吳平

 

　　如果能順利登陸科創(chuàng)板，九號(hào)機(jī)器人創(chuàng)始人高祿峰將獲得繼綁定小米和收購(gòu)賽格威之后的另一次成功。

 

　　4月17日，九號(hào)機(jī)器人有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九號(hào)機(jī)器人”）的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得上交所受理，這筆由國(guó)泰君安(18.920, 0.00, 0.00%)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的IPO，計(jì)劃融資20.77億元。于2014年12月10日在開(kāi)曼群島注冊(cè)，九號(hào)機(jī)器人是目前科創(chuàng)板受理的唯一一家注冊(cè)地位于境外的企業(yè)，也是首例擬發(fā)行CDR（中國(guó)存托憑證）的申報(bào)企業(yè)。

 

　　不過(guò)，即便能成功登陸科創(chuàng)板，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)的波動(dòng)，高祿峰和九號(hào)機(jī)器人未來(lái)的道路也并不平坦。

 

　　公開(kāi)資料顯示，生于1979年的高祿峰是大連人，2012年其和同樣畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)的王野一同創(chuàng)辦了九號(hào)機(jī)器人。根據(jù)招股書(shū)，公司注冊(cè)地為開(kāi)曼群島，作為境外公司，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)體主要位于中國(guó)境內(nèi)。

 

　　發(fā)展至今，九號(hào)機(jī)器人已經(jīng)成為全球知名的代步、移動(dòng)服務(wù)機(jī)器人制造商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類(lèi)智能短程移動(dòng)設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)。

 

　　根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，圍繞九號(hào)機(jī)器人平衡車(chē)，高祿峰及其團(tuán)隊(duì)成立了多個(gè)公司。其中，鼎力聯(lián)合北京科技有限公司主要負(fù)責(zé)研發(fā)，納恩博常州及天津公司則為生產(chǎn)中心。

 

　　此次科創(chuàng)板上市的主體則為九號(hào)機(jī)器人有限公司，它通過(guò)股權(quán)控制著包括納恩博和鼎力聯(lián)合在內(nèi)的11家境內(nèi)控股子公司及2家境內(nèi)分公司。另外，其還控制著11家境外控股子公司，其中就包括大名鼎鼎的平衡車(chē)發(fā)明者—賽格威。

 

　　對(duì)賽格威的收購(gòu)堪稱(chēng)馬拉松式。最早始于2014年2月，高祿峰及其團(tuán)隊(duì)通過(guò)賽格威官網(wǎng)的郵箱地址嘗試聯(lián)絡(luò)，經(jīng)歷近一年的討價(jià)還價(jià)，最終于2015年4月以8倍的溢價(jià)收購(gòu)了賽格威的全部股權(quán)和控制權(quán)。

 

　　賽格威是平衡車(chē)的發(fā)明者，其歷史最早可以追溯到1999年。高祿峰曾在接受采訪時(shí)說(shuō)，全球平衡車(chē)行業(yè)的核心基礎(chǔ)專(zhuān)利都掌握在賽格威手中。

 

　　除了收購(gòu)賽格威，贏得小米集團(tuán)及其他機(jī)構(gòu)的投資是高祿峰創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的另一個(gè)最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

 

　　2014年10月，高祿峰和其團(tuán)隊(duì)獲得了小米集團(tuán)、紅杉資本、順為資本、華山資本在內(nèi)的首輪投資，融資額高達(dá)8000萬(wàn)美元。

 

　　與小米集團(tuán)的合作給九號(hào)機(jī)器人帶來(lái)的變化顯而易見(jiàn)，除了擁有強(qiáng)大的資金后盾，產(chǎn)品銷(xiāo)售方面也獲得很大幫助。

 

　　實(shí)際上，近3年以來(lái)，九號(hào)機(jī)器人產(chǎn)品的銷(xiāo)售主要是通過(guò)小米集團(tuán)完成。從公司披露的前五大客戶銷(xiāo)售情況看，關(guān)聯(lián)方小米集團(tuán)是公司的第一大客戶。2016―2018年，公司與小米集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)金額分別為6.43億元、10.19億元、24.34億元，占營(yíng)收比分別為55.75%、73.76%、57.31%，關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額和占比相對(duì)較高。

