，而另一個跑得較快的，要屬鴻鵠骨科手術機器人，不僅在國內(nèi)獲批，還在本周于漂亮國獲批。
我們看下圖，之前微創(chuàng)一分錢收入都沒有，去年突然就有了200多萬，這收入正是來自于去年6月獲批的蜻蜓眼，公司對于蜻蜓眼的定位是敲門磚，畢竟他和后續(xù)的圖邁機器人客戶完全一致，因此，對比進口，價格會有大幅優(yōu)惠，有了蜻蜓眼去敲門，后續(xù)的圖邁機器人進場就會快得多。
對比海外以及國內(nèi)很多未來的同行對手而言，微創(chuàng)最大的優(yōu)勢就在于公司擁有全面的底層技術，并且如機械臂等核心中間級的部件全部自產(chǎn)，而其他公司，比如達芬奇，其中間級的部件，無論是控制器，鏡頭，圖像處理主機還是關鍵的模組，都大量依賴于供應鏈，所以，微創(chuàng)的機器人既能兼具臨床實用性還會有巨大的價格優(yōu)勢。
因此，在之前微創(chuàng)機器人的投資者交流上，微創(chuàng)說：“我們相信我們的成本優(yōu)勢會非常突出的，我們的整個成本空間，不只是面對達芬奇，包括面對其他國內(nèi)廠家。”
公司于今年一月份獲批上市的是應用于泌尿外科的一代圖邁，根據(jù)公司公告，前不久公司的圖邁已經(jīng)通過江蘇省人民醫(yī)院與新疆克州人民醫(yī)院的5G連線，成功完成截至目前全球最遠距離5G超遠程機器人手術。
能實現(xiàn)這樣的好成績，充分體現(xiàn)了微創(chuàng)手術機器人的研發(fā)技術實力以及優(yōu)勢，也說明了國產(chǎn)醫(yī)療器械還是能打的。
除了目前已經(jīng)上市的僅運用于而應用于泌尿外科的一代圖邁外，能運用于更多科室的二代圖邁其實也已在注冊階段，筆者估計今年年底最遲明年也能上市。
那么，預計明年，就會成為公司腔鏡手術機器人放量初年，也會成為業(yè)績大爆發(fā)的一年，根據(jù)公司的說法，二代機器人就是針對達芬奇目前的四代機器人的全面功能更新，不過公司大概率會選擇讓這個產(chǎn)品上定位偏中低端，承擔一些價格降價，至于再后面的第三代機器人，價格就會與達芬奇接近，主打高端。
根據(jù)相關券商的測算，預計2026年，公司的圖邁機器人有望獲得26億的營收。
圖邁是公司當之無愧的旗艦產(chǎn)品，對標的就是漂亮國達芬奇，而除了這款腹腔手術機器人外，按上文公司的研發(fā)管線進度，鴻鵠關節(jié)置換手術機器人今年也有望同時于國內(nèi)以及漂亮國上市。當然，論市場前景，骨科機器人必然比不上腹腔機器人，但還記得筆者之前講母公司微創(chuàng)時講了什么嗎？
微創(chuàng)最大的大招就是，旗下眾多子公司的渠道協(xié)同，比如微創(chuàng)孵化有微創(chuàng)骨科這家企業(yè)，其不少關節(jié)產(chǎn)品進入集采占了很多醫(yī)院的坑，那么，等骨科機器人上市以后，是不是也可以將機器人推進這些醫(yī)院？基于醫(yī)院對之前產(chǎn)品的信任，機器人的推廣自然就會比之前沒有任何交道時要容易得多，而機器人入院除了賣機器人本身以外，同時也還能拉動母公司旗下其他骨科耗材的使用量。
并且微創(chuàng)醫(yī)療后面孵化的業(yè)務，如康復醫(yī)學、運動醫(yī)學業(yè)務，骨科都屬于比較關鍵的一環(huán)。
因此，從渠道協(xié)同上講，骨科機器人的放量速度應該比圖邁更快，只不過因為單價差距較大，因此營收貢獻自然無法同圖邁相比。
券商們給骨科機器人的預測是2026年收入5.7億。
最后
誠然，手術機器人國產(chǎn)化浪潮被所有人都看見了，資本蜂擁而入，創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，就以腹腔機器人為例，目前進度靠前的國產(chǎn)企業(yè)就有五家，獲批的就有威高、微創(chuàng)兩家，至2025年可能市場上會同時存在六家企業(yè)的機器人。
但與國內(nèi)企業(yè)相比，不論技術還是成本亦或者是全系列產(chǎn)品管線的覆蓋，都暫時沒有能出其右的，最重要的是，微創(chuàng)機器人看似是一家獨立企業(yè)，背后卻有整個微創(chuàng)集團做支撐。
微創(chuàng)的老總想做的就是醫(yī)療界的小米，當醫(yī)學界的從業(yè)人員但凡看到微創(chuàng)兩字就自然與高質(zhì)量、高性價比掛鉤，所以，微創(chuàng)同小米一樣，無所不包，難能可貴的是，他的無所不包并不是大雜燴、樣樣不精，而是每家子公司基本都能卡位全行業(yè)第一、第二的位置。
當一大堆精品小微創(chuàng)同時出現(xiàn)在一起時，創(chuàng)造的效果必然是1+1>2的。
話又說回來，近兩年，微創(chuàng)機器人蜻蜓眼、圖邁一代/二代、鴻浩機器人等旗艦產(chǎn)品的逐步獲批，打響了微創(chuàng)手術機器人這個品牌，隨著當下在研的幾款機器人后續(xù)的陸續(xù)上市，公司便能通過全面的產(chǎn)品進一步綁定醫(yī)院，最終幫助公司成為國內(nèi)乃至全球領先的手術機器人公司。
機器人的魅力有多大呢？隔壁漂亮國的達芬奇機器人，20年市值最高翻了300多倍。
