機器人產(chǎn)業(yè)鏈再次傳出重要玩家的IPO消息。
9月25日晚間，汽車變速器龍頭雙環(huán)傳動（002472.SZ）公告，公司擬將旗下控股子公司浙江環(huán)動機器人關(guān)節(jié)科技股份有限公司（以下簡稱“環(huán)動科技”）分拆并實現(xiàn)獨立上市。
環(huán)動科技主要經(jīng)營研發(fā)銷售高端減速器（RV減速器、諧波減速器）等，其為工業(yè)協(xié)作機器人——以及可能成為當(dāng)前資本市場較為熱門的“人形機器人”的高價值核心零部件之一。
減速器企業(yè)謀求二級市場融資已不再鮮見。據(jù)不完全統(tǒng)計，近期，市場已經(jīng)陸續(xù)有包括威力傳動（300904.SH）、亞太傳動、科峰智能等含減速器主業(yè)企業(yè)完成IPO或正在進行上市輔導(dǎo)。
如環(huán)動科技一般旗幟鮮明聚焦“機器人關(guān)節(jié)”的擬IPO減速器企業(yè)，卻獨此一家。
明星私募扎堆基石投資
企查查數(shù)據(jù)顯示，環(huán)動科技成立于2020年5月，由上市公司雙環(huán)傳動內(nèi)部孵化成立，公司、公司董事會成員、公司員工分別出資入股。
2023年1月，環(huán)動科技出現(xiàn)首輪外部融資，淡馬錫、國投招商、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型基金，浙大聯(lián)創(chuàng)等對環(huán)動科技實現(xiàn)入股；同年5月，浙大聯(lián)創(chuàng)協(xié)手高瓴創(chuàng)投基金，再次進入公司股東名單。
從投資者陣容來看，環(huán)動科技可謂“明星扎堆”，其也基本確認(rèn)了環(huán)動科技計劃獨立上市的籌謀。
截至目前，雙環(huán)傳動對環(huán)動科技的持股比例達(dá)到61.28%。未來若環(huán)動科技成功上市，雙環(huán)傳動仍有望對環(huán)動科技實際控制且并入資產(chǎn)負(fù)債表。
業(yè)務(wù)上，環(huán)動科技主要從事機器人關(guān)節(jié)高精密減速器、高精密液壓零部件的研制及產(chǎn)業(yè)化，齒輪及其傳動系統(tǒng)設(shè)計制造、測試分析和故障診斷、強度壽命等領(lǐng)域研究及提供技術(shù)服務(wù)。
同時，雖然雙環(huán)傳動并未披露環(huán)動科技的財務(wù)數(shù)據(jù)，但根據(jù)雙環(huán)傳動此前的半年報，環(huán)動科技疑似被列入“減速器及其他”業(yè)務(wù)分項，該項業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)收入3.16億元，占雙環(huán)傳動總收入的8.56%，其同比去年增長66.35%，為雙環(huán)傳動增速最高的業(yè)務(wù)分項。
對于高速增長的減速器市場和體量，雙環(huán)傳動在半年報中指出：“隨著光伏、鋰電及新能源汽車等產(chǎn)業(yè)需求增加，拉動國產(chǎn)機器人主機廠商持續(xù)增量，環(huán)動科技機器人RV減速機業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量同比、環(huán)比均有顯著增長，市場占有率進一步提升。得益于產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略協(xié)同深化，諧波減速器業(yè)務(wù)已實現(xiàn)多型號穩(wěn)定供貨，產(chǎn)能得以釋放并快速提升。”
根據(jù)去年雙環(huán)傳動年報，環(huán)動科技主業(yè)收入為1.77億元，凈利潤達(dá)到4059萬元。而根據(jù)該公司披露，由于在今年獲得兩輪融資，環(huán)動科技減速器產(chǎn)能實現(xiàn)了有效擴張，因此2023年業(yè)績出現(xiàn)在公司突破產(chǎn)能瓶頸之后實現(xiàn)了有效擴張。
減速器企業(yè)齊聚資本市場
除環(huán)動科技外，有一批次減速器相關(guān)企業(yè)近期也開始亮相資本市場。
今年7月，科峰智能IPO獲得受理，該公司主要面向機器人和工控自動化企業(yè)銷售行星減速器。在該公司的IPO計劃中，新研發(fā)并計劃落地擴大產(chǎn)能的諧波減速器成為了公司的賣點。
而與科峰同期獲得IPO受理的企業(yè)，還有位于蘇州的重型機械行星減速器企業(yè)亞太傳動等。包括風(fēng)電設(shè)備減速器企業(yè)威力傳動，則在今年8月已經(jīng)登陸資本市場。
A股減速器行業(yè)的生力軍正在不斷擴容，不過銷售RV、諧波等高價值高精度減速器的企業(yè)（如綠的諧波（688017.SH））并不多見，且在最近幾年開始才逐漸冒頭。
諧波減速器企業(yè)來福諧波董事長張杰在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示：“國產(chǎn)的核心零部件，如伺服電機，驅(qū)動、PLC、諧波減速器技術(shù)的成熟，成本下降明顯，所以給了諧波降速器和RV減速器可以搭配伺服電機，去替代傳動的解決方案的機會。”
另一方面，減速器逐步受到市場關(guān)注，與特斯拉人形機器人在資本市場中的火爆不能分離。
市場消息稱，特斯拉人形機器人料將在2024年實現(xiàn)初步量產(chǎn)，2025年形成規(guī)?；慨a(chǎn)，該進度也大大超出市場預(yù)期，同時也刺激了包括減速器在內(nèi)的關(guān)節(jié)核心零部件廠商的炒作。
“市場大，自然進入的人多，另外人形機器人很火，估值高，機會大，”張杰告訴記者：“如果只是從機器人領(lǐng)域來看，諧波減速器的量不是很高，但是隨著更多的應(yīng)用被發(fā)掘出來，諧波減速器的體量將會越來越大。”
“十幾年前因為產(chǎn)品價格比較高，諧波減速器在很多行業(yè)的應(yīng)用是未被開發(fā)的。”張杰表示：“來福一直在做的事情，是探索更多行業(yè)的可能，因為我們產(chǎn)品價格的優(yōu)勢也給了來福很多的機會，雖然我們剛開始被很多人不理解，但是隨著終端應(yīng)用的開發(fā)，對于產(chǎn)品需求的不斷增加，我們相信這條路走得是對的。”
