1月6日，其股價(jià)高開高走，收盤報(bào)51.1港元，漲幅達(dá)10.58%，在港股通標(biāo)的漲幅領(lǐng)先，當(dāng)日總成交額約9.21億港元。市場(chǎng)分析指出，經(jīng)過一周的股票解禁放量后，優(yōu)必選的資金面或迎來反轉(zhuǎn)契機(jī)。
2025年1月5日，優(yōu)必選發(fā)布公告，公司CTO兼執(zhí)行董事熊友軍、執(zhí)行董事王琳以及個(gè)人股東趙國群承諾，自當(dāng)日起12個(gè)月內(nèi)，不會(huì)出售他們直接持有的任何優(yōu)必選股份。
這并非首例，此前優(yōu)必選創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼 CEO周劍，已于2024年12月29日發(fā)布禁售承諾，在未來12個(gè)月內(nèi)不會(huì)減持其持有的70,400,000股H股 。這一系列禁售承諾，是公司核心管理層對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的有力背書。
在港股上市公司股票解禁期，管理層的不減持承諾意義非凡。它不僅是對(duì)公司未來發(fā)展前景和長期價(jià)值的高度認(rèn)可，更是向投資者傳遞積極信號(hào)，增強(qiáng)投資者對(duì)公司長期價(jià)值的信心，成為衡量管理層對(duì)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展信心的重要風(fēng)向標(biāo)。
自優(yōu)必選進(jìn)入股票解禁期的第一周，市場(chǎng)交易便十分活躍，成交額達(dá) 53.52億港元，港股通持股占比達(dá)11%。
解禁首日，港股獲南下資金凈買入 73.51億港元，其中優(yōu)必選獲10.55億港元凈買入，占比14.35%，僅次于中芯國際(87.880, 0.94, 1.08%)，成為當(dāng)日第二大凈買入個(gè)股，全日成交額達(dá)22.9億港元，超越眾多銀行股，躋身當(dāng)日港股全日交易量前十。12月31日，南下資金持續(xù)加倉，滬市港股通凈買入優(yōu)必選1.74億港元，優(yōu)必選連續(xù)2個(gè)交易日位列南下資金加倉的十大活躍個(gè)股。
01
高管接連承諾禁售 南向資金持續(xù)加倉 解禁或成長線資金買入時(shí)機(jī)
近年來，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)成為科技領(lǐng)域的焦點(diǎn)，特斯拉、小米、小鵬等企業(yè)紛紛入局，投身機(jī)器人研發(fā)。同時(shí)，F(xiàn)igure AI、銀河通用、宇樹科技等創(chuàng)業(yè)公司也在一級(jí)市場(chǎng)受到資金的廣泛關(guān)注。優(yōu)必選作為首家上市的人形機(jī)器人主機(jī)廠商，其股價(jià)表現(xiàn)自然備受矚目。
2024年12月30日，優(yōu)必選迎來股票解禁首日，單日出現(xiàn)大幅下跌。然而，盡管公司資金面短線利空，股票成交額卻出現(xiàn)了大幅放量，或有不少機(jī)構(gòu)資金已關(guān)注到上市公司的困境反轉(zhuǎn)投資機(jī)會(huì)。短線的利空，尤其不影響長線資金對(duì)長期利好的判斷，短線利空，往往對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言正是入場(chǎng)良機(jī)。
自優(yōu)必選股票解禁首日后，盡管股價(jià)出現(xiàn)了波動(dòng)，但在近幾個(gè)交易日卻接連獲得了南下資金的大舉加倉，也可以看出南下資金對(duì)于優(yōu)必選的青睞，這也許和A股資金雖然熱炒人形機(jī)器人概念股已久，但A股市場(chǎng)內(nèi)卻沒有一支人形機(jī)器人主機(jī)標(biāo)的有關(guān)。
優(yōu)必選上市一年以來，已獲國泰君安(17.570, 0.02, 0.11%)證券、華泰證券(16.680, 0.11, 0.66%)、海通證券(10.550, -0.01, -0.09%)、浙商證券(11.440, 0.01, 0.09%)、中泰證券(6.250, 0.02, 0.32%)、東北證券(7.440, 0.05, 0.68%)等大量券商研究覆蓋，超千份券商研報(bào)提及優(yōu)必選，多家券商研報(bào)深度研究優(yōu)必選。
