來源：發(fā)布易
最近，因?yàn)楣蓶|減持，有“服務(wù)機(jī)器人第一股”之稱的科沃斯（603486）站上了風(fēng)口浪尖。
減持備受關(guān)注 股東背后是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)
過去的一年里，科沃斯是不折不扣的大牛股，市值從上市之初的百億成功跨入千億市值俱樂部。股東減持被認(rèn)為是引發(fā)公司股價(jià)近期下跌的主要因素，不過公開資料顯示，本次減持的泰怡凱背后是大名鼎鼎的IDG資本。IDG早在2014年就投資科沃斯，至今已經(jīng)7年。
有分析認(rèn)為，作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，對(duì)這些基金來說，產(chǎn)品到期退出是剛性需求，他們的退出很多時(shí)候真的就是因?yàn)?ldquo;自身資金需求”。
對(duì)創(chuàng)投基金而言，資金都是從投資者手里募集的，目前國(guó)內(nèi)的這類產(chǎn)品期限大部分都在5-7年，一部分美元基金的期限可能長(zhǎng)達(dá)十年。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)大部分都是在比較早期介入，投資年限比較長(zhǎng)，為了基金收益的分配，大部分在解禁后都有快速退出的需求。
實(shí)際上，對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出，國(guó)家在政策上是支持和鼓勵(lì)的。
早在2016年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，要求針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資（基金）企業(yè)，“研究建立所投資企業(yè)上市解禁期與上市前投資期限長(zhǎng)短反向掛鉤的制度安排”。
2018年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《特別規(guī)定》），明確創(chuàng)業(yè)投資基金反向掛鉤政策。2020年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)《特別規(guī)定》做出修訂，全面松綁創(chuàng)投基金減持，投資期五年以上可任意減持。
分析人士指出，創(chuàng)投基金減持是客觀存在的需求，和看不看好公司發(fā)展實(shí)際上很難關(guān)聯(lián)起來。
雙腿邁進(jìn)的科沃斯 全球業(yè)務(wù)為業(yè)績(jī)提供支撐
雖然被媒體定位為“服務(wù)機(jī)器人第一股”，但是科沃斯對(duì)自己的認(rèn)知其實(shí)非常清晰，在年報(bào)中，科沃斯表示“公司已成為全球家用服務(wù)機(jī)器人和智能生活電器行業(yè)的引領(lǐng)者”，和很多人認(rèn)知不同的是，科沃斯強(qiáng)調(diào)自己是“全球”“家用服務(wù)機(jī)器人”和“智能生活的電器”行業(yè)引領(lǐng)者。
從業(yè)績(jī)也可以看出，科沃斯早已實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)。從2019年開始投入起，添可品牌僅用一年時(shí)間即實(shí)現(xiàn)全面盈利，開始為公司貢獻(xiàn)顯著利潤(rùn)。2020年，添可品牌實(shí)現(xiàn)銷售收入12.59億元，占科沃斯全部收入的17.41%，較上年增長(zhǎng)361.64%。
根據(jù)科沃斯年報(bào)，2020年雙十一期間，添可全渠道成交額突破4.1億，比2019年同期取得了超40倍的增長(zhǎng)，占據(jù)國(guó)內(nèi)洗地機(jī)市場(chǎng)超過70%的市場(chǎng)份額，直接拉動(dòng)行業(yè)規(guī)模同比增長(zhǎng)1,382%。
在機(jī)器人領(lǐng)域，說起波士頓動(dòng)力，大家都會(huì)覺得技術(shù)非?？犰?，是一家頂級(jí)的科技公司，但是波士頓動(dòng)力近7年已經(jīng)3次轉(zhuǎn)手，估值只剩下三分之一。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)企業(yè)來說，技術(shù)很重要，盈利的能力同樣重要，特別是已經(jīng)上市的公司。相比于波士頓動(dòng)力而言，科沃斯是一家非常務(wù)實(shí)的公司。雖然研發(fā)費(fèi)用在行業(yè)內(nèi)不是最高，但是在核心的掃地機(jī)器人產(chǎn)品上，在業(yè)內(nèi)依舊是大幅領(lǐng)先的，而且在做掃地機(jī)器人的同時(shí)還開發(fā)出來新的智能生活電器的品牌添可。這是很多研發(fā)費(fèi)用更高的公司也未必能做到的。
根據(jù)自身業(yè)務(wù)的的特點(diǎn)，逐步延伸到和自身業(yè)務(wù)相關(guān)的其他領(lǐng)域，能夠像科沃斯這樣迅速找到并做大第二主業(yè)的公司并不多，添可的成功離不開公司深厚的技術(shù)積累和對(duì)市場(chǎng)需求的敏銳洞察。
作為機(jī)構(gòu)投資人，在選擇投資標(biāo)的的時(shí)候會(huì)研究的更為充分，在他們眼里，科沃斯顯然不僅僅是“服務(wù)機(jī)器人第一股”，添可品牌的迅速發(fā)展壯大是不容忽視的。
最新披露的公募基金半年報(bào)顯示，科沃斯非常受基金經(jīng)理的青睞。截至2021年上半年，上投摩根、匯添富、嘉實(shí)等62個(gè)基金公司共184只基金重倉(cāng)科沃斯。這其中，有134只基金在二季度增持了科沃斯的股票。
全球化也是科沃斯未來發(fā)展的一大看點(diǎn)，科沃斯在年報(bào)中表示，公司充分了解海外市場(chǎng)的規(guī)模和潛力，始終把“全球化”發(fā)展作為公司經(jīng)營(yíng)的重要戰(zhàn)略，持從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度布局品牌和渠道建設(shè)。2020年，科沃斯品牌和添可品牌收入中來自海外市場(chǎng)的收入占比分別達(dá)30.44%和46.03%。隨著科沃斯海外品牌和渠道進(jìn)一步開拓，未來海外業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展也有望為公司業(yè)績(jī)提供支撐。