 

　　九號(hào)機(jī)器人公關(guān)部人士李碩對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，在獲得小米的投資和完成收購(gòu)賽格威后，公司分別在2015年下半年和2017年10月相繼完成B輪和C輪融資。

 

　　三年虧損超25億

 

　　根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，九號(hào)機(jī)器人的產(chǎn)品已形成包括智能電動(dòng)平衡車(chē)、智能電動(dòng)滑板車(chē)、智能服務(wù)機(jī)器人等品類(lèi)豐富的產(chǎn)品線，此外，公司也在逐漸將業(yè)務(wù)鏈延伸至智能配送機(jī)器人、電動(dòng)摩托車(chē)和電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域。截至2018年底，公司智能電動(dòng)平衡車(chē)、智能電動(dòng)滑板車(chē)等核心產(chǎn)品銷(xiāo)售區(qū)域覆蓋全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

 

　　2016―2018年，智能電動(dòng)平衡車(chē)、智能電動(dòng)滑板車(chē)兩個(gè)系列產(chǎn)品的合計(jì)銷(xiāo)售收入均占到營(yíng)業(yè)收入的95%以上，為公司收入的主要來(lái)源。

 

　　分拆來(lái)看，電動(dòng)平衡車(chē)系列產(chǎn)品在近3年來(lái)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)實(shí)際上并沒(méi)有太大突破。2016―2018年，平衡車(chē)產(chǎn)品在銷(xiāo)售收入方面分別實(shí)現(xiàn)11.3億元、10.3億元、12.4億元左右；而從產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量上來(lái)看，則分別為54.7萬(wàn)臺(tái)、58.6萬(wàn)臺(tái)、70萬(wàn)臺(tái)左右。

 

　　相比之下，新產(chǎn)品電動(dòng)滑板車(chē)系列卻實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。該產(chǎn)品是九號(hào)機(jī)器人與小米集團(tuán)深度合作的產(chǎn)物，于2016年12月推出。

 

　　根據(jù)公告，2016―2018年，電動(dòng)滑板車(chē)分別售出1.26萬(wàn)臺(tái)、23.8萬(wàn)臺(tái)、161萬(wàn)臺(tái)。其在2016年的收入僅有1754萬(wàn)元，但到了2017年卻增長(zhǎng)到3.4億元，2018年繼續(xù)攀升至驚人的28億元，超過(guò)了電動(dòng)平衡車(chē)的收入。

 

　　2018年，電動(dòng)滑板車(chē)的收入占比達(dá)到66%，超過(guò)了電動(dòng)平衡車(chē)的29%，成為公司最主要的收入來(lái)源。而在此之前，2016―2017年，來(lái)自電動(dòng)平衡車(chē)系列產(chǎn)品的收入在公司總收入中則占比高達(dá)98%、74%。

 

　　雖然創(chuàng)業(yè)以來(lái)高祿峰不斷獲得值得炫耀的成功，但截至目前，九號(hào)機(jī)器人依然沒(méi)能真正進(jìn)入盈利階段。

 

　　2016―2018年，九號(hào)機(jī)器人營(yíng)業(yè)總收入從11.5億元增長(zhǎng)到42.5億元，增長(zhǎng)了3.7倍左右，但其營(yíng)業(yè)成本卻始終居高不下，毛利率始終維持在30%左右的水平，而再加上管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等開(kāi)支，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)始終沒(méi)能恢復(fù)到正數(shù)。

 

　　2016―2018年，九號(hào)機(jī)器人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為-1.7億元、-6.4億元、-16.9億元，扣非前凈利潤(rùn)分別為-1.58億元、-6.27億元、-17.99億元，三年累計(jì)虧損了25.84億元。

 

　　同時(shí)，九號(hào)機(jī)器人也面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)公告，電動(dòng)平衡車(chē)雖然仍屬于新鮮事物，但已有很多公司加入戰(zhàn)局，其中包括上海新世紀(jì)機(jī)器人、深圳樂(lè)行天下等；即便是在電動(dòng)滑板車(chē)領(lǐng)域，也不乏美國(guó)RAZOR、浙江艾沃克等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的參與。