麥格理發(fā)布研報稱，2025年一季度，中國工業(yè)機器人與自動化市場展現(xiàn)出顯著的復(fù)蘇韌性，一季度中國工業(yè)機器人行業(yè)結(jié)束庫存去化周期，銷量同比增長11.6%，其中協(xié)作機器人產(chǎn)量同比激增41.4%，成為行業(yè) “增長極”。盡管面臨價格競爭壓力，下游需求在汽車、半導(dǎo)體、鋰電池等領(lǐng)域的拉動下逐步回暖，疊加國產(chǎn)廠商在核心技術(shù)與市場份額上的持續(xù)突破，行業(yè)正迎來 “量質(zhì)齊升” 的關(guān)鍵階段。工業(yè)自動化“需求回暖+國產(chǎn)替代”雙重邏輯明確，新能源裝備、協(xié)作機器人等細分賽道有望成為新增長引擎。

       麥格理主要觀點如下：

       一、工業(yè)機器人：需求復(fù)蘇，協(xié)作機器人成增長亮點

麥格理報告顯示，2025 年一季度中國工業(yè)機器人銷量同比增長 11.6%，結(jié)束了此前的庫存去化周期，汽車主機廠、半導(dǎo)體、汽車零部件等領(lǐng)域需求穩(wěn)步提升。值得關(guān)注的是，協(xié)作機器人(cobots)延續(xù)高速增長，一季度產(chǎn)量同比激增 41.4%，遠超傳統(tǒng)多關(guān)節(jié)機器人(12.5%)和 SCARA 機器人(11.2%)，成為行業(yè) “增長極”。

       市場競爭與格局變化

外資品牌份額微降，國產(chǎn)頭部崛起：國內(nèi)廠商市場份額雖從 2024 年的 52.3% 小幅降至 51.4%，但頭部企業(yè)表現(xiàn)亮眼。埃斯頓(9.9%)、匯川技術(shù)(8.9%)躋身行業(yè)前十，分別位列第二和第四，市占率持續(xù)提升;發(fā)那科(10.1%)仍居首位，但庫卡、abb 等外資品牌通過調(diào)整價格策略擴大份額。

下游分化顯著：汽車主機廠需求同比增長 45.4%，鋰電池行業(yè)從 2024 年的 - 19.4% 大幅反彈至 + 10.5%，僅光伏領(lǐng)域因產(chǎn)能調(diào)整同比下滑 15%。

       未來展望

盡管 2025 年工業(yè)機器人增速因競爭加劇下調(diào)至 6.3%，但 2026-2027 年預(yù)計回升至 11.2% 和 12.2%。隨著外資品牌逐步提升均價以維持利潤，價格戰(zhàn)壓力有望緩解，國產(chǎn)廠商在定制化服務(wù)與交付速度上的優(yōu)勢將進一步凸顯。

        二、工廠自動化：筑底回升，國產(chǎn)替代加速滲透

一季度工業(yè)自動化需求同比增長 2.4%，終結(jié)連續(xù)四個季度的下滑，OEM 市場在包裝機械、鋰電池設(shè)備等領(lǐng)域帶動下增長 3.3%，結(jié)束了長達 11 個季度的低迷。

       核心產(chǎn)品表現(xiàn)

       伺服與逆變器：匯川技術(shù)穩(wěn)居龍頭

匯川技術(shù)在伺服系統(tǒng)市場份額提升至 31.4%(2024 年為 28.3%)，逆變器市占率達 20.8%，均為國內(nèi)第一，遠超三菱、西門子等外資品牌。政策刺激與新能源設(shè)備需求拉動下，伺服和逆變器市場 2025 年增速分別上調(diào)至 2.6% 和 1.3%。

       PLC 市場：西門子主導(dǎo)，國產(chǎn)率提升

       小型 PLC 國產(chǎn)化率從 2023 年的 38.2% 升至 2024 年的 41.0%，匯川技術(shù)位列第四(6.7%);大型 PLC 市場西門子占據(jù) 45.2% 份額，但國產(chǎn)廠商通過性價比優(yōu)勢逐步突破，本地化率從 5.9% 提升至 8.3%。

       細分領(lǐng)域復(fù)蘇

歐盟市場需求增長 1.8%，市政設(shè)施、石化、電力等行業(yè)貢獻增量;國內(nèi) 3C、金屬加工作為自動化最大應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)受益于智能化改造。

       三、核心部件突破：RV 減速器國產(chǎn)份額首超 60%

作為工業(yè)機器人 “心臟” 的 RV 減速器，2024 年國內(nèi)需求同比增長 9.7%，遠超工業(yè)機器人本體 3.9% 的增速，國產(chǎn)廠商市占率首次突破 60%，打破日本納博特斯克(Nabtesco)的長期壟斷。

       雙環(huán)傳動引領(lǐng)國產(chǎn)突圍

雙環(huán)傳動以 25% 的市占率穩(wěn)居國內(nèi)第二(第一為納博特斯克 33.8%)，并已進入國際四大機器人廠商(發(fā)那科、ABB、安川、庫卡)供應(yīng)鏈。憑借成本優(yōu)勢(國產(chǎn) RV 減速器價格僅為外資品牌的 60-70%)和技術(shù)迭代，預(yù)計 2024-2028 年國內(nèi) RV 減速器需求將以 10.4% 的復(fù)合增長率增長，國產(chǎn)份額有望進一步提升至 70% 以上。

       技術(shù)差異與市場分工

RV 減速器因高扭矩特性主導(dǎo)重載機器人(如汽車焊接、搬運)，而諧波減速器則在輕載場景(3C 產(chǎn)品組裝、醫(yī)療設(shè)備)更具優(yōu)勢。國內(nèi)廠商在諧波減速器領(lǐng)域同樣加速突破，綠的諧波(LHDS)等企業(yè)市占率持續(xù)提升。

結(jié)語：國產(chǎn)替代不可逆，把握結(jié)構(gòu)性機會

當前工業(yè)機器人與自動化行業(yè)呈現(xiàn) “需求回暖 + 國產(chǎn)替代” 的雙重邏輯：

短期：庫存周期反轉(zhuǎn)、下游制造業(yè)資本開支回升驅(qū)動銷量增長;

長期：定制化服務(wù)能力、快速交付效率及成本優(yōu)勢，推動國產(chǎn)廠商從份額提升走向技術(shù)引領(lǐng)。麥格理指出，匯川技術(shù)(工業(yè)自動化龍頭)、雙環(huán)傳動(RV 減速器核心供應(yīng)商)等企業(yè)有望持續(xù)受益于行業(yè)復(fù)蘇與國產(chǎn)替代趨勢，而協(xié)作機器人、新能源裝備等細分賽道將成為未來增長的 “新引擎”。

盡管挑戰(zhàn)猶存(如價格競爭、宏觀需求波動)，但中國制造業(yè)智能化升級的大趨勢已不可逆，國產(chǎn)廠商正從 “替代” 走向 “引領(lǐng)”，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來長期投資價值。