當(dāng)下，國內(nèi)進(jìn)入后疫情時代，國泰君安將視角切換到國外，聚焦46家公募基金，國泰君安的中小市值團(tuán)隊做了新的報告，總結(jié)出國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者對A股市場的五大共識，以及它們最看好的五大行業(yè)，通過本文來詳細(xì)看一下。
▼ 本次統(tǒng)計范圍內(nèi)的46家公募基金
01共識一：流動性寬松無風(fēng)險利率下行
自2019年6月以來，世界主要經(jīng)濟(jì)體央行降息潮不斷，貨幣寬松不斷加碼，各主要國家的10年期國債收益率紛紛走低。
疫情使得各國進(jìn)一步加碼寬松，我國雖然在貨幣政策上保持了相對定力，但是面對海外的巨大不確定性，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的目標(biāo)也讓市場預(yù)期有進(jìn)一步寬松的空間。
02共識二：全球負(fù)利率中國有望成為避風(fēng)港
面對本次疫情危機(jī)，全球主要經(jīng)濟(jì)體正加速進(jìn)入負(fù)利率時代。
美聯(lián)儲在3月3日緊急降息50bp將基準(zhǔn)利率降至1.00-1.25%，3月15日再次降息100bp將基準(zhǔn)利率降至0-0.25%區(qū)間，并推出7000億美元量化寬松計劃，距離負(fù)利率時代只差一步之遙。多家公募基金看好全球負(fù)利率時代下的人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)。
03共識三：A股估值優(yōu)勢下跌空間有限
多家公募基金認(rèn)為，當(dāng)下A股估值優(yōu)勢凸顯，具備中長期配置價值。其中A股估值優(yōu)勢明顯，A股凸顯韌性。
04共識四：疫情帶來短期擾動不改長期向上趨勢
多家公募基金認(rèn)為，疫情帶來的是短期擾動，A股長期向上趨勢不改。
05共識五：債券牛市延續(xù)
寬松背景下，國內(nèi)債券牛市持續(xù)，收益率仍有下行空間。
06后市展望：公募機(jī)構(gòu)看好的五大板塊
國泰君安對部分公募機(jī)構(gòu)、基金經(jīng)理的公開觀點做了統(tǒng)計，得到當(dāng)前最受公募機(jī)構(gòu)看好的五個行業(yè)或者主題是：醫(yī)療健康、消費(fèi)升級、新能源、5G與半導(dǎo)體、新基建等。其中最受公募看好的行業(yè)或者主題包括醫(yī)療健康、消費(fèi)升級、自主可控與5G、新能源、新基建等
1、醫(yī)療健康：受益于老齡化和疫情催化，創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備器械、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分行業(yè)受關(guān)注
2、消費(fèi)升級：長期看消費(fèi)升級是大趨勢，短期看必選消費(fèi)表現(xiàn)更優(yōu)。
3、新能源：新能源產(chǎn)業(yè)空間廣闊，疫情過后有望迎來黃金十年，行業(yè)成長潛力巨大。
4、5G與半導(dǎo)體：創(chuàng)新與自主可控是科技主旋律，5G基礎(chǔ)設(shè)施將推動新一輪科技創(chuàng)新。
5、新基建：穩(wěn)經(jīng)濟(jì)加快推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會具有高確定性。
以上就是國泰君安根據(jù)46家公募基金，所做出的報告總結(jié)，國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者通過對A股市場的五大共識，及看好的五大行業(yè)作為投資借鑒。關(guān)于更多詳細(xì)的報告，可關(guān)注國泰君安證券研究。
