核心觀點
原生應(yīng)用為新技術(shù)最佳投資方向，具身智能有望成為人工智能終極形態(tài)。
1）原生應(yīng)用迎爆發(fā)“奇點”。
2）多模態(tài)大模型加持下，人形機器人向通用化邁進(jìn)。
軟件決定了人形機器人應(yīng)用發(fā)展上限，硬件則決定下限，特斯拉Optimus硬軟件實力突出，場景通用有望反哺成本下降曲線。
1）軟件層面，有限規(guī)則代碼無法適用復(fù)雜控制場景，“端到端”模型優(yōu)勢凸顯。
2）算力層面，自研FSD和Dojo打造最佳機器視覺訓(xùn)練體系。
3）硬件層面，特斯拉Optimus與智能車產(chǎn)業(yè)鏈部分重合，具備量產(chǎn)降本優(yōu)勢。
考慮落地可行性，九大場景，人形機器人催生萬億藍(lán)海應(yīng)用市場。
1)消費級市場和企業(yè)級市場齊開花，
2)專業(yè)和特種領(lǐng)域的市場空間同樣廣闊。
相關(guān)標(biāo)的：拓普集團、三花智控、雙環(huán)傳動、鳴志電器、步科股份、峰岹科技、綠的諧波、柯力傳感、康斯特、貝斯特、恒立液壓、長盛軸承等。
風(fēng)險提示：人工智能技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型速度不及預(yù)期，算力服務(wù)行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，政策支持力度不及預(yù)期，云計算廠商市場拓展不及預(yù)期等。