在深度研究優(yōu)必選的研報(bào)中，有過半數(shù)券商研報(bào)給出評(píng)級(jí)，其中國泰君安（香港）1月3日發(fā)布公司評(píng)級(jí)報(bào)告，維持優(yōu)必選“買入”評(píng)級(jí)。華泰證券、海通證券、東北證券分別于2024年10月、9月、5月給予優(yōu)必選“買入”及“優(yōu)大于市”評(píng)級(jí)。
券商研報(bào)的樂觀評(píng)級(jí)，無一例外與人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的前景向好相關(guān)，結(jié)合優(yōu)必選常年維持在營收過半的研發(fā)費(fèi)用投入，以及2024年接連發(fā)布的車廠應(yīng)用進(jìn)展，認(rèn)可了優(yōu)必選的行業(yè)基本面和企業(yè)基本面。
比如在2025年1月3日，優(yōu)必選股票解禁后，國泰君安(香港)依然發(fā)布了評(píng)級(jí)報(bào)告——繼續(xù)維持優(yōu)必選“買入”評(píng)級(jí)。
2024年三季度，華泰證券首次覆蓋給予公司“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024至2026年，優(yōu)必選營業(yè)收入分別為16.8億元、23.9億元和35.0億元， 目標(biāo)價(jià)131.42 港元。同一季度，海通證券認(rèn)為優(yōu)必選未來三年收入增速或達(dá)71.6%、36.2%和29.2%，按照合理估值18倍PS，對(duì)應(yīng)合理市值應(yīng)超過358億港元。
2024年二季度，東北證券認(rèn)為優(yōu)必選是國內(nèi)人形機(jī)器人的第一梯隊(duì)企業(yè)，依靠多年來深厚技術(shù)積累，受益于人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)浪潮，未來有望開拓更多的下游領(lǐng)域，率先享受行業(yè)紅利，為公司提供持續(xù)發(fā)展動(dòng)能，以未來三年收入增速在50%左右計(jì)算，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)應(yīng)為223元。
而投資者信心的主要來源，則在于優(yōu)必選管理層對(duì)公司及行業(yè)未來的信心：就在1月5日解禁公告發(fā)出的前一周，2024年12月29日，優(yōu)必選發(fā)布了《周劍先生的禁售承諾》公告，周劍先生作為公司的董事會(huì)主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，持有優(yōu)必選70,400,000股H股。周先生自愿承諾，自2024年12月29日起12個(gè)月內(nèi)，其將不以任何方式減持其持有的70,400,000股H股。公司核心人物接連發(fā)布禁售承諾，也代表了內(nèi)部對(duì)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)前景的一致信心。
02
資金面短線利空出盡 基本面持續(xù)穩(wěn)定向好 優(yōu)必選人形機(jī)器人應(yīng)用加速
公司基本面、行業(yè)基本面在近年來持續(xù)向好，也是優(yōu)必選的核心價(jià)值所在。
2023年12月29日，優(yōu)必選成功登陸港股，成為“人形機(jī)器人第一股”，彼時(shí)公司的工業(yè)版人形機(jī)器人Walker S首次亮相，與公司創(chuàng)始人一同敲鐘，成為港股一年中最受矚目的敲鑼儀式。
一年后，2024年底，優(yōu)必選在上市一周年迎來股票解禁期，資金面出現(xiàn)大幅波動(dòng)。但優(yōu)必選及人形機(jī)器人賽道的基本面仍然穩(wěn)中向好，優(yōu)必選作為行業(yè)的核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，擁有自研全棧技術(shù)，公司的收入規(guī)模、毛利率明顯提升，當(dāng)下已經(jīng)與多家汽車、3C、物流領(lǐng)域知名企業(yè)合作，人形機(jī)器人身處產(chǎn)業(yè)化落地階段，優(yōu)必選有望迎來收獲期。
2021年至2024上半年，優(yōu)必選實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.17億元、10.08億元、10.56億元、4.87億元，收入規(guī)模同比增長分別為10.40%、23.35%、4.70%、86.58%。2024年上半年，優(yōu)必選毛利達(dá)1.85億元，同比增長兩倍有余，毛利率達(dá)38%，相比去年有明顯改善；此外，經(jīng)調(diào)整EBITDA為虧損2.34億元，相比去年同期大幅收窄23.75%。
優(yōu)必選所處的人形機(jī)器人賽道正進(jìn)入井噴前夜，從“概念”到“實(shí)驗(yàn)”再到落地，人形機(jī)器人正在迎來大規(guī)模的商業(yè)應(yīng)用。不僅行業(yè)層面受到國家政策的全方位大力支持，產(chǎn)業(yè)鏈上下游也在快速布局，入局玩家在不斷增多，投融資更是持續(xù)加碼。
優(yōu)必選是首批入局人形機(jī)器人賽道的公司，深耕行業(yè)十余年，對(duì)于自研核心技術(shù)的積累是公司的優(yōu)勢(shì)所在。哪怕是在全球經(jīng)濟(jì)承壓的大環(huán)境下，優(yōu)必選也在持續(xù)加大研發(fā)投入，2024上半年研發(fā)費(fèi)用率達(dá)46.8%。這一年，優(yōu)必選入選《財(cái)富》首屆中國科技50強(qiáng)榜單，是榜上唯一的人形機(jī)器人公司。
近日，工業(yè)和信息化部辦公廳正式公布了人工智能賦能新型工業(yè)化典型應(yīng)用案例名單，優(yōu)必選科技牽頭申報(bào)的“工業(yè)版人形機(jī)器人Walker S Lite在汽車制造領(lǐng)域的示范應(yīng)用”案例，成功入選“裝備產(chǎn)品”方向的典型應(yīng)用案例。
優(yōu)必選的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，公司的工業(yè)人形機(jī)器人已經(jīng)在車廠完成了第一階段的實(shí)訓(xùn)，在關(guān)節(jié)的穩(wěn)定性、整機(jī)結(jié)構(gòu)的可靠性、電池的續(xù)航、軟件系統(tǒng)的穩(wěn)定性、定位導(dǎo)航、運(yùn)動(dòng)控制等核心技術(shù)上有比較大的提升，解決了在工業(yè)場(chǎng)景中，人形機(jī)器人算法和軟件系統(tǒng)穩(wěn)定性的技術(shù)難題，從而讓機(jī)器人能夠快速的適配分揀、車輛組裝等一系列更復(fù)雜的工作。
在比亞迪(275.520, 4.24, 1.56%)汽車工廠，優(yōu)必選Walker S1第一階段實(shí)訓(xùn)工作已初步取得成效，效率提升了一倍，穩(wěn)定性提升了30%，相關(guān)優(yōu)化工作還在持續(xù)進(jìn)行中，預(yù)計(jì)在Q2具備規(guī)?；桓稐l件。
在吉利，Walker S1已經(jīng)完成了在極氪寧波工廠第二階段的工作?；谇捌趙alker S1的優(yōu)異表現(xiàn)，吉利集團(tuán)已經(jīng)安排在領(lǐng)克進(jìn)行第三階段實(shí)訓(xùn)工作，主要進(jìn)行充電槍的插拔測(cè)試和物料搬運(yùn)實(shí)訓(xùn)。
在富士康，Walker S1已經(jīng)完成了第一階段物流場(chǎng)景的搬運(yùn)的任務(wù)，第二階段會(huì)在物流場(chǎng)景覆蓋更多的區(qū)域，使用更多的工業(yè)人形機(jī)器人進(jìn)行相關(guān)任務(wù)的測(cè)試。
2024年優(yōu)必選率先在知名汽車工廠開展了人形機(jī)器人實(shí)訓(xùn)，已經(jīng)與東風(fēng)柳汽、吉利汽車、一汽-大眾青島分公司、奧迪一汽、比亞迪、北汽新能源等多家車企以及3C企業(yè)富士康、物流企業(yè)順豐等多家3C、物流領(lǐng)域知名企業(yè)合作，是全球進(jìn)入最多車廠實(shí)訓(xùn)的人形機(jī)器人企業(yè)。公司的工業(yè)人形機(jī)器人Walker S已收到車廠超過500臺(tái)的意向訂單，目前正處于產(chǎn)業(yè)化落地的關(guān)鍵階段。
03
結(jié)尾部分
綜合來看，盡管人形機(jī)器人市場(chǎng)全面爆發(fā)尚需時(shí)日，但優(yōu)必選基本面穩(wěn)定向好，行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)化落地的關(guān)鍵階段，且在人形機(jī)器人應(yīng)用方面進(jìn)展相對(duì)領(lǐng)先。
自股票解禁日以來，優(yōu)必選成交額大幅放量，南下資金大舉加倉，資金面或有望迎來反轉(zhuǎn)。加之市場(chǎng)對(duì)優(yōu)必選未來發(fā)展預(yù)期向好，公司有望繼續(xù)把握時(shí)代新機(jī)遇，釋放投資潛力。（全文完）
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